Lần này, có nhiều sự đồng thuận hơn bình thường về người có khả năng chiến thắng là cựu Phó tổng thống Joe Biden. Bên cạnh đó, cũng có rất nhiều bất đồng về chiến lược đặt cược vào một cuộc bầu cử đã làm dấy lên những cảnh báo về sự hỗn loạn sắp tới trong một thị trường biến động mạnh.
Quan điểm trái chiều về xu hướng thị trường
Sau khi lo lắng về việc ông Biden tăng thuế và thắt chặt các quy định sau khi đắc cử, một số chuyên gia chứng khoán hiện đang đồng tình với gói kích thích và sự chắc chắn chính trị mà chính quyền của ông có thể mở ra.
Ngân hàng Barclays và Ngân hàng Saxo cho rằng, một chiến thắng của đảng Dân chủ có thể ảnh hưởng xấu đến cổ phiếu vì thuế cao hơn.
Các ước tính trước đây mà ông Biden đề xuất tăng thuế tương đương với một nửa số tiền cắt giảm năm 2017 của Tổng thống Trump và sẽ cắt giảm 5% cổ phiếu.
JPMorgan Chase và Evercore ISI cho rằng, chiến thắng của đảng Dân chủ là thân thiện với các gói kích thích có thể dẫn đến sự luân chuyển rủi ro giữa các ngành.
Goldman Sachs cũng đưa ra 2 dự báo riêng biệt tùy thuộc vào việc thị trường tập trung vào sự lạc quan kinh tế hay thuế.
Trong một kịch bản, thị trường tăng trưởng nhanh hơn nhờ chi tiêu tài khoá nhiều hơn, nâng chỉ số S&P 500 lên khoảng 4% lên 3.633 điểm. Trong kịch bản khác, các nhà đầu tư lo lắng về mức thuế cao hơn sẽ kéo thị trường đi xuống.
Người đứng đầu chiến lược thị trường tại Mediolanum Asset Management cho biết: “Các thị trường đang kỳ vọng sự phục hồi hình chữ V của lợi nhuận là khá mạnh trong năm tới, nhưng rõ ràng, thuế có thể là một thứ có thể làm trật bánh. Một chiến thắng ở Biden ban đầu sẽ được coi là rủi ro”.
Tuy nhiên, theo ước tính của Brian Jacobsen, chiến lược gia tại Wells Fargo Asset Management, cựu Phó Tổng thống vẫn có khả năng ưu tiên kích thích kinh tế trước khi tăng thuế, vì vậy chiến thắng của ông Biden vẫn chứng tỏ khả quan cho thị trường chứng khoán.
Xu hướng của đồng USD
Khi ông Trump đắc cử vào năm 2016, chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã tăng 5% trong 2 tháng.
Bốn năm trôi qua, nhiều nhà phân tích đang kỳ vọng lịch sử sẽ lặp lại, nhưng có những lý do khác nhau.
UBS Wealth Management cho biết, chiến thắng của Tổng thống Trump có thể thúc đẩy đồng bạc xanh vì kinh tế tăng trưởng nhanh hơn.
Ngân hàng Barclays cũng cho biết rằng, đó là do nhu cầu trú ẩn từ sự không chắc chắn của chính sách.
Goldman Sachs dự đoán, chiến thắng của ông Biden sẽ làm suy yếu đồng USD xuống quanh mức 1,20-1,21 so với đồng EUR trong khi ông Trump sẽ giữ nó ở mức 1,18, gần giống với mức hiện tại.
“Khi đọc tất cả các loại dự đoán được đưa ra, rõ ràng động lực quan trọng nhất của tỷ giá hối đoái là chênh lệch lãi suất thực tế”, Dirk Thiels, người đứng đầu bộ phận quản lý đầu tư tại KBC Asset Management cho biết.
Tuy nhiên, dù ai giành chiến thắng, Mỹ dự kiến sẽ nới lỏng các kế hoạch tài khoá để hồi sinh một nền kinh tế bị tàn phá bởi Covid-19.
“Ở cấp độ cao nhất, họ rất giống nhau: cả hai đều tin tưởng vào việc tăng chi tiêu và cả hai đều tin vào thực tại. Về mặt đó, cả hai đều cam kết xây dựng một lộ trình lạm phát cao”, theo Alasdair McKinnon, Giám đốc quỹ đầu tư Scotland.
Kế đó, các chính sách của Mỹ đương nhiên sẽ gây ra những hậu quả sâu sắc cho phần còn lại của thế giới.
