Dự kiến, Quỹ VNM sẽ mua thêm các mã HPG, HHS, SSI, HAG, VCB, VCG, KDC
Theo đó, hai cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát và HHS của CTCP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy được thêm vào rổ với tỷ trọng lần lượt 3,67% và 1,39%. Cổ phiếu IJC của CTCP Phát triển hạ tầng kỹ thuật và một cổ phiếu nước ngoài là CPF của Công ty Thực phẩm Chaoen Pokhand Food PCL bị loại.
Bất ngờ nâng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam lên 82%
Quỹ Market Vector Vietnam ETF do Van Eck quản lý, mô phỏng toàn bộ rổ cổ phiếu Market Vector Vietnam Index, do đó trong tuần từ 14 - 18/12, VNM sẽ giao dịch rổ cổ phiếu dựa trên kết quả của rổ Market Vector Vietnam Index.
Theo kết quả Market Vector công bố, điều bất ngờ là tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục của VNM tăng từ 77% của kỳ trước lên 82% kỳ này. Trước đấy, trong quy định của Market Vector, tổng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ Market Vector Vietnam Index không vượt quá 70% tổng danh mục.
Room ngoại của HPG chỉ còn 9,7% nhưng HPG vẫn lọt vào danh mục của VNM kỳ này. Hiện chưa có lời giải thích từ VNM về vấn đề này, nhưng khả năng VNM có sự “châm trước” về room ngoại với HPG, hoặc có thể do nguyên tắc làm tròn số liệu khi tính toán của Quỹ.
Với số liệu thực tế ngày 11/12/2015, tổng giá trị tài sản ròng của Quỹ VNM đạt 388,3 triệu USD, tỷ trọng danh mục cổ phiếu Việt Nam đạt 80,33%, như vậy VNM sẽ mua thêm khoảng 6,47 triệu USD các cổ phiếu Việt Nam. Tuy nhiên, với việc thêm mới hai cổ phiếu HPG và HHS khoảng 5,06% danh mục và bán ra cổ phiếu IJC (chiếm 0,88% danh mục), VNM sẽ phải bán bớt khoảng 9,75 triệu USD (219 tỷ đồng) tại các cổ phiếu Việt Nam khác, để đảm bảo tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ đạt 82%.
Về tỷ trọng so với kỳ trước, ngoài 2 cổ phiếu HPG và HHS được thêm mới, có 6 cổ phiếu được tăng tỷ trọng, trong đó SSI tăng mạnh từ 2,19% lên 6,5% nhờ mở room ngoại lên 100%, KDC được tăng tỷ trọng từ 2,09% lên 5%, VCB tăng tỷ trọng từ 7% lên 8%, MSN, HAG, VCG được tăng nhẹ tỷ trọng. Có 9 cổ phiếu bị giảm tỷ trọng, trong đó giảm mạnh nhất là PVS (từ 3,53% kỳ trước xuống 3,37% kỳ này).
Nếu tính theo số liệu thực tế ngày 11/12/2015, VNM sẽ mua thêm 10,74 triệu cổ phiếu HPG, 7,87 triệu cổ phiếu HHS, 16,1 triệu cổ phiếu SSI, 2,44 triệu cổ phiếu HAG, 970.000 cổ phiếu VCB, 934.000 cổ phiếu VCG, 6,2 triệu cổ phiếu KDC. Các cổ phiếu bị bán ra bao gồm 10,2 triệu cổ phiếu IJC do bị loại khỏi danh mục, 2,3 triệu cổ phiếu BVH, 5,45 triệu cổ phiếu STB, 3,4 triệu cổ phiếu DPM, 4,5 triệu cổ phiếu NT2, 6 triệu cổ phiếu FLC, 7,5 triệu cổ phiếu SHB.
Trong kỳ trước, VNM “mua nhầm” gần 5,9 triệu cổ phiếu BID, nhưng quỹ này vẫn giữ cổ phiếu BID trong suốt quý III vừa qua. Kỳ này, nhiều khả năng VNM sẽ phải bán hết 5,9 triệu cổ phiếu BID đang nắm giữ để đảm bảo đúng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ. Nếu VNM không bán mã BID thì sẽ có thêm nhiều cổ phiếu Việt Nam bị bán mạnh hơn bởi giá trị cổ phiếu BID do VNM đang nắm giữ lên tới gần 5,3 triệu USD, chiếm 1,36% danh mục.
HHS và HPG hụt tiêu chí, vì sao được chọn?
Điều kiện để được thêm vào rổ Market Vector Vietnam Index là vốn hóa của công ty phải đạt trên 150 triệu USD, room ngoại còn trên 10%, với giá trị giao dịch bình quân phiên trong 3 tháng gần nhất đạt ít nhất 1 triệu USD trong kỳ review và 2 kỳ trước đó, khối lượng giao dịch bình quân trong 6 tháng phải đạt ít nhất 250.000 cổ phiếu/tháng trong kỳ review và 2 kỳ trước đó. Các chỉ tiêu này đều cao hơn các điều kiện được vào rổ FTSE Vietnam ETF.
Theo số liệu ngày 27/11/2015, room ngoại của HPG chỉ còn 9,7% nhưng HPG vẫn lọt vào danh mục của VNM kỳ này. Hiện chưa có lời giải thích từ VNM về vấn đề này, nhưng khả năng VNM có sự “châm trước” về room ngoại với HPG, hoặc có thể do nguyên tắc làm tròn số liệu khi tính toán của Quỹ.
Tiếp theo, ở trường hợp HHS, việc lựa chọn của VNM cho thấy, Market Vector đã công nhận vốn hóa của HHS đạt 3.589 tỷ đồng (159,9 triệu USD), tương ứng số cổ phiếu lưu hành là 233 triệu cổ phiếu. Trong khi đó, ở tuần trước, FTSE Vietnam ETF đã không thêm cổ phiếu HHS vào danh mục, mà thêm NT2, BHS và SBT. Kết quả này đã gây tranh cãi trên TTCK Việt Nam và cũng gây khó xử ít nhiều cho các CTCK lớn, dự báo sai kỳ đảo danh mục của quỹ ETF. Trao đổi với ĐTCK tuần qua, đại diện Quỹ FTSE chia sẻ: “Việc xem xét chỉ số được tiến hành đúng với quy định của Quỹ, còn trường hợp cụ thể của BHS và HHS, chúng tôi sẽ trả lời sau”.
Với việc đảo rổ danh mục 2 quỹ ETF có quy mô trên 1,5 tỷ USD, những ngày cuối cùng của năm 2015 dự báo sẽ có biến động mạnh tại các mã cổ phiếu được nhắc tên trong kỳ review lần này.
