Thị trường chứng khoán vừa trải qua năm 2025 đáng nhớ khi chỉ số VN-Index ghi nhận mức tăng hơn 500 điểm, tương ứng tăng hơn 40%. Đồng thời, thanh khoản cũng sôi động với mức tăng khoảng 33% so với năm trước và là mức cao kỷ lục, đặc biệt, thị trường chứng kiến những phiên có tổng giá trị giao dịch khoảng 50.000 tỷ đồng, cao nhất Đông Nam Á.
Tuy nhiên, nhìn lại toàn bộ hành trình trong năm, thị trường chứng khoán đã trải qua một bức tranh đan xen giữa sắc thái tích cực và thận trọng, với đà tăng chưa thực sự đồng đều và độ lan tỏa còn hạn chế. Trong đó, nhóm cổ phiếu Vingroup (VIC, VHM, VRE) đã đóng góp 21% giá trị vốn hóa và 67% điểm tăng của chỉ số.
Sang năm 2026, giới phân tích dự báo, dòng tiền đầu tư sẽ tiếp tục xu hướng phân hóa rõ nét, thay vì lan tỏa đồng đều trên toàn thị trường. Dòng tiền nhiều khả năng tập trung vào các ngành và doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc, tăng trưởng bền vững và hưởng lợi trực tiếp từ quá trình phát triển của nền kinh tế.
Nhận định về thị trường, bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc Nghiên cứu, Công ty chứng khoán MB (MBS) duy trì quan điểm tích cực trong nửa đầu năm 2026 do hiệu ứng “tin tốt đầu năm” và khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng sau kỳ rà soát trung gian tháng 3. Khả năng VN-Index có thể hướng đến vùng 1.860 điểm.
Quay lại diễn biến thị trường phiên sáng 5/1, sau kỳ nghỉ lễ dài ngày, thị trường bước vào phiên giao dịch đầu năm 2026 khá thận trọng. Đồng thời, chỉ số VN-Index nhanh chóng đảo chiều giảm do áp lực bán gia tăng trên diện rộng khi thị trường đã trải qua 3 phiên hồi phục tích cực cuối cùng của năm 2025.
Sau khoảng 1 giờ giao dịch, số mã giảm đang gần gấp đôi số mã tăng và chỉ số VN-Index giảm nhẹ hơn 2 điểm, trong đó, nhóm VN30 kém khả quan với sắc đỏ chiếm áp đảo và chỉ số đang giảm hơn 11 điểm.
Hiện nhóm Vingroup vẫn là điểm tựa chính giúp thị trường không giảm sâu, đáng kể là VHM tăng 3,5%, đã đóng góp hơn 4 điểm cho chỉ số chung.
Trong khi thị trường duy trì trạng thái giao dịch lình xình quanh mốc tham chiếu do sự điều chỉnh của các nhóm trụ cột bank-chứng-thép, nhóm cổ phiếu dầu khí đã trở thành tâm điểm với đà tăng mạnh cả về giá và thanh khoản.
Chốt phiên, VN-Index tăng nhẹ 3,12 điểm (+0,17%) lên 1.787,61 điểm với 123 mã tăng và 172 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 309,4 triệu đơn vị, giá trị 9.164,5 tỷ đồng, tăng 10,9% về lượng và 6,93% về giá trị so với phiên sáng ngày 31/12/2025. Trong đó, giao dịch thỏa thuận đóng góp 33,7 triệu đơn vị, giá trị 947,6 tỷ đồng.
Nhóm VN30 chốt phiên vẫn giảm hơn 9 điểm khi có tới 22 mã giảm và chỉ còn 8 mã giữ được đà tăng. Trong đó, cặp đôi lớn nhóm năng lượng là GAS và PLX dẫn đầu về đà tăng, đặc biệt là GAS chốt phiên tăng 6,9% lên mức 77.400 đồng/CP và dư mua trần gần 1,9 triệu đơn vị; còn PLX tăng 4% lên mức 36.700 đồng/CP.
Tuy nhiên, động lực chính của thị trường vẫn là các cổ phiếu Vingroup, với bộ 4 mã đã đóng góp gần 10 điểm cho chỉ số chung. Trong đó, VHM tăng 3,6%, VRE tăng 2,1%, VIC tăng 1,1%, còn VPL tăng 5,84%.
Ngược lại, cặp đôi cổ phiếu ngân hàng dẫn đầu đà giảm, gồm HDB giảm 4,2%, STB giảm 2,8%; tiếp theo là DGC giảm 2,6%, VJC giảm 2,2%, còn lại các mã giảm trên dưới 1%.
Như đã nói ở trên, các cổ phiếu dầu khí là tâm điểm của thị trường. Bên cạnh cặp đôi lớn GAS, PLX tăng khá tốt, các mã khác trong ngành như BSR chốt phiên tăng 2,8% với thanh khoản thuộc top 5 mã dẫn đầu khi có hơn 10,1 triệu đơn vị khớp lệnh; PVD tăng 3,7% và khớp 7,3 triệu đơn vị…
Trong khi đó, nhóm cổ phiếu tiếp tục thuộc top giảm sâu của thị trường, với VCI giảm 2,3%, SSI giảm 1,65%, VND giảm 1,8%, VIX giảm 2,7%... Trong đó, VIX là mã có thanh khoản tốt nhất thị trường, đạt hơn 19 triệu đơn vị.
Nhóm ngân hàng đảo chiều điều chỉnh sau nhịp hồi trong ngày cuối năm 2025. Tuy nhiên, MBB là cổ phiếu có thanh khoản sôi động nhất dòng bank với hơn 15,6 triệu đơn vị khớp lệnh, chốt phiên tăng nhẹ 0,6% lên mức 25.450 đồng/CP.
Ở nhóm cổ phiếu thép, bộ 3 gồm HPG, HSG và NKG đều điều chỉnh nhẹ chưa tới 1%, trong đó HPG có thanh khoản tốt nhất ngành, đạt 15,6 triệu đơn vị.
Trên sàn HNX, sau nhịp tăng khá tốt đầu phiên, thị trường đã lùi về gần mốc tham chiếu.
Chốt phiên, HNX-Index tăng nhẹ 0,23 điểm (+0,09%) lên 249 điểm với 48 mã tăng và 64 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 31,8 triệu đơn vị, giá trị 714 tỷ đồng, trong đó giao dịch không đáng kể, chỉ gần 2 tỷ đồng.
Nhóm cổ phiếu năng lượng cũng là điểm sáng trên sàn HNX. Trong đó, PVS chốt phiên tăng 5% lên mức 36.000 đồng/CP với thanh khoản dẫn đầu thị trường, đạt xấp xỉ 8 triệu đơn vị; PVC tăng 5,3% lên mức 11.900 đồng/CP và khớp gần 2 triệu đơn vị, PVB tăng 4,2% và khớp gần nửa triệu đơn vị.
Các cổ phiếu có thanh khoản tốt trên thị trường như SHS giảm 1,5% và khớp 5,7 triệu đơn vị, CEO tăng 0,9% và khớp 4,8 triệu đơn vị, MBS giảm 1,2% và khớp 1,65 triệu đơn vị, MST giảm 1,5% và khớp 1,5 triệu đơn vị…
Trên UPCoM, thị trường đảo chiều giảm nhẹ trong nửa cuối phiên sáng.
Chốt phiên, UPCoM-Index giảm 0,2 điểm (-0,17%) xuống 120,77 điểm với 102 mã tăng và 84 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 13,5 triệu đơn vị, giá trị 179 tỷ đồng. Giao dịch thỏa thuận cũng đóng góp không đáng kể.
Cổ phiếu năng lượng OIL có thanh khoản tốt nhất thị trường với hơn 2,88 triệu đơn vị, chốt phiên tăng 4,6% lên mức 11.300 đồng/CP.
