Cùng Đầu tư Chứng khoán nhìn lại nhận định của các công ty chứng khoán về cổ phiếu cần quan tâm trong tuần qua.
* VCBS khuyến nghị mua TPB, SSI khuyến nghị khả quan với VCB
VCBS ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2024 của TPBank đạt 7.011 tỷ đồng (tăng 25,44% so với năm trước), tương đương BVPS đạt 17.502 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi khuyến nghị mua với mức giá hợp lý cho cổ phiếu TPB là 21.873 đồng/cổ phiếu.
Bên cạnh đó, SSI khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 1 năm là 111.800 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2024-2025 lần lượt đạt 45,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 10%) và 52,3 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 16% so với năm trước). Ngoài ra, chúng tôi cho rằng việc nhận chuyển giao bắt buộc ngân hàng yếu kém cũng có thể là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu.
Thị trường trải qua tuần giao dịch giằng co và VN-Index đã gặp khó khăn khi tiếp cận ngưỡng kháng cự 1.280 điểm khi thiếu vắng sự “góp mặt” của các nhóm trụ cột, tiêu biểu là dòng bank. Hầu hết các cổ phiếu ngân hàng, ngoại trừ một số mã có những pha ngược dòng chung khởi sắc bởi những thông tin hỗ trợ riêng, đều có tuần rung lắc và điều chỉnh giảm.
Trong đó, TPB không nằm ngoài xu hướng trên khi đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên tăng nhẹ và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu TPB giảm nhẹ 100 đồng (-0,56%) từ mức 17.750 đồng/CP xuống 17.650 đồng/CP.
Bên cạnh đó, “anh cả” của ngành có phần ảm đạm hơn khi rơi xuống gần mức giá thấp nhất của năm. Tính chung tuần qua, cũng với 3 phiên giảm, 1 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu VCB giảm 3.000 đồng (-3,33%) từ mức 90.200 đồng/CP xuống 87.200 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua HPG, KBSV khuyến nghị mua NKG
VCI duy trì khuyến nghị mua đối với HPG và tăng 11% giá mục tiêu lên 39.000 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu do 1) chúng tôi cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2025 và 2) chúng tôi áp dụng WACC thấp hơn trong định giá sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (CKDT) của chúng tôi. Chúng tôi duy trì P/E mục tiêu của chúng tôi ở mức 18 lần nhằm phản ánh mức tăng trưởng cao của HPG trong giai đoạn 2024-2025.
KBSV khuyến nghị mua với NKG, giá mục tiêu 31.000 đồng/cổ phiếu, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng là 24% so với giá đóng cửa ngày 28/05/2024.
Dòng tiền vẫn luân chuyển qua các nhóm ngành để giữ nhiệt cho thị trường, tuy nhiên, cũng như dòng bank, tuần qua nhóm cổ phiếu thép vẫn chưa được xướng tên. Các cổ phiếu thép đã có những phiên tăng giảm nhẹ, trong đó mã lớn HPG cũng không nằm ngoài xu hướng chung. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu HPG giảm nhẹ 300 đồng (-1,04%) từ mức 28.900 đồng/CP xuống 28.600 đồng/CP.
Bên cạnh đó, NKG cũng không mấy khả quan hơn khi đón nhận 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu này giảm 400 đồng (-1,61%) từ mức 24.800 đồng/CP xuống 24.400 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN
Chúng tôi dự phóng kết quả kinh doanh năm 2024 của MSN với doanh thu thuần đạt 87.927 tỷ đồng (tăng trưởng 12,4% so với năm ngoái), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tăng trưởng trên mức nền thấp đạt 1.258 tỷ đồng (tăng trưởng 200%). Với kỳ vọng tăng trưởng tích cực từ các công ty thuộc hệ sinh thái bán lẻ - tiêu dùng cùng với sự phục hồi qua đáy của MHT, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSN với giá mục tiêu 88.400 đồng/cổ phiếu.
Trong bối cảnh chung giao dịch không mấy khả quan, MSN là một trong mã bluechip có tuần giao dịch khởi sắc bên cạnh những thông tin tích cực từ doanh nghiệp như kết quả kinh doanh quý I/2024 tiếp tục tăng trưởng, hay việc MSR công bố đã ký kết hợp đồng bán 100% H.C. Starck Holding (Germany) GmbH (HCS) với giá 134,5 triệu USD cho Mitsubishi Materials Corporation (MMC) Group… Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng khá tốt, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu MSN tăng 3.100 đồng (+4,22%) từ mức 73.500 đồng/CP lên 76.600 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KBC với giá trị hợp lý năm 2025 là 38.800 đồng/CP (Upside 21% so với giá mở cửa ngày 28/5/2024). So với báo cáo trước đó, BSC bổ sung thêm Cụm công nghiệp Hưng Yên vào danh mục dự án định giá do dự án đã bắt đầu triển khai đền bù, giải phóng mặt bằng, tuy nhiên, áp dụng chiết khấu 20% cho dự án Tràng Duệ 3 do phản ánh lùi tiến độ bàn giao từ năm 2024 sang 2025. BSC giảm 9% giá mục tiêu so với Báo cáo trước chủ yếu đến từ chiết khấu 20% dự án Tràng Duệ 3.
Vừa qua, Kinh Bắc đã công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên với kế hoạch kinh doanh năm 2024 khả quan, cụ thể mục tiêu doanh thu 9.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 4.000 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng hơn 60% và hơn 78% so với năm 2023. Tuy nhiên, diễn biến cổ phiếu KBC đã không duy trì được đà đi lên trong bối cảnh thị trường chung đảo chiều trong nửa cuối tuần qua. Cụ thể, với việc đón nhận 2 phiên tăng đầu tuần và 3 phiên giảm sau đó, tổng cộng giá cổ phiếu KBC tăng nhẹ 550 đồng (+1,78%) từ mức 30.850 đồng/CP lên 31.400 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLX
Chúng tôi tăng 20% giá mục tiêu cho Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) lên 44.500 đồng/cổ phiếu và nâng đánh giá từ khả quan lên mua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi phản ánh dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo giai đoạn 2024-28 cao hơn 14% và tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2025.
Sau tuần giao dịch dậy sóng giúp PLX các nhận đỉnh mới của hơn 1 năm qua, cổ phiếu PLX đã gặp áp lực bán và có những nhịp điều chỉnh nhẹ cùng thị trường chung trong tuần cuối cùng của tháng 5. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm đều trong biên độ hẹp, tổng cộng giá cổ phiếu PLX không biến động và giữ nguyên ở mức giá 41.000 đồng/CP.
* SSI và VCI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu POW
SSI nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu POW lên khả quan (từ trung lập), với giá mục tiêu 12 tháng là 13.900 đồng/cổ phiếu (tương đương tiềm năng tăng giá là 14,9%; dựa trên phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA).
Bên cạnh đó, VCI nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo lợi nhuận các năm 2024/25 do khoản bồi thường bảo hiểm cao hơn dự kiến có thể bù đắp khoản lỗ dự kiến cao hơn trong năm 2025 từ Nhơn Trạch 3 & 4 và rủi ro lỗ trong năm 2025 từ Nhơn Trạch 1, dù cần thêm đánh giá chi tiết. VCI khuyến nghị mua cho POW với giá mục tiêu là 13.200 đồng/cổ phiếu.
Cùng sự “ưu ái” của thị trường chung dành cho nhóm cổ phiếu điện, tuần qua, cổ phiếu POW đã “tỉnh giấc” và leo lên mức giá cao nhất 8 tháng với nhiều thông tin quan trọng được hé lộ như lần đầu tiên trong lịch sử tiêu thị điện toàn quốc trong ngày vượt 1 tỷ kWh trong khi POW là một trong những đơn vị sản xuất điện lớn nhất Việt Nam, kết quả kinh doanh 5 tháng ước đạt lợi nhuận trước thuế gần 670 tỷ đồng, hoàn thành 67% mục tiêu cả năm… Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng, trong đó phiên đầu tuần ngày 27/5 tăng kịch trần và 1 phiên giảm duy nhất vào ngày cuối tuần 31/5, tổng cộng giá cổ phiếu POW tăng 1.250 đồng (+11%) từ mức 11.350 đồng/CP lên 12.600 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu BSR
Chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu BSR của Công ty cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn với giá mục tiêu 1 năm là 23.000 đồng/cổ phiếu (từ 21.600 đồng/CP) dựa trên lợi nhuận trung bình năm 2024/2025 và P/E và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 9x và 5,5x.
Cổ phiếu BSR đã chững lại sau tuần giao dịch bùng nổ trước đó. Cụ thể, với việc đón nhận 1 phiên tăng, 1 phiên giảm và 3 phiên đứng giá, tổng cộng giá cổ phiếu BSR chỉ tăng nhẹ 200 đồng (+0,88%) từ mức 22.600 đồng/CP lên 22.800 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SAB
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với SAB của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã SAB – sàn HOSE) nhưng giảm giá mục tiêu 4% xuống 70.000 đồng/cổ phiếu.
Dù kết quả kinh doanh quý I/2024 khả quan với doanh thu tăng trưởng 15,6% và lợi nhuận lần đầu tiên sau 5 quý liên tiếp tăng trưởng âm đã ghi nhận mức tăng trưởng nhẹ 2%, đạt 1.024 tỷ đồng, nhưng khó khăn vẫn còn trước mắt và mới đây, Sabeco cho biết đang làm việc với Hiệp hội Bia - Rượu - Nước giải khát Việt Nam để kiến nghị Chính phủ thiết lập một giới hạn nồng độ cồn trong máu (BAC) hợp lý, thay vì quy định hiện hành là không cho phép có nồng độ cồn khi lái xe. Trong tuần qua, diễn biến cổ phiếu SAB không được như kỳ vọng của VCI khi đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu SAB chỉ tăng nhẹ 300 đồng (+0,52%) từ mức 58.000 đồng/CP lên 58.300 đồng/CP.
* AGR khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PC1
Agriseco Research đánh giá kết quả kinh doanh của PC1 sẽ tăng trưởng mạnh so với năm 2023, hướng đến mục tiêu lợi nhuận vượt 500 tỷ đồng nhờ: (1) Mảng tổng thầu và sản xuất công nghiệp tăng trưởng nhờ nhu cầu từ xây lắp lưới điện truyền tải; (2) Mảng thủy điện được cải thiện trong nửa cuối năm 2024 nhờ chuyển pha thời tiết sang La Nina và (3) Tiết giảm chi phí lãi vay nhờ mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp. Với vị thế là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực xây lắp điện, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 34.000 đồng/CP (upside 15,6% với vùng giá mua hiện tại).
Cũng như phần lớn các cổ phiếu trên sàn, PC1 đã không thoát khỏi xu hướng điều chỉnh giảm của thị trường chung trong nửa cuối tuần, đã đẩy cổ phiếu này lùi về vạch xuất phát trong tuần cuối tháng 5. Cụ thể, với 2 phiên tăng đầu tuần và 3 phiên giảm sau đó, tổng cộng giá cổ phiếu PC1 giảm nhẹ 50 đồng (-0,18%) từ mức 28.400 đồng/CP xuống 28.350 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDG
Chúng tôi cũng kỳ vọng chi phí lãi vay sẽ giảm do HDG hoàn trả các khoản nợ liên quan đến mảng điện. Chúng tôi ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2025 tăng 112%, chủ yếu nhờ vào việc ghi nhận doanh thu dự án Hado Charm Villas giai đoạn 3. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 36.900 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá là 12% so với giá thị trường hiện tại và duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDG.
Thông tin tích cực từ việc triển khai chia cổ tức 5% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu tiếp tục giúp HDG duy trì đà khởi sắc và xác lập mức giá cao mới của năm trong tuần cuối tháng 5. Cụ thể, với việc đón nhận 3 phiên tăng, trong đó phiên 28/5 tăng kịch trần và 2 phiên giảm, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HDG tăng 1.450 đồng (+4,48%) từ mức 32.400 đồng/CP lên 33.850 đồng/CP.
