Giá vàng đã tăng hơn 7% trong tuần này. Các động thái gần đây của Mỹ và Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng yên cũng giúp giảm lo ngại về một đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn có thể đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao và tạo ra môi trường thường gây bất lợi cho kim loại quý.
Giám đốc đầu tư của UBS Ulrike Hoffmann-Burchardi cho biết: “Sự phục hồi của vàng có sự hỗ trợ…Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ tăng lên mức 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2027”.
Giá vàng đã giảm kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu leo thang vào cuối tháng 2. Mặc dù các chiến lược gia của UBS nhận thấy rủi ro trong ngắn hạn nếu giá dầu tăng hoặc giá thị trường theo lộ trình lãi suất diều hâu hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, nhưng họ vẫn lạc quan về triển vọng của vàng trong trung và dài hạn.
Giá vàng tương đối ổn định từ đầu năm đến nay, sau khi tăng hơn 65% vào năm 2025.
“Trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát giảm dần sẽ cho phép Fed giữ lãi suất ổn định trong năm nay trước khi tiếp tục nới lỏng vào năm 2027. Điều này sẽ tạo ra bối cảnh thuận lợi hơn cho vàng, vì việc chuyển hướng sang kỳ vọng lãi suất chính sách thấp hơn có thể sẽ làm giảm lợi suất thực, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và giúp thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào vàng”, các chiến lược gia của UBS cho biết.
Giá dầu thô cũng đang theo chiều hướng sụt giảm, qua đó giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát và làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Mặc dù vàng được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng lãi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương cũng dự kiến sẽ tiếp tục mua vàng, tạo nền tảng cho thị trường.
"Vàng hiện đang biến động dựa trên các kỳ vọng về chính sách của Fed. Việc xác suất tăng lãi suất của Fed giảm nhẹ, cùng với niềm tin rằng Chủ tịch Kevin Warsh có thể không theo đuổi chính sách thắt chặt mạnh tay như dự đoán đã đẩy giá vàng lên cao", Kyle Rodda, chuyên gia phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com nhận định.
Theo dữ liệu chính thức công bố hôm thứ Sáu (7/8), Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã tăng lượng mua vàng trong tháng 7 và là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10/2023. PBOC đã kéo dài chuỗi mua vàng lên tháng thứ 21 liên tiếp, nâng lượng vàng dự trữ lên 76,08 triệu ounce tính đến cuối tháng 7, từ mức 75,44 triệu ounce một tháng trước đó.