Cuộc họp của Fed
Với việc Fed gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất một lần nữa khi kết thúc cuộc họp thiết lập chính sách mới nhất vào thứ Tư (26/7), các nhà đầu tư đang tập trung chú ý vào việc liệu đây có phải là lần tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt hay không.
Fed đã tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 sau khi tăng lãi suất chính sách thêm 500 điểm cơ bản kể từ tháng 3/2022, khi cơ quan này bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh nhất trong hơn 40 năm nhằm chống lại lạm phát gia tăng.
Các nhà đầu tư có quan điểm trái chiều về triển vọng chính sách tiền tệ dài hạn của ngân hàng trung ương.
Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết rằng mặc dù họ kỳ vọng đợt tăng lãi suất này là “lần cuối cùng” trong chu kỳ thắt chặt kéo dài nhưng họ tin rằng Fed cuối cùng sẽ chọn “duy trì quan điểm diều hâu hơn là theo định giá của thị trường”.
"Câu hỏi quan trọng là Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ gật đầu mạnh mẽ như thế nào đối với tốc độ thắt chặt thận trọng mà ông ấy đã ủng hộ vào tháng 6, điều mà chúng tôi và những người khác đã thực hiện để ám chỉ một cách tiếp cận mọi cuộc họp”, các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết.
Cuộc họp của ECB
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác trong cuộc họp sắp tới vào thứ Năm (27/7), vì vậy mọi sự quan tâm đều đổ dồn vào kế hoạch của ngân hàng trung ương vào tháng 9.
Lạm phát ở khu vực đồng euro đã hạ nhiệt kể từ khi đạt mức cao nhất 10,6% vào tháng 12 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. ECB cho biết lạm phát "được dự đoán sẽ duy trì ở mức quá cao trong thời gian quá dài" và họ vẫn còn "nhiều cơ sở hơn để xử lý".
Sau 8 lần tăng lãi suất liên tiếp kể từ tháng 7/2022 với tổng cộng 400 điểm cơ bản, các nhà đầu tư và nhà phân tích hiện đang tranh luận sôi nổi về việc cần thêm bao nhiêu lần tăng nữa và lãi suất sẽ phải duy trì ở mức cao trong bao lâu để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể sẽ nhắc lại rằng các quyết định trong tương lai sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới.
Cuộc họp của BOJ
Thị trường đang quan tâm mạnh mẽ tới quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Sáu (28/7) của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) trong bối cảnh có nhiều đồn đoán rằng các nhà hoạch định chính sách có thể điều chỉnh lập trường tiền tệ siêu lỏng lẻo trong bối cảnh áp lực giá cả tăng cao.
Dữ liệu tuần qua cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản vào tháng 6 vẫn ở trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong tháng thứ 15 liên tiếp nhưng một chỉ số loại bỏ ảnh hưởng của chi phí năng lượng đã chậm lại, cho thấy áp lực giá có thể đã lên đến đỉnh điểm.
Các nhà phân tích cho biết, mặc dù dữ liệu làm tăng cơ hội BOJ sẽ nâng dự báo lạm phát năm nay, nhưng cũng có thể gây áp lực lên ngân hàng trung ương để sớm bắt đầu loại bỏ các gói kích thích tiền tệ khổng lồ của mình.
Edward Moya, nhà phân tích thị trường cao cấp tại OANDA cho biết: “Tất cả kỳ vọng là họ sẽ giữ nguyên kiểm soát đường cong lợi suất và không thay đổi lãi suất, nhưng có thể nâng dự báo triển vọng lạm phát”.
Tuy nhiên, “BOJ có khả năng sẽ là một sự kiện lớn làm thay đổi thị trường vì BOJ đã hết thời gian để thực sự thiết lập một sự thay đổi chính sách”, ông cho biết.
Thị trường chứng khoán đối mặt với thử thách
Đà phục hồi trên thị trường chứng khoán Mỹ phải đối mặt với thử thách lớn trong tuần này với việc Fed dự kiến sẽ đưa ra đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ.
Vào đầu năm, nhiều nhà đầu tư dự đoán lãi suất cao hơn sẽ gây ra suy thoái kinh tế, điều này sẽ gây tổn hại thêm cho chứng khoán sau đợt sụt giảm mạnh vào năm 2022. Thay vào đó, nền kinh tế Mỹ đang chứng tỏ khả năng phục hồi ngay cả khi Fed đã đạt được tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát và các nhà đầu tư đang đón nhận ý tưởng về một cuộc “hạ cánh mềm”.
Niềm tin rằng Fed sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt đã thúc đẩy thị trường chứng khoán trong những tuần gần đây.
Ngoài Fed, các nhà đầu tư cũng sẽ tập trung vào báo cáo lợi nhuận quý II từ một số cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ lớn đã đưa thị trường lên cao hơn trong năm nay. Các cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh trong thời gian gần đây khi được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
Giá dầu
Giá dầu đã có bốn tuần tăng giá liên tiếp khi được hỗ trợ bởi bằng chứng ngày càng tăng về tình trạng thiếu nguồn cung trong những tháng tới và căng thẳng gia tăng giữa Nga và Ukraine có thể ảnh hưởng đến nguồn cung.
Phil Flynn, nhà phân tích của Price Futures Group cho biết: “Thị trường dầu mỏ đang bắt đầu định giá bối cảnh khủng hoảng nguồn cung sắp xảy ra. Nguồn cung toàn cầu đang bắt đầu thắt chặt và điều đó có thể tăng tốc đáng kể trong những tuần tới. Nguy cơ căng thẳng gia tăng cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả”.
