Thị trường sơ cấp
Trong tuần đầu tháng 9, sau kỳ nghỉ lễ 2/9, thị trường sơ cấp không có bất cứ phiên đấu thầu trái phiếu cũng như tín phiếu nào. Theo kế hoạch phát hành trong năm 2014, khối lượng lớn trái phiếu các kỳ hạn được gọi thầu thành công gần đạt chỉ tiêu, do vậy, từ nay đến cuối năm, áp lực phát hành trái phiếu chính phủ sẽ không đáng kể. Chẳng hạn như trái phiếu kỳ hạn dưới 1 năm đã hoàn thành 94% kế hoạch, trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã hoàn thành xong khối lượng và trái phiếu kỳ hạn 3 năm đã xong 84% kế hoạch.
Tính đến thời điểm hiện tại, đã có 173.558 tỷ đồng trái phiếu được phát hành. Trong đó, 159.169 tỷ đồng trái phiếu KBNN huy động thành công, Trái phiếu của Ngân hàng phát triển Việt Nam và của Ngân hàng Chinh sách Xã hội lần lượt đạt 9.987 tỷ đồng và 4.401 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm mạnh trong thời gian vừa qua, ghi nhận ngưỡng thấp nhấp trong lịch sử. Trái phiếu kỳ hạn 2, 3 và 5 năm lần lượt có mức lợi suất phát hành 5,08%/năm, 5,42%/năm và 6,37%/năm.
Tuần tới, nguồn cung trên thị trường sẽ bổ sung 6.000 tỷ đồng trái phiếu cho các kỳ hạn dài 5, 10 và 15 năm.Trong đó, kỳ hạn 15 năm được gọi thầu 3.000 tỷ đồng, kỳ hạn 5 và 10 năm được chào thầu lần lượt 1.000 và 2.000 tỷ đồng.
Thị trường thứ cấp
Trong tuần từ 1 - 5/9, thị trường thứ cấp chỉ giao dịch 9.364 tỷ đồng giá trị trái phiếu và tín phiếu, tương đương giá trị trung bình mỗi phiên giao dịch đạt 3.121 tỷ đồng, giảm 23,9% so với tuần trước đó do ảnh hưởng của kỳ nghỉ lễ.
Tỷ trọng giao dịch thông thường (outright) chiếm 55% tổng giao dịch, tương đương khoảng 5.148 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 4.216 tỷ đồng, chiếm 45% tổng giá trị thị trường.
Trong khi các giao dịch của trái phiếu kỳ hạn còn lại dưới 1 năm và trên 7 năm chỉ chiếm lần lượt 3% và 1% tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp, trái phiếu kỳ hạn còn lại từ 1 đến 3 năm, từ 3 đến 5 năm và từ 5 đến 7 năm đóng góp tương ứng 47%, 37% và 12%.
Trong tuần vừa qua, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh để chốt lời, hơn 646 tỷ đồng trái phiếu và tín phiếu thông qua các giao dịch outright và repos. Trong đó, họ bán ròng 808 tỷ đồng giá trị các giao dịch outright và mua vào 162 tỷ đồng các trái phiếu thông qua giao dịch repos.
Theo số liệu từ Bloomberg, lợi suất trái phiếu giảm đều trên các kỳ hạn, ngoại trừ kỳ hạn 15 năm, tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu 1, 2, 3,và 5 năm giảm lần lượt xuống 4,63%/năm (giảm 5 điểm cơ bản), 5,10%/năm (giảm 2 điểm cơ bản), 5,38% (giảm 9 điểm cơ bản) và 6,34%/năm (giảm 9 điểm cơ bản). Lợi suất kỳ hạn dài giảm nhẹ không đáng kể. Cụ thể, lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 7 năm giảm 1 điểm cơ bản về 7,24%/năm và của trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 2 điểm cơ bản về 7,78%/năm.
Thị trường mở
Trên thị trường mở tuần từ 1 - 5/9, không có giao dịch reverse repo được thực hiện và có 106 tỷ đồng giao dịch reverse repo đáo hạn.
Trong khi đó, NHNN phát hành khoảng 15.370 tỷ đồng tín phiếu các loại, bao gồm kỳ hạn 91 ngày đạt 11.576 tỷ đồng; tín phiếu kỳ hạn 56 ngày ghi nhận 996 tỷ đồng và tín phiếu kỳ hạn 28 ngày đạt 2.798 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu của tín phiếu 91 ngày không thay đổi tại mức 3,90%/năm. Lãi suất trúng thầu của tín phiếu 56 ngày giữ nguyên tại 3,3%/năm so với lần phát hành từ đầu tháng 8. Trong khi đó, lãi suất trúng thầu của tín phiếu 28 ngày giao dịch tại mức 3,0%/năm.
Trong tuần có khoảng 8.310 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung NHNN đã hút ròng 7.166 tỷ đồng trong tuần.
