Nhiều khả năng, bên bán sẽ tận dụng những phiên thị trường phục hồi để thoát hàng - Ảnh minh họa: Corbis
ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 5/10
Thị trường nhìn chung sẽ xuất hiện đợt hồi phục nhẹ
(CTCK Mê Kông - MSC)
Giảm khá mạnh từ đầu đến giữa phiên, nhưng thị trường đã kịp hồi phục khá tốt vào cuối phiên khi chỉ số VN-Index đóng cửa chỉ còn giảm 3,94 điểm, tương đương với -0,93% (so với mức giảm mạnh nhất trong ngày 6,77 điểm, tương đương với -1,6%). Sự hồi phục thể hiện càng rõ ràng hơn trên sàn HNX khi chỉ số HNX- Index đã hồi phục vào 15 phút cuối phiên (sau khi sàn HOSE đóng cửa) và đã đóng cửa trên mức tham chiếu sau khi đã giảm đến 0,79 điểm, tương đương -1,12% vào giữa phiên.
Các mã cổ phiếu mang tính đầu cơ cao, đặc biệt là dòng chứng khoán trên sàn HNX như BVS, KLS, VND, WSS và SHS đều nhận được lực đỡ tốt và tăng điểm vào cuối phiên.
Tuy nhiên, yếu tố rủi ro trong phiên này là mặc dù thị trường xuất hiện tín hiệu tích cực về điểm số nhưng thanh khoản lại sụt giảm nhẹ so với phiên trước, điều này cho thấy lực mua vào không thực sự mạnh và bắt nguồn từ bên bán muốn kéo thị trường lên để “xả” hàng. Thêm một yếu tố nữa củng cố cho nhận định này là trong giai đoạn tăng từ 450 đến 470 điểm, nhiều công ty chứng khoán đã đẩy mạnh cho vay, vì vậy, nếu thị trường tiếp tục giảm thêm từ 1-2 phiên nữa thì áp lực giải chấp sẽ gia tăng. Do đó, những nhà đầu tư đang giữ cổ phiếu sẽ cố đẩy thị trường lên nhằm tránh áp lực giải chấp này.
Với những nhận định trên, chúng tôi cho rằng, thị trường nhìn chung sẽ xuất hiện đợt hồi phục nhẹ, có thể kéo dài đến cuối tuần, nhưng áp lực bán sẽ quay trở lại và đưa thị trường về xu hướng giảm điểm. Vì vậy, đợt hồi phục này là cơ hội để nhà đầu tư bán ra hơn là mua vào.
Thị trường vẫn chưa thực sự thoát khỏi một xu hướng giảm dài hạn
(CTCK Woori CBV)
Diễn biến trái chiều ở cuối phiên khi đóng cửa chỉ số VN-Index giảm 3,94 điểm (-0,93%) xuống 418,18 điểm, HNX-Index tăng 0,08 điểm (0,11%) lên 70,46 điểm.
Xu hướng tiêu cực vẫn tiếp diễn bởi số cổ phiếu giảm giá vẫn áp đảo số mã tăng giá. Vẫn có một số mã đi ngược thị trường và tăng trần mạnh mẽ, tuy nhiên đây đều là những cổ phiếu có khối lượng giao dịch rất thấp.
Diễn biến trong phiên vẫn lặp lại như ở các phiên trước đó, tuy nhiên vào phút chót lại có sự đảo chiều trở lại ở sàn HNX do các mã trụ cột bên này như KLS, ACB, VND … đều tăng giá trở lại. Sự trùng lặp một cách cố ý như đầu phiên hồi phục sau đó cuối phiên giảm như một cái bẫy của bên bán nhằm đẩy nốt số cổ phiếu đang nắm giữ.
Xuyên qua các ngưỡng hỗ trợ mà không gặp phải trở ngại gì bất chấp các chỉ báo về động lượng đã về vùng quá bán, chỉ số VN-Index đang tiến về đường biên dưới của kênh hỗ trợ dài hạn trong kênh tăng giá vẽ từ các đáy thấp nhất kể từ năm 2009 trở lại đây. Đồng thời tổng số mã tăng giá trong vòng 1 năm chiếm số lượng rất thấp đã cho thấy thị trường vẫn chưa thực sự thoát khỏi một xu hướng giảm dài hạn.
Do đó theo quan điểm của chúng tôi, nếu tại đường hỗ trợ dài hạn có tín hiệu gia tăng trở lại thì cũng chỉ nên tham gia đầu tư với mục đích ngắn hạn, đồng thời quan sát diễn biến sau đó để quyết định chuyển khung thời gian đầu tư rộng hơn.
Thị trường sẽ tiếp tục diễn biến giằng co
(CTCK Vietcombank - VCBS)
Phiên giao dịch ngày 4/10, trong khi VN-Index tiếp tục nối dài chuỗi giảm đỏ liên tiếp của mình lên con số 5 thì HNX-Index đã bất ngờ lóe xanh nhẹ chỉ trong ít phút cuối phiên, tuy nhiên chưa thực sự thuyết phục cũng như thiếu tính bền vững do chủ yếu bắt nguồn từ cố gắng hạn chế cung hàng giá thấp của bên bán.
Nhìn chung, tâm lý của các nhà đầu tư vẫn bị đè nặng bởi sự thận trọng và dè dặt. Diễn biến giao dịch vì thế mà trầm lắng, ảm đạm và thiếu sự đột phát, tính thanh khoản của thị trường theo đó tiếp tục suy yếu, dòng tiền hờ hững đứng ngoài thị trường. Cho đến lúc này, chúng tôi vẫn giữ quan điểm khá thận trọng với thị trường chứng khoán. Nhiều khả năng trong phiên giao dịch ngày 5/10 thị trường sẽ tiếp tục chịu sự chi phối của diễn biến giằng co với biên độ hẹp do tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư sẽ rất khó bị phá vỡ nếu chưa có thông tin mới mang tính hỗ trợ xuất hiện.
Theo dõi sát thị trường để có phản ứng kịp thời
(CTCK ACB - ACBS)
Mặc cho nền kinh tế lớn nhất thế giới (Mỹ) có dấu hiệu phục hồi nhẹ dựa trên một số chỉ báo kinh tế, thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục chao đảo trước vấn đề nợ công châu Âu, đặc biệt sau khi Hy Lạp. Ảnh hưởng bởi tâm lý chung của thị trường toàn cầu, chỉ số VN-Index tiếp tục phiên giảm điểm thứ 5 liên tiếp, mất 0,93% xuống còn 418,18 điểm. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, chỉ số HNX-Index lại tăng nhẹ, sau khi cố gắng phá vỡ ngưỡng hỗ trợ hai lần, 1 lần đầu phiên và 1 lần gần cuối phiên. Kết thúc phiên, chỉ số HNX-Index trăng nhẹ 0,11% và đóng cửa tại mức 70,46.
Đáng chú ý trong phiên giao dịch ngày 4/10, mặc dù công ty chứng khoán Beta đã đăng ký bán 2,3 triệu cổ phiếu VCF cho công ty hàng tiêu dùng Masan, cho thấy thương vụ mua lại Vinacafe của Masan Consumer đang có những bước tiến khá thuận lợi, cổ phiếu của VCF vẫn có 1 phiên giao dịch giảm sàn. Cùng chung số phận, cổ phiếu MSN cũng giảm 0,85% xuống còn 117.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, MSN lại nằm trong danh sách 5 cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất bởi nhà đầu tư nước ngoài trong phiên giao dịch ngày 4/10 với tổng giá trị mua ròng đạt 1,5 tỷ đồng.
Về phần nhà đầu tư khối ngoại, nhóm này tiếp tục một phiên bán ròng 22,12 tỷ đồng sau khi mua ròng 10 tỷ đồng trong phiên giao dịch trong ngày 3/9. BVH, HPG, VIC tiếp tục xuất hiện trong nhóm 5 cổ phiếu bị bán ròng nhiều nhất bởi khối ngoại.
Về phần phân tích kỹ thuật, do cả hai chỉ số VN-Index và HNX-Index hiện đang giao dịch ở ngưỡng hỗ trợ 415 và 70, cả hai chỉ số này có khả năng đi ngang hoặc tăng nhẹ trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên theo dõi sát thị trường để có phản ứng kịp thời.
Khả năng xuất hiện một hai phiên hồi phục trở lại
(CTCK Bảo Việt - BVSC)
Hai chỉ số sụt giảm trong phần lớn khoảng thời gian của phiên giao dịch trước khi cho tín hiệu hồi phục nhẹ trở lại vào cuối phiên. Tín hiệu này cho thấy khả năng xuất hiện một hai phiên hồi phục trở lại của thị trường. Tuy nhiên, BVSC cho rằng, đây chỉ là sự hồi phục mang tính kỹ thuật sau một nhịp sụt giảm mạnh, khi lực cầu bắt đáy ngắn hạn xuất hiện và trong số đó bao gồm cả lệnh mua trả cổ phiếu của các hoạt động bán khống.
Các nhà đầu tư vẫn được khuyến nghị đứng ngoài thị trường và tránh các quyết định bắt đáy quá sớm trong một nhịp sụt giảm đang tăng tốc. Các hoạt động trading ngắn hạn có thể được thực hiện nhưng nên bám theo xu hướng chính, hay nói cách khác là bán trước, khi thị trường hồi phục chạm kháng cự và mua lại sau, khi thị trường sụt giảm sâu trong nhịp kế tiếp.
Xu hướng sụt giảm trung, dài hạn của thị trường vẫn còn hiện hữu khi những tín hiệu tiêu cực của kinh tế thế giới đang ngày càng rõ nét. Nước Mỹ, nền kinh tế lớn nhất thế giới đang đối mặt với một tình trạng thất nghiệp tăng cao mà theo Chủ tịch FED, Ben Bernanke gọi là “một cuộc khủng hoảng quốc gia“. Bản chất của tình trạng thất nghiệp cao ở Mỹ và khủng hoảng nợ châu Âu đều xuất phát từ những hoạt động đầu tư không hiệu quả và sức cầu yếu của nền kinh tế gây ra. Những vấn đề này sẽ cần thêm một khoảng thời gian dài để nền kinh tế tự điều chỉnh theo quy luật bàn tay vô hình thay vì chỉ dựa vào các gói cứu trợ mang tính đối phó của các tổ chức tài chính vốn chưa lần nào chứng minh được tính hiệu quả.
Thị trường sẽ có khoảng thời gian nhất định dừng giảm
(CTCK Trí Việt - TVSC)
Áp lực bán giảm khi HNX-Index có phiên giảm thứ 4 liên tiếp vào giữa ngày 4/9 đã tạo điều kiện cho sàn HNX phục hồi vào cuối ngày. VN-Index và HNX-Index đều hồi phục vào cuối ngày khi 2 chỉ số này chạm tới vùng hỗ trợ quanh 415 và 69 điểm. Nhìn chung cho thấy đây là 2 mức hỗ trợ tốt đồng thời với việc cung co lại có thể sẽ tạo điều kiện cho thị trường có khoảng thời gian nhất định (từ 1-2 tuần) dừng giảm nếu không có những biến cố xấu mới.
Tuy nhiên, việc tăng lại cũng không dễ dàng trong thời điểm có nhiều biến cố lớn về vĩ mô đang chờ giải quyết. Vùng dao động tập trung của HNX-Index nhiều khả năng sẽ nằm trong biên độ 69-73 điểm.
Khả năng thị trường điều chỉnh tăng giá
(CTCK EuroCapital)
Dòng tiền đầu cơ có dấu hiệu quay lại thị trường rõ nét trong ngày 3/9 và cách thức mua cũng chủ động. Cùng tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn ở mức tích cực cho thấy khả năng thị trường điều chỉnh tăng giá. Theo tính toán dựa trên phân tích kỹ thuật, nếu kịch bản điều chỉnh tăng giá hình thành trong các phiên giao dịch tới, hai chỉ số có tăng xấp xỉ từ 5% tới 7% so với mức mức giá đóng cửa 4/9.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý các diễn biến vĩ mô hiện tại không ủng hộ một xu hướng tăng giá trung hạn. Ngay việc sử dụng phân tích kỹ thuật cũng chỉ thể hiện nếu có tăn giá, thì sóng tăng giá này chỉ là sóng điều chỉnh của xu hướng giảm giá. Do đó, nhà đầu tư có thể tranh thủ sự hồi phục của thị trường để bán ra, việc mua mới, đặc biệt mua ở vùng giá cao sẽ hết sức mạo hiểm trong bối cảnh hiện tại.
Tiếp tục theo dõi và chờ cơ hội đầu thích hợp
(CTCK Rồng Việt - VDSC)
Mặc dù khối lượng khớp lệnh có phần giảm xuống, biên độ giá cũng được thu hẹp chút ít, nhưng qua diễn biến trong phiên 4/9, tâm lý chủ đạo vẫn chưa được thay đổi nhiều, các nhóm đỡ đầu cho thị trường tiếp tục mất điểm khá mạnh. Hơn thế nữa, trong nhiều phiên liên tiếp, chênh lệch giữa khối lượng đặt mua và đặt bán nghiêng hẳn về bên bán.
Giao dịch khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng, các mã vốn hóa lớn vẫn đứng đầu trong danh sách được bán của khối này. Vẫn chưa có những tín hiệu tích cực từ cung cầu, chỉ số VNIndex lại vòng về quanh mốc 420, có thể đây là mốc là chỉ số này sẽ giao dịch khá giằng co.
Thị trường ngoại tệ tự do tiếp tục tăng, các điểm thu mua ngoại tệ hoạt động khá sôi động trở lại. Áp lực tăng tỷ giá càng về cuối năm càng rõ. Kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp được cho là không khả quan, đặc biệt là các doanh nghiệp sử dụng nhiều USD và không có nguồn đối ứng (doanh nghiệp nhập khẩu).
Quan điểm khuyến nghị của chúng tôi vẫn không thay đổi, trước khi có những tín hiệu tích cực hơn, NĐT với quan điểm thận trọng tiếp tục theo dõi và chờ cơ hội đầu thích hợp trong giai đoạn ngắn hạn. Còn đối với NĐT dài hạn, giải ngân từng phần cho nhóm cổ phiếu thuộc ngành kinh doanh có điều kiện cơ bản và thanh khoản tốt.
Rủi ro đầu tư đang ở mức cao trong ngắn hạn
(CTCK FPT - FPTS)
Đà suy giảm của VN-Index được kéo dài sang phiên thứ năm liên tiếp, phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tại 420 điểm.
Sự thiếu vắng thông tin hỗ trợ đang đè nặng lên tâm lý đầu tư khiến giao dịch trên thị trường trở nên tẻ nhạt, trầm lắng. Sự thận trọng bao trùm cả bên mua lẫn bên bán. Lực cầu suy yếu và rải rác khiến cho sức bán vốn không ồ ạt, nôn nóng dễ dàng trở nên áp đảo, lấn lướt. Bên cạnh đó, lo ngại rủi ro đang dần tăng cao khiến cho dòng tiền đầu cơ tiếp tục lựa chọn đứng ngoài hoặc rút khỏi thị trường. Thanh khoản không có tín hiệu cải thiện.
Mặt khác, thị trường cũng đang chịu áp lực bởi những lo ngại về triển vọng phục hồi của nền kinh tế trong những tháng cuối năm. Thông tin về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong quý III mặc dù vẫn còn là ẩn số nhưng được dự đoán sẽ không mấy tích cực do ảnh hưởng của lạm phát, lãi suất vẫn tiếp tục đè nặng lên hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp.
Gần một tháng trôi qua kể từ khi quy định giảm lãi suất huy động về 14% được áp dụng nhưng khả năng các doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn lãi suất thấp vẫn còn nhiều hạn chế. Lãi suất cho vay chưa thực sự giảm do nguồn tiền ngân hàng huy động ở lãi suất 17-18% vẫn chưa đáo hạn.
Ngoài ra, với khoảng thời gian ngắn trong tháng 9 thì chưa đủ để cho những chính sách điều hành lãi suất phát huy tác dụng. Những tín hiệu tích cực của việc hạ lãi suất sẽ dần rõ ràng trong một vài tháng tới nếu tiếp tục được duy trì và cải thiện theo đúng hướng có lợi cho nền kinh tế.
Vấn đề tỷ giá trong những tháng cuối năm cũng đang là vấn đề gây lo ngại trong những tháng cuối năm. Sau nhiều tháng ổn định nhờ chính sách của NHNN, tỷ giá đang có xu hướng tăng trở lại khi như cầu đô la Mỹ trên thị trường tăng cao. Ngoài sự thâm hụt cán cân vãng lai, biến động của giá vàng trong thời gian gần đây đang là những nguyên nhân chính khiến nhu cầu ngoại tệ tăng mạnh. Bên cạnh đó, nhu cầu nhập khẩu hàng hóa cuối năm cũng sẽ khiến nhu cầu ngoại tệ thanh toán tăng. Nếu tỷ giá tiếp tục bất ổn thì khả năng kéo giảm lãi suất tiền đồng sẽ càng trở nên khó khăn hơn.
Từ những vấn đề còn tồn tại, những yếu tố có đủ khả năng tác động đến xu hướng của thị trường sẽ chưa thể sớm xuất hiện trong thời gian tới. Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp diễn xu hướng lình xình đi ngang hoặc giảm nhẹ trong giai đoạn từ nay đến cuối năm.
Trong ngắn hạn, rủi ro đầu tư đang ở mức cao khi đà suy giảm của thị trường vẫn được củng cố và chưa có dấu hiệu chững lại. Nhà đầu tư nên tiếp tục đừng ngoài quan sát thị trường và chưa nên thực hiện bắt đáy khi chưa có tín hiệu tích cực từ dòng tiền.
Cơ hội đem lại lợi nhuận qua T+4 khá hẹp
(CTCK VNDirect - VND)
Mốc 69 đã cho thấy sức mạnh khi hôm nay HNX-Index rơi về vùng trũng trong phiên ở 69,59 đã bật trở lại. Sự hồi phục có thể sẽ tiếp tục kéo dài sang phiên ngày 5/9. Thanh khoản vẫn là tín hiệu được chúng tôi đánh giá cao và trong phiên 4/9 vẫn chưa có thể hiện nổi bật và với tình trạng lực cầu mờ nhạt như vậy, khả năng tích cực của thị trường chưa thực sự rõ ràng. Chưa kể đến rủi ro bị ảnh hưởng từ thị trường thế giới đang rất lớn.
Theo tinh thần nhận định ở các bản tin trước, chúng tôi cho rằng nhịp nảy lại của thị trường sẽ thể hiện khá chọn lọc ở một số cổ phiếu và nhìn chung cơ hội đem lại lợi nhuận qua T+4 khá hẹp.
Nhà đầu tư trong thời điểm này vẫn nên quan sát thị trường và hạn chế các quyết định giải ngân. Chỉ khi thị trường có một phiên tăng điểm mạnh với thanh khoản quay về mặt bằng 50 - 60 triệu mỗi phiên thì một kịch bản sáng sủa hơn mới được tính đến.
Khả năng đà giảm của thị trường sẽ chững lại
(CTCK Dầu khí - PSI)
VN-Index đang kiểm chứng hỗ trợ 416 điểm. HNX-Index có một hỗ trợ (yếu) ở mức 69 điểm. Công cụ dòng tiền thể hiện trạng thái quá bán với giá trị thấp kỉ lục trong 5 tháng qua cho thấy khả năng đà giảm của thị trường sẽ chững lại. Thị trường có thể dao động hẹp trong một vài phiên, và vẫn còn rủi ro giảm giá trong ngắn hạn. NĐT nên tận dụng những phiên thị trường phục hồi nhẹ để giảm tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục. Ưu tiên giảm các mã cổ phiếu không có tiềm năng lợi nhuận hoặc mang tính rủi ro cao do mặt bằng giá đã tăng cao và không còn hấp dẫn.
