* VCSC khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 120.400 đồng/CP
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 120.400 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 1,3% bao gồm lợi suất cổ tức 3,8%).
Tuần qua, Vinamilk vừa có thông báo chốt danh sách cổ đông để tạm ứng cổ tức đợt 1/2019 với tỷ lệ 20%, tương ứng tổng số tiền chi trả lên tới gần 3.500 tỷ đồng, tuy nhiên, thông tin này không giúp giá cổ phiếu VNM giao dịch khởi sắc hơn. Thống kê với 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VNM giảm 2.500 đồng/Cp (-1,99%) từ mức 125.500 đồng/Cp xuống 123.000 đồng/Cp.
* ACBS khuyến nghị mua MSH với giá mục tiêu 68.322 đồng/CP
Kết hợp phương pháp DCF và P/E, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu là 68.322 đồng/CP, tương đương với tổng tỷ suất lợi nhuận 25,8%, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu MSH.
Trái với khuyến nghị của ACBS, diễn biến cổ phiếu MSH tuần qua khá giằng co với những phiên tăng giảm xen kẽ. Thống kê với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MSH tăng 400 đồng/Cp (+0,67%) từ mức 59.600 đồng/Cp lên 60.000 đồng/Cp.
* MBS khuyến nghị mua HPG, theo dõi HSG và NKG
Chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 32.500 đồng (tăng 34%) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, với WACC là 14,6% (Re 18,5% và Rd 10%).
Trong khi đó, đánh giá rủi ro dài hạn trọng yếu từ việc Tập đoàn Hòa Phát (HPG) tham gia cạnh tranh tại thị trường tôn mạ trong nước, nên chúng tôi khuyến nghị cần theo dõi thêm cổ phiếu HSG.
Mặt khác, đối với NKG là công ty đứng thứ 2 thị trường tôn mạ tại Việt Nam, với doanh số bán hàng trong nước tăng trưởng trong vài năm qua, thêm vào đó, giá cổ phiếu đã giảm khá mạnh khi hiện tại đang giao dịch với tỷ lệ P/B khoảng 0,4 lần, nên chúng tôi khuyến nghị cần theo dõi thêm đối với cổ phiếu NKG.
Trái với những phân tích tích cực cùng khuyến nghị mua vào của MBS, các cổ phiếu ngành thép đã có một tuần giao dịch không mấy khởi sắc. Trong đó, cổ phiếu HPG đón nhận 4 phiên giảm và tăng khá mạnh trong phiên cuối tuần 28/6, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu HPG giảm nhẹ 200 đồng/Cp (-0,84%) từ mức 23.700 đồng/Cp xuống 23.500 đồng/Cp.
Tương tự, HSG cũng chỉ tăng nhẹ trong phiên cuối tuần 28/6 và có tới 4 phiên giảm, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu HSG giảm 310 đồng/Cp (-4,01%) từ mức 7.730 đồng/Cp xuống 7.420 đồng/Cp.
Trong khi đó, cổ phiếu NKG có phần tích cực hơn chút khi đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu NKG tăng nhẹ 80 đồng/Cp (+1,27%) từ mức 6.280 đồng/Cp lên 6.360 đồng/Cp.
* MBS khuyến nghị nắm giữ VRE với giá mục tiêu 45.200 đồng/CP, KBSV khuyến nghị mua
Theo MBS, giá mục tiêu 12 tháng của VRE là 45.200 đồng / cổ phiếu dựa trên phương pháp vốn hóa. Khuyến nghị nắm giữ đến từ việc định giá, tăng trưởng thu nhập, các trung tâm thương mại mới trong vài năm tới. VRE hiện đang giao dịch ở mức P/E 2019 là 28.7 lần, tương đương với các công ty cho thuê bán lẻ hàng đầu ở Thái Lan và Philippines.
Trong khi đó, KBSV sử dụng kết hợp phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, hệ số P/E, P/B và EV/EBITDA, định giá VRE ở mức 43.005 đồng/CP vào thời điểm cuối 2019 và khuyến nghị mua với mức sinh lời kỳ vọng 28.3% so với giá ở thời điểm 19/06/2019.
Khuyến nghị của MBS và KBSV thiếu chuẩn xác khi tuần qua cổ phiếu VRE rung lắc với những phiên tăng giảm xen kẽ. Cụ thể, thống kê với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VRE giảm nhẹ 500 đồng/Cp (-1,46%) từ mức 34.300 đồng/Cp xuống 33.800 đồng/Cp. So với mức giá mục tiêu mà MBS đưa ra là 45.200 đồng/CP, giá hiện tại của VRE còn thấp hơn 25,22%.
* MBS khuyến nghị nắm giữ NLG với giá mục tiêu 33.500 đồng/CP
Giá mục tiêu 12 tháng của chúng tôi là 33.500 đồng / cổ phiếu dựa trên phương pháp RNAV. Cổ phiếu của NLG hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 8,8% cho RNAV. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị nắm giữ.
Thông tin mua thành công 10 triệu cổ phiếu quỹ, nâng tổng số cổ phiếu quỹ lên 19,5 triệu đơn vị đã giúp cổ phiếu NLG có phiên giao dịch khởi sắc ngày cuối tuần 28/6, tuy nhiên, chưa đủ để giúp cổ phiếu này lấy lại thăng bằng sau 4 phiên giảm trước đó. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu NLG giảm 1.050 đồng/Cp (-3,48%) từ mức 30.150 đồng/Cp xuống 29.100 đồng/Cp.
* MBS khuyến nghị mua HDG với giá mục tiêu 39.600 đồng/CP
Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDG, với giá mục tiêu 12 tháng là 39.600 đồng/CP, dựa trên phương pháp NAV.
Trái với VRE và NLG, cổ phiếu bất động sản khác là HDG đã có tuần giao dịch khá tích cực. Thống kê với 1 phiên giảm ngày 25/6, 1 phiên đứng giá và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu HDG tăng 1.100 đồng/Cp (+3,41%) từ mức 32.250 đồng/Cp lên 33.350 đồng/Cp.
* VCSC khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho FRT với giá mục tiêu 59.500 đồng/CP
Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu cho CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) là 59.500 đồng/CP nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ mua thành phù hợp thị trường vì giá cổ phiếu đã tăng 20% trong một tháng qua.
Thông tin kết quả kinh doanh 5 tháng tăng trưởng khá tốt với doanh thu thuần đạt 6.666 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 151 tỷ đồng, lần lượt tăng 8% và 9% so với cùng kỳ năm ngoái; cổ phiếu FRT tiếp tục có thêm một tuần giao dịch khởi sắc. Thống kê với 2 phiên giảm nhẹ ngày đầu tuần và 3 phiên tăng khá tốt sau đó, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu FRT tăng mạnh 5.900 đồng/Cp (+10,15%) từ mức 58.100 đồng/Cp lên 64.000 đồng/Cp. So với mức giá mục tiêu VCSC đưa ra là 59.500 đồng/CP, giá cổ phiếu FRT đã vượt 7,56%.
* BSC khuyến nghị mua cổ phiếu VIB và ACB, VPB tiếp tục hồi phục
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 21.597 đồng/CP, upside 31.7% theo phương pháp P/B F = 1.3x do (1) là một trong những ngân hàng hưởng lợi từ việc tăng trưởng ngành ô tô, lợi nhuận được kỳ vọng sẽ cao hơn mức tăng trưởng ngành, (2) định giá ở mức rẻ (P/E F = 5.1x, P/B F = 1x), (3) việc thoái vốn và chuyển sàn HSX dự kiến trong năm 2019 sẽ giúp cổ phiếu VIB được đánh giá lại về giá trị.
Đồng thời, khuyến nghị mua với cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 32.686 đồng/CP, upside 13.9% với phương pháp P/B = 1.8x (trung bình ngành hiện nay = 1.x). Chúng tôi áp dụng mức P/B = 1.8x do ACB là một cổ phiếu tốt với khả năng sinh lời cao, là lựa chọn tốt để đầu tư trong các mã cổ phiếu ngân hàng cùng việc tích cực thu hồi nợ nhóm G6 trong năm 2019.
Trong khi đó, BSC cho rằng, VPB sẽ tiếp tục xu hướng tích lũy và hồi phục ngắn hạn và có khả năng giữ đà hồi phục trong trung hạn. Ngưỡng kháng cự của VPB là 20.5 và 22.5, ngưỡng hỗ trợ tại 17.6.
Trái với khuyến nghị của BSC, tuần qua, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn chưa khởi sắc trở lại. Trong đó, cổ phiếu VIB đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên đứng giá, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VIB giảm 300 đồng/Cp (-1,8%) từ mức 16.700 đồng/Cp xuống 16.400 đồng/Cp.
Bên cạnh đó, ACB đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên đứng giá ngày đầu tuần 24/6 và 1 phiên tăng ngày cuối tuần 28/6. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu ACB giảm 600 đồng/Cp (-2,03%) từ mức 29.500 đồng/Cp xuống 28.900 đồng/Cp.
Còn đối với cổ phiếu VPB, thống kê với 2 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VPB giảm 400 đồng/Cp (-2,07%) từ mức 19.300 đồng/Cp xuống 18.900 đồng/Cp.
* BSC khuyến nghị theo dõi cổ phiếu VSC với giá mục tiêu 34.600 đồng/CP
BSC khuyến nghị Theo Dõi cổ phiếu VSC với giá mục tiêu là 34.600 đ/cp, dựa theo 2 phương pháp P/E và EV/EBITDA với P/E mục tiêu là 7.5x (P/E trung bình ngành VN là 8.3x) và EV/EBITDA mục tiêu là 3.6x (EV/EBITDA trung vị ngành VN là 4.8x).
Ngành cảng biển được đánh giá là giàu tiềm năng tăng trưởng. Đối với VSC là doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao, tuy nhiên hiện tại đã đạt toàn dụng công suất và chưa có kế hoạch mở rộng trong thời gian tới. VSC có kế hoạch đầu tư cảng mới tại khu vực Lạch Huyện vào năm 2022-2023, tuy nhiên kế hoạch còn tương đối xa.
Thống kê với 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất ngày 26/6, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VSC giảm 1.150 đồng/Cp (-3,62%) từ mức 31.800 đồng/Cp xuống 30.650 đồng/Cp.
* VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 164.700 đồng/CP
Chúng tôi giữ khuyến nghị mua dành cho MWG với giá mục tiêu 164.700 đồng/CP, tổng mức sinh lời 82,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,6% theo giá đóng cửa phiên 21/6 là 91.000 đồng/CP.
Khuyến nghị của VCSC khá chuẩn xác khi tuần qua, cổ phiếu MWG đón nhận tới 4 phiên tăng và chỉ điều chỉnh giảm trong 1 phiên duy nhất ngày 27/6. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MWG tăng 1.800 đồng/Cp (+1,98%) từ mức 91.000 đồng/Cp lên 92.800 đồng/Cp.
