Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VGC
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi nhận thấy tiềm năng của cổ phiếu Tổng Công ty Viglacera - CTCP (mã VGC) trong 6-12 tháng tới với (i) hiệu quả từ quá trình tái cấu trúc mô hình vận hành; (ii) sự phục hồi của mảng Vật liệu xây dựng, kết hợp với triển vọng áp dụng thuế chống bán phá giá giúp xoa dịu áp lực cạnh tranh về giá trong mảng kính giúp biên lợi nhuận gộp mảng kính phục hồi đáng kể; và (iii) một số tin đồn không chính thức về Nghị quyết hoàn thiện thể chế, chính sách thu hút vốn FDI.
Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với VGC ở giá mục tiêu là 57.812 đồng/cổ phiếu, tương đương upside +27% so với giá đóng cửa ngày 25/3/2026.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BID, VPB và SSI
CTCK Agriseco (AGR)
Cổ phiếu Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HSX: BID) sau nhịp điều chỉnh từ vùng đỉnh 55.000 đồng/CP, hiện đang tiệm cận khu vực nền tích lũy trung hạn quanh 37.000-39.000 đồng/CP được thiết lập từ tháng 10/2025-01/2026, tức trước khi cổ phiếu bước vào nhịp tăng giá gần nhất. Bên cạnh RSI (14) tiệm cận vùng quá bán (30), chỉ báo động lượng MACD cũng đang thu hẹp độ dốc cho thấy quán tính giảm có dấu hiệu chậm lại, kỳ vọng cổ phiếu BID sẽ sớm xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật. Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu BID với giá mục tiêu quanh 42.500-44.000 đồng/CP, cắt lỗ nếu giá giảm dưới mốc 36.000 đồng/CP.
Với diến biến kém tích cực từ thị trường chung, cổ phiếu Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HSX: VPB) đánh mất nền tích lũy quanh vùng giá 25.000-26.000 đ/cp được hình thành trong 2 tuần giao dịch trước đó. Tuy nhiên, giá trị giao dịch trong các phiên giảm điểm gần đây sụt giảm so với giai đoạn điều chỉnh đầu năm 2026, kết hợp cùng chỉ báo động lượng đã về vùng quá bán như RSI (14) dưới 30, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu VPB sớm xuất hiện nhịp hồi phục. Khuyến nghị mua cổ phiếu VPB với giá mục tiêu quanh 26.500-27.500 đồng/CP, cắt lỗ nếu giá giảm dưới mốc 22.500 đồng/CP.
Cổ phiếu CTCP Chứng khoán SSI (HSX: SSI) sau nhịp giảm mạnh đang lùi về vùng giá 25.000 đ/cp, tương ứng biên trên của vùng tích lũy trung hạn kéo dài 1 năm được thiết lập từ tháng 4/2024. Diễn biến giảm nhanh với biên độ rộng của cổ phiếu đã đưa các chỉ báo động lượng về vùng thấp, với RSI (14) chạm mốc 25 và Stochastic (14,1,3) về vùng quá bán. Với việc giá cổ phiếu lùi về mốc hỗ trợ quan trọng trong trung hạn và trạng thái quá bán của các chỉ báo động lượng, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu SSI sẽ sớm xuất hiện nhịp hồi phục. Khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu SSI với giá mục tiêu quanh 28.000-29.000 đồng/CP, cắt lỗ nếu giá giảm dưới mốc 24.000 đồng/CP.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC
CTCK VPBank
Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC – sàn HOSE): Doanh số ký bán phục hồi mạnh mẽ, đảm bảo triển vọng cho năm 2026. Sau quý II/2025 trầm lắng do các bất định liên quan đến thuế quan, hoạt động thu hút đầu tư của KBC đã khởi sắc mạnh từ đầu quý III/2025.
Tính đến cuối năm 2025, backlog ký cho năm 2026 đạt 148ha. Trong bối cảnh rủi ro thuế quan dần hạ nhiệt cùng các chính sách hỗ trợ thu hút FDI từ Chính phủ, chúng tôi kỳ vọng hoạt động thu hút đầu tư vào KCN sẽ tiếp tục đà phục hồi trong năm 2026 - 2027. Qua đó chúng tôi dự phóng diện tích đất KCN bàn giao lần lượt đạt 153 ha và 176 ha trong năm 2026 - 2027 (so với năm 2025 là 122,7 ha).
Thứ hai là Quỹ đất được mở rộng đáng kể sau giai đoạn khan hiếm. Trong nửa đầu năm 2025, KBC đã nhận được chấp thuận chủ trương đầu tư sáu dự án KCN với tổng diện tích cho thuê ước tính khoảng 1.649 ha. Hiện tại, doanh nghiệp đang đẩy nhanh triển khai 5 dự án trọng điểm gồm: Tràng Duệ 3 (Hải Phòng), Quế Võ mở rộng 2 (Bắc Ninh) và Kim Thành 2 (Hải Dương), Phú Bình (Thái Nguyên) và Lộc Giang (Long An) với tiến độ đền bù giải phóng mặt bằng hiện đã đạt mức tương đối cao. Chúng tôi kỳ vọng các dự án này sẽ bắt đầu bàn giao đất trong giai đoạn 2026 - 2027, qua đó mở rộng mạnh mẽ quỹ đất KCN của KBC lên thêm khoảng 1.170 ha .
Thứ ba là KĐT Tràng Cát đã hoàn thiện pháp lý, sẵn sàng bàn giao. Dự án KĐT Tràng Cát đã hoàn tất nghĩa vụ nộp tiền sử dụng đất và đã có sổ đỏ trong năm 2025 . Với việc thủ tục pháp lý đã đầy đủ , đất tại dự án đã giải phóng mặt bằng được hơn 100 ha, cùng với việc công ty đã và đang đàm phán với các bên mua, chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ bắt đầu chuyển nhượng một phần dự án từ cuối năm 2026. Chúng tôi dự phóng Công ty sẽ bàn giao 10 ha đất mỗi năm tại dự án này trong giai đoạn 2026 - 2027, qua đó thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận mảng bất động sản dân cư tăng mạnh.
Thứ tư là Danh mục dự án BĐS nhà ở tiếp tục được mở rộng. Bên cạnh dự án trọng điểm KĐT Tràng Cát, công ty cũng đang triển khai dự án Central Point Hải Phòng - tọa lạc tại vị trí chiến lược đối diện trung tâm hành chính mới của Hải Phòng - và dự án Khu đô thị & sân golf Khoái Châu mang thương hiệu Trump. Chúng tôi kỳ vọng các dự án này sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu mảng BĐS từ năm 2028 trở đi. Tuy nhiên, với quan điểm thận trọng, chúng tôi chưa đưa định giá DCF của dự án Khu đô thị & sân golf Khoái Châu vào mô hình định giá hiện tại.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC với giá mục tiêu 12 tháng là 39.400 đồng/CP.
