Khuyến nghị mua dành cho KBC với giá mục tiêu 16.700 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi ước tính tổng doanh thu sợ bộ 6 tháng 2019 của Tổng công ty Đầu tư Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) đạt khoảng 1,3 nghìn tỷ đồng, chủ yếu đến từ doanh số bán đất khu công nghiệp trong khi doanh số bán đất khu đô thị duy trì kém tích cực trong 6 tháng 2019.
Chúng tôi ước tính doanh thu từ đất khu công nghiệp 6 tháng 2019 đã hoàn hành 77,4% dự báo cả năm của chúng tôi, trong khi tổng doanh thu chỉ hoàn thành 46,5% dự báo cả năm của chúng tôi. Công ty cho biết công ty kỳ vọng sẽ ghi nhận 12,5 ha doanh số bán đất khu đô thị trong nửa cuối năm 2019. Chúng tôi do đó có khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2019 của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Theo KBC, công ty đã ghi nhận doanh số bán đất khu công nghiệp khoảng 60 ha trong 6 tháng 2019, tương ứng với 55% kế hoạch cả năm của công ty là 110 ha và 70% dự báo của chúng tôi là 86 ha. Công ty cũng cho biết doanh số bán này chủ yếu đến từ khu công nghiệp Quang Châu tại Bắc Giang và Tân Phú Trung tại TP.HCM.
Theo KBC, công ty đã ghi nhận hơn 30 ha doanh số bán đất khu công nghiệp tại khu công nghiệp Quang Châu trong 6 tháng 2019, phù hợp với dự báo cả năm của chúng tôi cho khu công nghiệp này, KBC cũng chia sẻ rằng công ty kỳ vọng sẽ ghi nhận thêm 30 ha doanh số bán đất khu công nghiệp cho Khu công nghiệp Quang Châu trong ngắn hạn.
Theo KBC, giá bán đất khu công nghiệp tại Khu công nghiệp Quang Châu là khoảng 60-70 USD/m2/thời hạn thuê từ mức 55-65 USD/m2/thời hạn thuê trong giai đoạn 2016-2018, cao hơn giả định của chúng tôi là trung bình 56 USD/m2/thời hạn thuê cho năm 2019. Chúng tôi do đó ước tính doanh thu bán đất khu công nghiệp từ Khu công nghiệp Quang Châu vào khoảng 470 tỷ đồng trong 6 tháng 2019, cao hơn 18,4% dự báo cả năm của chúng tôi là 397 tỷ đồng.
Công ty cho biết đã ghi nhận hơn 20ha đất khu công nghiệp được bán tại Khu công nghiệp Tân Phú Trung, cao hơn so với dự báo cả năm chúng tôi đưa ra là 15ha. Công ty cũng cho biết giá đất tại Tân Phú Trung hiện vào khoảng 80-100 USD/m2/thời hạn thuê, phù hợp với giả định của chúng tôi là trung bình 85 USD/m2/thời hạn thuê cho năm 2019. Vì vậy, chúng tôi ước tính doanh thu từ bán đất khu công nghiệp tại Tân Phú Trung vào khoảng 430 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2019, cao hơn 44,3% dự báo cả năm chúng tôi đưa ra là 298 tỷ đồng.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị mua dành cho KBC với giá mục tiêu 16.700 đồng/CP (tổng mức sinh lời 19,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,8%).
PLX sẽ tăng trở lại ngưỡng kháng cự 68-70
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (mã PLX) đang nằm trong xu hướng tăng sau khi chạm ngưỡng đấy 60.
Vị thế tăng giá khá mạnh khi thanh khoản cổ phiếu tăng trở lại và vượt xa ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên trong 2 phiên hồi phục gần nhất.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá mạnh. Đường giá PLX đang được dải mây Ichimoku nâng đõ cho thấy dấu hiệu của nhịp tăn trong trung hạn.
Như vậy, PLX sẽ tăng trở lại ngưỡng kháng cự cũ tại vùng giá 68-70 trước khi hình thành một xu hướng mới.
Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu ACB
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Quý I/2019, Ngân hàng TMCP Á Châu (mã ACB) đạt lợi nhuận sau thuế 1.366 tỷ đồng, hoàn thành 23% kế hoạch năm. Thu nhập lãi thuần đạt 2.857 tỷ đồng (tăng 20,4% so với cùng kỳ năm ngoái). Tổng thu nhập hoạt động đạt 3.490 tỷ đồng (tăng trưởng 5,7%).
Tháng 05/2019, ACB đã bắt đầu áp dụng các tiêu chuẩn BASEL II (sớm hơn 8 tháng so với thời hạn mà Ngân hàng Nhà nước yêu cầu), điều này mang đến cho ACB có cơ hội được NHNN cho phép tăng trưởng tín dụng cao hơn.
Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của ACB là 7.606 tỷ đồng năm 2019 và 8.752 tỷ đồng vào năm 2020. EPS tương ứng là 4.800 đồng và 5.535 đồng; BVPS là 21.648 và 26.263 đồng cho năm 2019 và 2020.
Chúng tôi dự phóng giá cổ phiếu ACB sẽ đạt 40.200 đồng/cổ phiếu vào cuối 2019 và 47.400 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2020. Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu ACB.
>> Tải báo cáo
