VIP: Khuyến nghị theo dõi
CTCK BIDV (BSC)
CTCP Vận tải xăng dầu VIPCO (mã VIP) cho biết, doanh thu thuần quý III/2015 đạt 131 tỷ (giảm 31% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế 1,8 tỷ (giảm 91% so với cùng kỳ) do VIP đưa tầu Petrolimex 10 vào sửa chữa định kỳ nên không tạo doanh thu trong kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, doanh thu thuần đạt 429 tỷ (-18% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế đạt 36,5 tỷ (tăng 18,7% so với cùng kỳ).
Quý IV/2015, doanh thu được kỳ vọng tăng nhờ vận hành tàu Petrolimex 10. Trong dài hạn, kết quả kinh doanh của VIP có thể khả quan với tăng trưởng đến từ mảng cho thuê tàu chở dầu. VIP dự định mua 1 tàu chở dầu mới với công suất 37.000 DWT. Đồng thời, dự án cảng Xanh Vip (30% vốn của VIP) có thể sẽ đóng góp lợi nhuận trong dài hạn cho VIP.
VIP đang bước vào xu hướng tăng khi đường MACD đang cắt lên đường 0 để xác nhận xu hướng. Tuy nhiên, VIP nhiều khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh ngắn hạn về ngưỡng hỗ trợ 10.2 do chạm trendline kháng cự như trên hình; đồng thời, RSI đang giảm nhẹ khi chạm ngưỡng giá mua 70.
Chính vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên chờ mua VIP trong các nhịp điều chỉnh. Vùng mua là 10.2-10.7, chốt lời tại 12.3, dừng lỗ tại 9.3.
TSC: Lợi nhuận dự phóng 117 tỷ đồng
CTCK MB (MBS)
CTCP Vật tư Kỹ thuật nông nghiệp Cần Thơ (mã TSC) công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2015. Theo đó, TSC đạt 805 tỷ doanh thu, tăng 166% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 102 tỷ, tăng 343% so với cùng kỳ. Như vậy, sau 9 tháng hoạt động kinh doanh TSC đã hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu và 87% kế hoạch lợi nhuận.
TSC đang dần cơ cấu lại chiến lược kinh doanh theo mô hình của một công ty holding với việc nắm giữ các công ty con hoạt động trong các ngành có tiềm năng tăng trưởng cao. Với việc huy động được lượng vốn lớn qua phát hành cổ phiếu ra công chúng, TSC tiếp tục theo đuổi các thương vụ M&A các doanh nghiệp cùng ngành để hoàn thiện chuỗi giá trị các ngành nông nghiệp nhằm xây dựng lợi thế cạnh tranh.
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng của hai công ty con thuộc hệ thống của TSC là CTCP Nông dược TSC (TPS) và CTCP CBTP Xuất khẩu miền Tây (West Food).
TSP sở hữu nhà máy hiện đại và quy mô bậc nhất ở Việt Nam, với diện tích hơn 33.000 m2, có hệ thống sản xuất tiên tiến, diện tích kho chứa hàng lên đến hơn 14.000 m2. Mạng lưới phân phối của TSP trải khắp cả nước với hơn 200 khách hàng và đại lý cấp 1 và hơn 3000 đại lý cấp 2.
West Food hiện sở hữu nhà máy hiện đại bậc nhất Việt Nam với 3 dây chuyền IQF và 2 dây chuyền đóng lon thanh trùng theo công nghệ sản xuất, tiêu chuẩn châu Âu. Các dây chuyền này hiện nay đều chạy tối đa 100% công suất.
Chúng tôi dự phóng TSC sẽ vượt kế hoạch lợi nhuận đã đặt ra vào đầu năm 2015 là 117 tỷ lợi nhuận sau thuế.
TRC: Giá cao su thấp sẽ tiếp tục tác động tới kết quả kinh doanh quý IV
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
CTCP Cao su Tây Ninh (mã TRC) vừa có văn bản giải trình kết quả kinh doanh quý III/2015. Theo đó, lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm 65% so với cùng kỳ chỉ còn 10,4 tỷ đồng, chủ yếu do giá cao su bình quân quý III/2015 giảm 14,2% so với cùng kỳ chỉ còn 33,1 triệu đồng/tấn.
Chúng tôi cho rằng, câu chuyện giá cao su giảm ảnh hưởng lợi nhuận TRC không phải là yếu tố mới. Hơn nữa, không chỉ riêng TRC mà tất cả các doanh nghiệp trong ngành đều bị ảnh hưởng đáng kể bởi sự sụt giảm của giá bán.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2015, lợi nhuận sau thuế giảm 70% so với cùng kỳ còn 29,1 tỷ đồng. Doanh thu giảm 29% so với cùng kỳ còn 244 tỷ đồng.
Trong đó, theo báo cáo tình hình sản xuất kinh doanh 9 tháng đầu năm 2015 thì sản lượng tiêu thụ của công ty giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ còn 7.600 tấn. Giá bán bình quân giảm 24% so với cùng kỳ chỉ còn 32,7 triệu đồng/tấn. Giá thành lại chỉ giảm 16,1% so với cùng kỳ (31,3 triệu đồng/tấn) làm biên lợi nhuận gộp thu hẹp đáng kể từ 21% so với cùng kỳ xuống chỉ còn 18% trong 9 tháng đầu năm 2015.
Giá cao su RSS3 hiện giảm 12,8% so với cùng kỳ còn gần 1,4 USD/kg. Giá mủ tiếp tục duy trì ở mức thấp do nhu cầu giảm trong khi nguồn cung tiếp tục dồi dào. Nhu cầu từ Trung Quốc, nhà nhập khẩu cao su tự nhiên lớn nhất thế giới, sụt giảm nghiêm trọng vì tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Trong khi đó, nguồn cung cao su tự nhiên quá dồi dào, theo ước tính của Nhóm nghiên cứu cao su Quốc tế, tiêu thụ cao su tự nhiên toàn cầu năm 2016 đạt mức 12,75 triệu tấn, trong khi nguồn cung lên đến 12,83 triệu tấn. Giá cao su vẫn chưa có dấu hiệu tăng trở lại trong ngắn hạn và do đó, giá cao su nhiều khả năng sẽ còn tác động lên KQKD của TRC trong quý IV/2015.
CVT: Khuyến nghị mua vào
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Nhận định của MBKE: Cổ phiếu CVT của CTCP CMC có giai đoạn tăng giá tốt từ cuối tháng 8. Đường giá bắt đầu bước vào pha điều chỉnh từ giửa tháng 10 kéo dài đến nay.
Trong phiên tăng ngày 23/11 rất đột biến, giúp đường giá vượt dễ dàng khỏi vùng tích lũy trước đó. Kết quả này giúp xác nhận CVT quay lại xu hướng tăng ngắn hạn. Thanh khoản của CVT cũng tăng đột biến, góp phần củng cố độ tin cậy của điểm bứt phá kháng cự.
Chỉ báo kỹ thuật phản ứng tích cực. MACD kiểm tra thành công mức 0 và đã bật tăng mạnh từ ngưỡng này để xác nhận xu hướng tăng chưa thay đổi. Các chỉ báo khác đa phần trong vùng trung tính.
Chính vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể mua vào CVT quanh mức giá 24.5; Mục tiêu đầu tiên tại: 27.0 (+10.2%); Dừng lỗ tại: 23.1 (-5.7%).
