Làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu đã tiếp tục vào ngày 1/10 và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,344%, mức cao nhất kể từ năm 2002. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 5,249% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu (2/10), trong khi phần còn lại của thị trường trái phiếu cũng đã ổn định trở lại.
Hôm thứ Năm (1/10), chỉ số đô la Mỹ (DXY) – thước đo giá trị đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chủ chốt khác – đạt mức 102,08, mức cao nhất kể từ tháng 4/2025.
Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo cho biết các nhà đầu tư đang phải đối mặt với sự kết hợp khó khăn giữa lạm phát dai dẳng, hoạt động vay nợ lớn của chính phủ và nguồn cung trái phiếu dồi dào.
"Việc lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục tăng ngay cả khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm tiếp tục tăng lãi suất đã giảm bớt cho thấy vấn đề ngày càng liên quan đến phần bù kỳ hạn và rủi ro tài khóa, chứ không chỉ là quyết định tiếp theo của Fed", bà nhận định.
Giá dầu Brent đã quay trở lại mức trên 100 USD/thùng trong bối cảnh các nhà giao dịch theo dõi sát sao các cuộc đàm phán đang bị đình trệ giữa Mỹ và Iran nhằm chấm dứt xung đột tại Trung Đông.
"Rõ ràng thị trường không kỳ vọng Fed sẽ có lập trường thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ…Đây là động thái tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn do những diễn biến tại châu Âu thúc đẩy. Trong kịch bản này, chỉ số đồng đô la và đồng yên có thể sẽ cùng tăng giá", Prashant Newnaha, chiến lược gia cấp cao về lãi suất tại TD Securities cho biết.
Sự mạnh lên gần đây của đồng đô la phần lớn diễn ra khi đồng euro suy yếu, rủi ro chính trị gia tăng tại châu Âu cùng cú sốc năng lượng từ cuộc chiến kéo dài ở Trung Đông đã làm giảm niềm tin của thị trường vào đồng euro.
"Lợi suất tăng cao là kết quả của sự cộng hưởng từ nhiều yếu tố, đặc biệt là những lo ngại về chính sách tài khóa – bao gồm cả sự suy yếu trên thị trường trái phiếu Pháp có nguy cơ lan sang các thị trường toàn cầu – cũng như những lo ngại dai dẳng về giá năng lượng và lạm phát gia tăng”, Brian Daingerfield, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối nhóm G10 tại NatWest Markets nhận định.
"Thị trường đang kỳ vọng các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Chúng tôi đã thấy một chút chững lại trong vài ngày qua, cụ thể là sau khi các số liệu về chỉ số lạm phát được công bố. Tuy nhiên, tôi cho rằng quan điểm chung vẫn là Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách”, ông cho biết thêm.
Dữ liệu mới cho thấy lạm phát của Mỹ tăng ít hơn dự kiến trong tháng 8, cùng với những điều chỉnh giảm so với con số của tháng 7, làm giảm kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong tháng này. Tuy nhiên, lạm phát gia tăng ở khu vực đồng euro đã nhấn mạnh mối đe dọa rằng giá năng lượng cao hơn tiếp tục gây ra cho nền kinh tế toàn cầu.
Đồng euro cũng gặp khó khăn khi so với đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp tăng vọt lên mức cao nhất trong 14 năm do những lo ngại về tình hình tài chính của nước này.
Chris Weston, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Pepperstone cho rằng bản chất của biến động tỷ giá đồng đô la đang thay đổi. "Câu chuyện hiện nay ngày càng ít tập trung vào sự vượt trội của nền kinh tế Mỹ mà chuyển hướng sang các vấn đề ở những khu vực khác, đặc biệt là châu Âu", ông cho biết.