Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu FOX
CTCK Phú Hưng (PHS)
Chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận 2017 của Công ty Cổ phần Viễn thông FPT (FPT Telecom, mã FOX) với doanh thu đạt 7.746 tỷ, tăng trưởng 16,2% so với năm trước, lợi nhuận trước thuế đạt 1.210 tỷ, tăng trưởng 1,5% là khả quan và hoàn toàn có thể đạt được.
Theo dự phóng của chúng tôi, Công ty sẽ đạt được doanh thu khoảng 7.737 tỷ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 1.111 tỷ đồng, cao hơn so với kế hoạch của công ty. Động lực cho sự cải thiện này đến từ việc cải thiện biên lợi nhuận, khi các dự án quang hóa triển khai dần hoàn thiện, vì vậy chi phí triển khai đầu tư ban đầu được dự báo giảm.
Với mức giá hiện tại 72.500 đồng/CP, FOX đang giao dịch với mức P/E 2017 là 9.8x, khá hấp dẫn so với mức trung bình ngành (14.x) và thị trường chung (17.x). Vì vậy, khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 103.194 đồng/CP.
Giá mục tiêu của cổ phiếu VJC là 132.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Hàng không VietJet (VJC – sàn HOSE) vừa công bố một số thông tin về kết quả kinh doanh sơ bộ 5 tháng đầu năm 2017.
Trong giai đoạn này, hãng hàng không đã thu về 8.400 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động vận chuyển hành khách, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Kết quả trên có được là nhờ số lượt hành khách tăng 29%, đạt 6,5 triệu lượt khách, và hãng chuyển được một phần chi phí nhiên liệu tăng thêm sang hành khách.
Cũng trong 5 tháng đầu năm, hãng cũng mở thêm 4 đường bay quốc tế nhưng vẫn giữ được hiệu suất khai thác tại mức chung của ngành là 88%.
VJC cũng ghi nhận doanh thu từ 3 thương vụ bán máy bay và cho thuê lại, trị giá khoảng 3.000 tỷ đồng trong 5 tháng đầu năm, trong khi tính riêng quý I/2017 thì không có thương vụ nào. Kết quả này phù hợp với dự báo của chúng tôi là doanh thu từ hoạt động bán máy bay và cho thuê lại sẽ tăng sau quý I/2017, dự kiến tính chung cả năm 2017 VJC sẽ thực hiện bán và thuê lại tổng cộng 17 máy bay.
Chúng tôi vẫn giữ dự báo tính chung cả năm 2017, VJC đạt 40.800 tỷ đồng doanh thu, tăng 48% so với năm ngoái, và 3.400 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 35%, chủ yếu nhờ vào việc mở 14 tuyến bay quốc tế mới, cải thiện tần suất hoạt động các chuyến bay trong nước (trừ 4 tuyến mới), và số lượt hành khách tăng.
Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu dành cho VJC là 132.600 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 7,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,4%.
