Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG
CTCK SSI (SSI)
Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 của Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) từ 11,2 nghìn tỷ đồng lên 12,8 nghìn tỷ đồng, tăng 86,9% so với năm trước.
Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của Công ty sẽ tăng trưởng 31%, đạt 16,7 nghìn tỷ đồng nhờ sản lượng HRC tăng 65%, đạt 5,2 triệu tấn nhờ lò đầu tiên của Dung Quất 2 đi vào hoạt động (mặc dù chúng tôi giả định giá HRC trung bình sẽ giảm 3% để đẩy sản lượng bán hàng).
Sau khi điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận, chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 34.500 đồng/cổ phiếu (từ 31.200 đồng/cổ phiếu) và nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HPG từ khả quan lên mua. Với triển vọng tăng trưởng tích cực của công ty trong 3 năm tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể tích lũy trong các phiên giá điều chỉnh.
Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu DBC
CTCK Agribank (AGR)
Kế hoạch kinh doanh 2024 của CTCP Tập đoàn Dabaco (DBC – sàn HOSE) với chỉ tiêu doanh thu 25.380 tỷ đồng, tăng 114% so với kết quả năm 2023; lợi nhuận sau thuế 729,8 tỷ đồng, tăng trưởng tới 2.919%.
Trong năm nay, Công ty đẩy nhanh tiến độ đầu tư các dự án: Nhà máy sản xuất Vắc-xin; Nhà máy ép dầu thực vật GĐ2; Đường H2 theo hình thức BT và dự án đối ứng;
Hoàn thành thủ tục, triển khai các dự án đã được phê duyệt: Khu chăn nuôi CNC Quảng Ninh; Khu chăn nuôi CNC Thanh Hóa...
Về kế hoạch tăng vốn, Dabaco sẽ phát hành ESOP 4,96% lượng cp lưu hành; phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 33%; phát hành 48,4 triệu cổ phiếu (tương đương 20% lượng cp lưu hành) với giá không thấp hơn 28.000 đồng/CP cho cổ đông chiến lược.
Về kế hoạch kinh doanh trong năm 2024 của DBC, chúng tôi cho rằng doanh nghiệp đã đặt ra mục tiêu tương đối tham vọng. Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận trên là có cơ sở và DBC có thể tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ nhờ (1) Nhu cầu thị trường phục hồi; (2) Giá lợn đầu ra và giá nguyên liệu đầu vào có diễn biến thuận lợi; (3) Mảng kinh doanh vaccine bắt đầu đem lại doanh thu.
Về kế hoạch tăng vốn, DBC tiếp tục cho thấy tham vọng mở rộng để đón đầu xu thế dịch chuyển thị phần của ngành chăn nuôi. Chúng tôi kỳ vọng thương vụ phát hành cho nhà đầu tư chiến lược sẽ giúp đem lại nhiều lợi thế cho doanh nghiệp để tiếp tục cải thiện hoạt động kinh doanh. Do đó, chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu DBC.
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu DGC
CTCK Agribank (AGR)
Kế hoạch kinh doanh 2024 của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC – sàn HOSE) với mảng P4 đạt sản lượng 43.000 tấn, doanh thu 4.128 tỷ đồng; mảng Axit Photphoric 85% đạt sản lượng 81.500 tấn, doanh thu 1.985 tỷ đồng; mảng Axit Photphoric 50% đạt sản lượng 100.000 tấn, doanh thu 1.032 tỷ đồng. Doanh thu Tập đoàn dự kiến đạt 10.202 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế 3.100 tỷ đồng.
Dự án Nghi Sơn đang giải quyết các khiếu nại của người dân. Kỳ vọng thực hiện từ tháng 6/2024; Dự án Bauxite Tây Nguyên đã ký biên bản ghi nhớ với tỉnh Đắk Nông. DGC kỳ vọng dự án được chấp thuận đầu tư trong 2 năm tới, thời gian đi vào hoạt động từ 4-5 năm nữa. Công ty thực hiện chia cổ tức 2023 bằng tiền mặt 30%.
Kế hoạch ban lãnh đạo đặt ra cho năm 2024 đi ngang so với cùng kỳ 2023, tương đối sát với bối cảnh nhu cầu hóa chất chưa rõ ràng về thời điểm tạo đáy và phục hồi. Triển vọng tăng trưởng trong trung và dài hạn của DGC tích cực nhờ các đại dự án hình thành trong tương lai kể đến như dự án Xút – Clo Nghi Sơn và dự án Bauxite ở Đắk Nông. Ngoài ra, DGC còn được kỳ vọng hưởng lợi từ việc tham gia sâu hơn vào chuỗi sản xuất chất bán dẫn trên toàn cầu. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu DGC.
