Khuyến nghị TRUNG LẬP với cổ phiếu VNM
CTCK Vietcombank – VCBS
Tiêu dùng được kỳ vọng tiếp tục cải thiện: Doanh số bán lẻ năm 2024 tăng 1,3% svck, ngành tiêu dùng nhanh tăng trưởng dương trở lại, ngành sữa cũng mang lại các tín hiệu tích cực. Với mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 8% của Chính phủ, ngành tiêu dùng kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025.
Biên lợi nhuận kỳ vọng ổn định: Biên LNG của VNM kỳ vọng ổn định dù giá sữa bột đầu vào đã tăng trở lại do doanh nghiệp đã chuẩn bị nguyên liệu đầu vào trong thời gian dài hơn và có khả năng chuyển chi phí vào giá bán.
Chiến dịch marketing hiệu quả với tỷ lệ Chi phí bán hàng/Doanh thu ổn định qua các năm: Tuy doanh thu nội địa chưa tăng trưởng mạnh do ngành sữa còn yếu, nhưng các dòng sản phẩm mới của VNM ghi nhận tăng trưởng tốt với chiến dịch thay đổi nhận diện thương hiệu.
Thị trường nước ngoài vẫn là điểm sáng: Với việc đẩy mạnh hợp tác với một trong những thương hiệu sữa hàng đầu thế giới để mở rộng danh mục sản phẩm xuất khẩu cùng tận dụng thế mạnh về danh mục sản phẩm đa dạng, doanh thu nước ngoài kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng.
Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 67.500 đồng/cp, tương đương với P/E mục tiêu đạt 14,7x dựa trên triển vọng hồi phục của ngành tiêu dùng cùng với biên lợi nhuận của VNM kỳ vọng ổn định, xuất khẩu tiếp tục tăng trưởng với danh mục sản phẩm đa dạng hơn..>> Tải báo cáo
Khuyến nghị MUA cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 62,560 đồng
CCTK Asean
Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 62,560 đồng/cổ phiếu (+11.7% so với giá đóng cửa ngày 21/02/2025 là 56,000 đồng/cổ phiếu) dựa theo phương pháp định giá toàn phần (SOTP).
Luận điểm đầu tư:
Vốn FDI công nghệ cao đặc biệt là ngành bán dẫn tiếp tục tăng trưởng, thúc đẩy việc thuê đất KCN. Với những chính sách hỗ trợ mới và việc nâng cấp quan hệ với các nước lớn như Mỹ, Nhật Bản, Úc, chúng tôi tin rằng vốn FDI vào ngành bán dẫn và công nghệ cao tại Việt Nam sẽ tiếp tục chú trọng trong thời gian tới. Thêm vào đó, Việt Nam có trữ lượng đất hiếm (lớn so với các quốc gia trên thế giới sẽ giúp cho lợi thế cạnh tranh của Việt Nam ngày càng tăng cao.
IDC sở hữu quỹ đất lớn thứ 3 trên toàn quốc. IDC hiện đang sở hữu 1,252 ha đất KCN chưa cho thuê (chưa tính các dự án chuẩn bị triển khai trong tương lai), đứng top 3 về quỹ đất so với các doanh nghiệp cùng ngành.
Mảng điện tăng trưởng tích cực trong năm 2025. Theo IRI, La Nina dự báo còn kéo dài đến tận tháng 2 năm 2025, sau đó chuyển sang pha trung tính, điều này giúp cho các đập thủy điện có nhiều dư địa tăng trưởng trong nửa cuối và đầu năm 2025.
Mảng bất động sản dân dụng dự kiến ghi nhận doanh thu đột biến trong năm 2025. KDC Bắc Châu Giang, dự kiến ghi nhận hơn 300 tỷ đồng doanh thu trong năm 2025..>> Tải báo cáo
Nắm giữ cổ phiếu DGC với giá mục tiêu119.000đ
CTCK Agribank
Agriseco Research kỳ vọng KQKD của DGC sẽ duy trì ổn định với tốc độ tăng trưởng chậm trong năm 2025 bởi cả yếu tố sản lượng và giá bán chưa có nhiều đột biến.
Hiện tại, DGC đang được giao dịch ở mức định giá phù hợp với P/E khoảng 14 lần nhưng có triển vọng tích cực trong dài hạn với dự án hóa chất Đức Giang Nghi Sơn.
Chúng tôi khuyến nghị Nắm giữ cổ phiếu với giá mục tiêu119.000đ/cổ phiếu..>> Tải báo cáo
