Trong bản cập nhật "Tóm tắt dự báo kinh tế" được Fed công bố tại cuộc họp vào tháng 9, “biểu đồ chấm” mới nhất đã cho thấy lãi suất mà mỗi quan chức Fed nhìn thấy sẽ tăng hay giảm trong tương lai, hiện tại là đến năm 2027.
Sau khi các nhà hoạch định chính sách tuyên bố rằng sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2020, họ cũng báo hiệu kế hoạch giảm lãi suất nhiều hơn nữa vào năm 2024 và các năm sau đó. Các quan chức Fed đã đưa ra mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong phạm vi 4,25% - 4,5% vào cuối năm nay, báo hiệu hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hoặc một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản. Đối với năm 2025, Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm bốn lần nữa, đưa lãi suất chuẩn xuống còn 3,25% - 3,5%.
| |
Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay |
Những ước tính đó cho thấy lãi suất có thể vẫn ở mức cao trong lịch sử, và đây vẫn là những quyết định có thể tác động lớn đến tài chính của người tiêu dùng.
Tuy nhiên, dự báo của các quan chức Fed không bao giờ được cố định và chúng có thể tiếp tục thay đổi khi có thêm thông tin về lạm phát và thị trường lao động.
Các dự báo cập nhật cho thấy Fed đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng được mong đợi từ lâu khi ngân hàng trung ương cố gắng điều chỉnh một cú hạ cánh mềm cho nền kinh tế, trong đó giá cả tăng ổn định trong khi việc làm vẫn mạnh mẽ.
Cho đến nay, lạm phát đã giảm bớt nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed trên cơ sở hàng năm, chịu áp lực bởi các chỉ số giá cơ bản hàng tháng nóng hơn dự kiến trong những tháng gần đây.
Thị trường việc làm cũng là trọng tâm đặc biệt của Fed sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,3% vào tháng 7. Kể từ đó, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 4,2% khi các quan chức Fed tranh luận liệu sự yếu kém gần đây của thị trường lao động có cho thấy thị trường đang dần hạ nhiệt hay đang suy yếu nhanh chóng hay không.
Fed đã hạ nhẹ dự báo trước đó về tăng trưởng kinh tế Mỹ, trong đó nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng 2% trong năm nay và duy trì ở mức này trong suốt năm 2025 và 2026.
“Biểu đồ chấm” là gì?
Biểu đồ chấm của Fed là biểu đồ được cập nhật hàng quý, ghi lại dự báo của từng quan chức Fed về lãi suất ngắn hạn quan trọng của ngân hàng trung ương. Các chấm phản ánh quan điểm của mỗi quan chức Fed về mức lãi suất quỹ liên bang phù hợp vào cuối mỗi năm dương lịch.
Fed thường cập nhật dự báo vào cuối mỗi quý, bắt đầu từ tháng 3, sau đó là tháng 6, tháng 9 và tháng 12. Dự báo của Fed vào tháng 3 và tháng 6 kéo dài trong hai năm tiếp theo, trong khi Fed bắt đầu ước tính lãi suất vào năm thứ ba trong các bản cập nhật vào tháng 9 và tháng 12.
Các quan chức cũng cung cấp một chấm cho dài hạn, biểu thị "lãi suất trung lập" - lãi suất được cho là không kích thích hoặc hạn chế tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, khi nền kinh tế Mỹ có vẻ cực kỳ không chắc chắn, các quan chức có thể chọn không công bố dự báo mới. Các quan chức Fed vào tháng 3/2020 đã không cập nhật ước tính lãi suất theo nhịp độ thông thường vì tác động của đại dịch dường như không thể lường trước.
Mỗi chấm đại diện cho một quan chức Fed. Tất cả đều được giữ ẩn danh và không ai biết quan chức nào là chấm nào. Hầu hết những người theo dõi Fed tập trung vào chấm trung vị của Fed như dự báo cơ sở của Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).