Bitcoin giằng co quanh phạm vi hẹp trước cuộc họp của Fed
Giá Bitcoin đã giảm gần 3% trong ngày 23/10, có lúc chạm 81.256 USD trên sàn Bitstamp. Trước đó vào ngày 21/10, giá của đồng tiền mã hóa lớn nhất thị trường đã từng tiến sát đến cột mốc 85.000 USD. Cổ phiếu Mỹ cũng yếu đi sau khi Tổng thống Donald Trump nói Mỹ “không đàm phán” với phía Iran; chỉ số S&P 500 giảm 1,3% và Nasdaq Composite giảm 2,3%.
Giá Bitcoin đang xoay quanh mức giá vốn ước tính của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, khoảng 81.500 USD.
Các nhà phân tích của Bitfinex Alpha dự báo Bitcoin sẽ dao động trong vùng 81.300–84.400 USD cho đến khi có kết quả cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), diễn ra vào ngày 28/10.
Theo Bitfinex, nếu dòng tiền từ các quỹ ETF được duy trì và chỉ báo đòn bẩy ổn định, Bitcoin có thể vượt 84.400 USD. Ngược lại, áp lực vĩ mô cùng việc đóng cửa dưới 81.300 USD sẽ làm tăng nguy cơ giá hướng về mức thấp ngày 15/10 là 79.821 USD.
Tâm lý ảm đạm còn được thể hiện trên sàn giao dịch dự đoán Kalshi, khi số người tham gia hạ xác suất Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới vào giữa tháng 1/2027 xuống chỉ còn 3%.
Các quỹ ETF rút ròng trở lại sau 3 phiên hút ròng liên tiếp
Theo SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã bị rút ròng 635 triệu USD trong ngày 22/10, mức rút lớn nhất trong một ngày kể từ 25/6 (thời điểm các nhóm quỹ rút 696 triệu USD). Khoản rút này vượt phần hút ròng 528 triệu USD của ngày 21/10 và đưa dòng vốn trong tháng 10 trở lại trạng thái rút ròng 175 triệu USD. Đồng thời, kết thúc chuỗi ba phiên hút vốn với tổng 1,08 tỷ USD. Tuy vậy, cả tuần vẫn ghi nhận dòng vốn vào ròng 443 triệu USD, sau hai tuần rút ròng liên tiếp trước đó.
Dòng rút vốn không chỉ xảy ra ở Bitcoin. Các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng rút ròng khoảng 111 triệu USD, còn ETF Solana và Hyperliquid lần lượt rút khoảng 9 triệu và 8 triệu USD. Quỹ XRP là ngoại lệ với khoảng 3,6 triệu USD dòng vào.
Câu hỏi quan trọng với nhà đầu tư đó là làm sao dự báo được dòng tiền từ các quỹ ETF. Báo cáo công bố ngày 22/10 của DWF Labs phân tích 694 phiên giao dịch kể từ tháng 1/2024, khi các ETF Bitcoin ra đời tại Mỹ. Kết quả cho thấy các quỹ bị rút vốn bảy trong tám lần Bitcoin giảm ít nhất 15%, trong khi cả chín đợt tăng cùng quy mô đều thu hút dòng vốn vào.
“Dòng tiền ETF xác nhận các biến động, chứ không dự báo chúng”, DWF viết trong báo cáo. “Bằng chứng cho thấy phần lớn nhà đầu tư phản ứng với giá, thay vì dẫn dắt giá”.
Về thống kê, hệ số tương quan giữa dòng vốn một ngày và biến động giá của năm phiên trước đó là 0,54, nhưng với năm phiên sau chỉ là 0,03. Hệ số tương quan nằm trong khoảng từ -1 đến 1; mức gần 0 nghĩa là hai chuỗi số hầu như không đi cùng nhau một cách ổn định.
DWF cũng nêu hai hạn chế. Thứ nhất, báo cáo không phân biệt người rút vốn là tổ chức hay nhà đầu tư cá nhân.
Thứ hai, một phần dòng tiền ETF có thể đến từ giao dịch chênh lệch giá, trong đó nhà đầu tư mua cổ phần quỹ và bán khống hợp đồng tương lai CME để hưởng chênh lệch giữa hai vị thế. DWF ước tính khoảng 20% dòng vốn có thể được phòng ngừa theo cách này, nhưng dữ liệu không xác nhận cùng một nhà đầu tư nắm cả hai phía.
DWF còn ghi nhận các đợt giảm từ 15% trở lên diễn ra ít thường xuyên hơn: khoảng ba lần mỗi năm kể từ khi ETF ra đời, so với khoảng bốn lần mỗi năm giai đoạn 2022–2023 và tám lần năm 2021. Tuy vậy, mức giảm trung bình vẫn tương đương nhau, với 21,3% so với 19,4%. Các chuyên gia của DWF nhấn mạnh, những thay đổi này không chỉ do ETF, vì biến động và tần suất giảm mạnh đã giảm từ trước khi các quỹ ra mắt.
