Khuyến nghị mua cổ phiếu DGC với giá mục tiêu là 115.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh quý II/2021 của Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang tiếp tục tăng trưởng mạnh. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 2.038 tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái) và 333 tỷ đồng (tăng trưởng 24%). Lũy kế 6 tháng, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 3.987 tỷ đồng (tăng trưởng 28%) và 625 tỷ đồng (tăng trưởng 33%).
Doanh thu 6 tháng theo sản phẩm: Phốt pho vàng: 1.666 tỷ đồng (tăng 11% doanh thu, tăng 16% sản lượng), WPA: 520 tỷ đồng (tăng 39% doanh thu, giảm 8% sản lượng), H3PO4: 472 tỷ đồng (tăng 56% doanh thu, tăng 51% sản lượng), DAP: 502 tỷ đồng (cùng kỳ không ghi nhận doanh thu), MAP: 202 tỷ đồng (giảm 49% doanh thu, giảm 55% sản lượng).
Biên lợi nhuận gộp quý II đạt 24,2%, giảm nhẹ so với cùng kỳ là 24,3%. BSC cho rằng do (i) quý II/2020 được hưởng lợi nhờ hỗ trợ giá điện (quý III – quý IV không được hỗ trợ) (ii) Có độ trễ giữa mức tăng giá bán của DGC và mức tăng của giá thế giới (iii) Việc sửa nhà máy WPA ảnh hưởng 1 phần đến hoạt động sản xuất làm tăng chi phí hoạt động.
BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế (mảng kinh doanh cốt lõi) năm 2021 đạt 8.231 tỷ đồng (tăng 32% so với năm ngoái) và 1.481 tỷ đồng (tăng trưởng 56%). EPS FW 2021 = 8.414 đồng, PE FW 2021 = 11,6 lần, tương đương với mức P/E trung vị ngành.
BSC dự phóng giá trị RNAV Dự án Bất động sản 44 Đức Giang là 352 tỷ đồng.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 2021 là 115.000 đồng, tăng 19% so với mức giá ngày 26/07/2021 là 92.400 đồng do điều chỉnh dự phóng kinh doanh (mảng cốt lõi) của năm 2021 (tăng 24% so với dự báo gần nhất) và năm 2022 (+32% so với dự phóng gần nhất) do điều chỉnh tăng giá bán các sản phẩm xuất khẩu (WPA + 35%, DAP +40%) khi giá thế giới tăng cao.
Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu DCM nằm tại mức 21
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu DCM của Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau đang ở trong trạng thái tăng giá trở lại sau khi có giai đoạn điều chỉnh trong nửa đầu tháng 7. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây đang có chiều hướng tăng dần.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI ở trên giá trị 50 đồng thời đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của DCM nằm tại khu vực 18-18.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 21, cắt lỗ nếu ngưỡng 17.5 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua đối với PHR với giá mục tiêu 68.800 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) đã công bố nghị quyết HĐQT đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế công ty mẹ chỉ 10 tỷ đồng (giảm 94% so với cùng kỳ) trong quý III/2021. Kế hoạch này tương ứng PHR sẽ không ghi nhận thu nhập từ đền bù cho việc chuyển đổi đất sang Khu công nghiệp VSIP III vào quý 3/2021.
Theo PHR, Khu công nghiệp VSIP III dự kiến sẽ nhận được phê duyệt của Chính phủ và tỉnh Bình Dương vào tháng 10/2021.
Nghị quyết HĐQT cũng thông qua (1) việc từ nhiệm thành viên HĐQT bà Nguyễn Thị Lam Hồng và (2) trình Tập đoàn Cao Su Việt Nam (GVR) dự án đầu tư giai đoạn 2 nhà máy chế biến cao su tại Campuchia với tổng vốn đầu tư là 58 tỷ đồng.
Ngoài ra, HĐQT giao Ban lãnh đạo làm việc với VSIP về tiến độ đền bù chuyển đổi đất cao su sang đất Khu công nghiệp VSIP III.
Chúng tôi hiện dự báo PHR sẽ ghi nhận 539 tỷ đồng thu nhập đền bù từ việc chuyển đổi đất sang Khu công nghiệp VSIP III trong năm 2021, chiếm 51% dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2021 của chúng tôi đối với PHR. Trong khi đó, ban lãnh đạo chia sẻ rằng PHR sẽ ghi nhận thu nhập từ đền bù 691 tỷ đồng từ việc chuyển đổi đất cao su sang Khu công nghiệp VSIP III vào năm 2021, chiếm 80% kế hoạch lợi nhuận trước thuế của PHR cho công ty mẹ.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua đối với PHR với giá mục tiêu 68.800 đồng/CP.
