Khuyến nghị tích cực cổ phiếu CTG
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (mã CTG) có lợi thế về quy mô tổng tài sản, hệ thống mạng lưới cũng như thương hiệu mạnh tại Việt Nam.
Trong giai đoạn trước, chính sách tăng trưởng mạnh mẽ dư nợ tín dụng cùng với đặc thù các khoản cho vay đối với nhóm doanh nghiệp nhà nước gây ra khá nhiều quan ngại về chất lượng tài sản, cũng như tính tin cậy của công tác phân loại và trích lập dự phòng của CTG khi nền kinh tế suy thoái.
Sau giai đoạn tái cơ cấu, chúng tôi nhận thấy CTG đang nỗ lực đẩy mạnh quản trị rủi ro và chất lượng tài sản của ngân hàng cũng đang có chuyển biến rõ rệt. Mặc dù lãi dự thu còn ở mức cao so với các ngân hàng niêm yết, NIM hiện khá thấp, chúng tôi cho rằng giai đoạn khó khăn nhất đối với ngân hàng đã qua và CTG có thể đạt mức tăng trưởng tốt trong tương lai. Năm 2017, lợi nhuận trước thuế của CTG dự báo đạt 9.675 tỷ VNĐ, tăng 13% yoy.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn xin lưu ý nhà đầu tư về rủi ro liên quan đến thương vụ sáp nhập PGBank và vụ việc liên quan đến Huỳnh Thị Huyền Như.
Mức giá mục tiêu đối với cổ phiếu CTG của chúng tôi là 21.200 đồng/cổ phần, là mức giá bình quân theo hai phương pháp P/B và DDM. Mức giá này hiện cao hơn mức giá hiện tại của CTG 18%, do đó chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu của ngân hàng.
Khuyến nghị mua trung và dài hạn cổ phiếu HT1
CTCK BIDV (BSC)
Xu hướng hiện tại của cổ phiếu HT1 của CTCP Xi măng Hà Tiên 1 là xuống dưới nền giá ngắn hạn quanh mốc 20 (hỗ trợ ngắn hạn 18.4), xu hướng giảm trong trung và dài hạn (hỗ trợ lịch sử 18). Chỉ báo xu hướng MACD dưới mức 0 chưa có dấu hiệu hồi phục, chỉ báo RSI có xu hướng quay lại vùng quá bán.
Bên cạnh đó, thanh khoản của HT1 có dấu hiệu gia trong những phiên gần đây, đẩy thanh khoản trung bình lên quanh mốc 150.000 CP/phiên.
Nhận định cổ phiếu HT1 đang trong quá trình giảm sâu sau khi tiếp tục mất nền tảng giá tích lũy quanh mốc 20. Xu hướng cổ phiếu điều chỉnh trong ngắn hạn quay trở lại mốc hỗ trợ ngắn hạn 18.4 trong những phiên gần đây.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư trung và dài hạn tham gia lại HT1 ở vùng giá ổn định hơn 18, cổ phiếu đang có cơ hội quay trở lại nền giá tích lũy cũ vùng giá 20 lần thứ 3. Giá mục tiêu 20, cắt lỗ tại 17.5.
Khuyến nghị mua và nắm giữ cổ phiếu VC3
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi lạc quan VC3 sẽ đạt được mục tiêu đã đề ra trong năm 2017 khi doanh nghiệp tiếp tục hạch toán các dự án bất động sản. Với năng lực, kinh nghiệm đã tích lũy trong thời gian qua, chúng tôi cho rằng VC3 sẽ tận dụng tốt cơ hội trên.
Theo thông tin chia sẻ từ phía doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế năm 2017 dự kiến đạt khoảng 80-90 tỷ đồng, tăng khoảng 15-20% so với thực hiện năm 2016. EPS forward 2017 đạt khoảng 4.100 đồng/CP.
VC3 là cổ phiếu tiềm năng có khả năng sinh lời ổn định và rủi ro tài chính thấp. Đáng chú ý trong năm 2017, Công ty tiếp tục hạch toán lợi nhuận từ dự án CT 1, CT2 Trung Văn. Ngoài ra, các dự án KDC số 5 Phan Đình Phùng, Thái Nguyên; dự án KDC Phổ Yên, Thái Nguyên hoàn thành và bán hàng cho khách hàng, do đó VC3 có khả năng sẽ đột biến lợi nhuận trong ngắn hạn.
Chúng tôi sử dụng 3 phương pháp so sánh P/E, FCFE và FCFF để định giá cổ phiếu VC3. Giá hợp lý với cổ phiếu VC3 là 42.800 đồng/CP, tương đương P/E forward là 10,45 lần. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư mua và nắm giữ cổ phiếu với mục tiêu trung và dài hạn.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua cổ phiếu GIL
CTCK MB (MBS)
Mặc dù kết quả kinh doanh quý 4/2016 của CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (GIL –sàn HOSE) không khả quan. Nhưng theo GIL, kết quả kinh doanh không đạt như kỳ vọng do những đơn hàng có giá trị cao chưa đến thời gian giao hàng và do những biến động tỷ giá. Ngoài ra, chi phí tài chính quý IV tăng đột biến so với cùng kỳ (cụ thể khoản thanh lý đầu tư ghi nhận 21,51 tỷ đồng).
Như vậy, chúng tôi cho rằng khả năng trong quý I/2017, GIL sẽ hạch toán giá trị những đơn hàng trong quý IV/2016. Doanh thu quý I/2017 dự phóng đạt 464 tỷ đồng (tăng trưởng 20% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 40-42 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2017, chúng tôi dự phóng doanh thu GIL đạt 1.549 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) và lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng (tăng trưởng 35%), EPS năm 2017 forward đạt 6.986 đồng/CP. (Giả định công ty tăng vốn thêm 10% trong năm 2017)
Hiện tại, GIL đang giao dịch với mức P/E đạt 8,7 lần, thấp hơn P/E trung bình ngành (9,73 lần) và P/E thị trường (16 lần), P/E trung bình trong những năm gần đây của GIL 7 lần. Với mức P/E forward năm 2017 là 9 lần, giá hợp lý đối với cổ phiếu GIL là 62.900 đồng/CP. Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu tại vùng giá 46.000-49.000 đồng/CP.
>> Tải báo cáo
