Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu BFC
CTCK MB (MBS)
CTCP Phân bón Bình Điền (BFC) được thành lập từ năm 1973 với tên gọi là Công ty Phân bón Thành Tài (Thataco). Năm 2003, Công ty được chuyển thành Công ty phân bón Bình Điền, trực thuộc Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem), cổ phần hóa vào năm 2011 và chính thức niêm yết trên sàn HOSE vào tháng 10/2015.
Hiện BFC là doanh nghiệp chiếm thị phần hàng đầu Việt Nam về phân bón hỗn hợp NPK, đặc biệt là khu vực miền Nam (28%), thị phần miền Trung và miền Bắc đều khoảng 10%. BFC còn sản xuất kinh doanh các loại phân bón vô cơ, hữu cơ, vi sinh, vi lượng, các chất điều hòa tăng trưởng cho cây trồng và vật nuôi, thuốc bảo vệ thực vật... Công ty có hơn 100 loại sản phẩm phù hợp với từng loại đất và chuyên dùng cho từng loại cây trồng như lúa, cà phê, cao su, mía, cây ăn trái, các loại rau…giúp tăng năng suất và chất lượng nông sản.
Trong đó, nổi tiếng nhất là thương hiệu phân bón Thương hiệu Đầu Trâu đã gắn bó với người nông dân trong suốt thời gian dài. Các sản phẩm của Công ty không những được phân phối rộng rãi khắp cả nước mà còn xuất khẩu sang một số nước trong khu vực: Lào, Campuchia, Myanmar…
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2016, doanh thu thuần của BFC đạt 4.494 tỷ đồng giảm nhẹ 3,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu là do tác động kéo dài của tình trạng hạn hán tại khu vực Tây Nguyên. Tuy sản lượng tiêu thụ có giảm, nhưng do giá nguyên vật liệu đầu vào giảm khá mạnh giúp giá vốn hàng bán giảm 6,86% xuống 3.828 tỷ đồng, nên lợi nhuận gộp trong 9 tháng đầu năm 2016 tốt hơn so với cùng kỳ đạt 666,45 tỷ đồng ( biên lợi nhuận gộp ở mức 14,83%). Sau khi trừ đi các khoản chi phí, lãi ròng của BFC đạt hơn 255 tỷ đồng tăng 26,86% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 196 tỷ đồng, EPS 9 tháng tương ứng đạt 3.783 đồng/cp.
9 tháng đầu năm, sản lượng sản xuất của Công ty đạt 470.841 tấn, 15,1% cao hơn cùng kỳ năm trước và sản lượng tiêu thụ là 472.531 tấn, giảm nhẹ 1,2% so với cùng kỳ. Trong năm 2016, BFC đặt kế hoạch sản xuất là 656.000 tấn và kế hoạch tiêu thụ là 675.000 tấn. Như vậy sau 9 tháng, Công ty đã hoàn thành 71,8% kế hoạch sản lượng sản xuất và 70% kế hoạch sản lượng tiêu thụ. Bên cạnh đó, HĐQT của doanh nghiệp cũng đã thông qua kế hoạch sản xuất cho quý IV là 167.559 tấn và chỉ tiêu tiêu thụ là 160.624 tấn.
Với kết quả khả quan, BFC thông qua việc tạm ứng cổ tức bằng tiền năm 2016 với tỷ lệ tiền mặt 20%. Ngày 25/11/2016 sẽ chốt danh sách cổ đông và ngày chi trả dự kiến 12/12/2016.
Chúng tôi cho rằng hoạt động bán hàng của BFC sẽ tích cực trở lại trong quý cuối năm, chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ NPK năm nay của BFC đạt 620.000 tấn ( đạt 92% kế hoạch năm). Theo đó, doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ năm 2016 tăng trưởng lần lượt 1,6% và 13,5% so với cùng kỳ, đạt tương ứng 6.200 tỷ đồng và 260 tỷ đồng, EPS năm 2016 đạt 4.548 đồng/cp. Hiện tại, BFC đang giao dịch ở mức P/E là 6,72 lần, thấp hơn nhiều so với P/E thị trường (15,x lần). Với mức EPS như trên, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu tại vùng giá hiện tại.
Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG
CTCK Bản Việt (VCSC)
Theo bảng xếp hạng YouTube APAC Ads Leadearboard, danh sách hàng tháng được giám tuyển bởi Google, video quảng cáo của DienmayXANH đã xếp thứ 2 trong số các video quảng cáo được xem nhiều nhất trong khu vực Châu Á –Thái Bình Dương trong tháng 11/2016.
Chiến dịch này được bắt đầu vào cuối quý III/2016 bởi bộ phận marketing của CTCP Đầu tư thế giới di động (mã MWG), với ngân sách 100 tỷ đồng, chủ yếu bao gồm các quảng cáo trên TV và tài trợ sự kiện, cùng với mạng xã hội. Theo quan sát của chúng tôi, video quảng cáo này đã gặt hái thành công lớn, làm thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ người tiêu dùngtrong vài tháng vừa qua. Do đó, công bố của Google đã khẳng định diễn biến tích cực trong việc đưa DienmayXANH trở thành lựa chọn hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực điện máy.
Với chuỗi thành công của DienmayXANH, chúng tôi kỳ vọng năm 2017 sẽ lại là một năm thành công của MWG với tăng trưởng EPS 40% dẫn dắt bởi mảng điện máy, đến từ việc tích cực triển khai chuỗi DienmayXANH mini.
Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với MWG với giá mục tiêu 224.600 đồng (tổng mức sinh lời 46% bao gồm lợi suất cổ tức 1%).Tại mức giá hiện tại, MWG hiện đang giao dịch với P/E 2016 13,9 lần và P/E 2017 9,9 lần dựa theo dự báo của chúng tôi.
