Sự sụp đổ của thị trường tài chính vào năm ngoái đã gây ra tổn thất trên diện rộng cho các quỹ đầu tư nhà nước, và những quỹ này đang cân nhắc lại các chiến lược của họ với niềm tin rằng lạm phát cao hơn và căng thẳng địa chính trị sẽ tiếp tục.
Trong đó, hơn 85% trong số 85 quỹ đầu tư nhà nước và 57 ngân hàng trung ương tham gia “Nghiên cứu quản lý tài sản có chủ quyền toàn cầu hàng năm” của Invesco tin rằng, lạm phát trong thập kỷ tới sẽ cao hơn so với thập kỷ trước.
Vàng và trái phiếu thị trường mới nổi được xem là những lựa chọn tốt trong môi trường đó, nhưng việc phương Tây đóng băng gần một nửa trong số 640 tỷ USD dự trữ vàng và ngoại hối của Nga vào năm ngoái dường như cũng đã gây ra một sự thay đổi.
Cuộc khảo sát cho thấy "một phần đáng kể" các ngân hàng trung ương lo ngại về tiền lệ này có thể đã được thiết lập. Gần 60% số người tham gia khảo sát cho biết, điều đó đã khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn, trong khi 68% cho biết đang giữ dự trữ vàng trong nước so với chỉ 50% vào năm 2020.
Một ngân hàng trung ương giấu tên cho biết: "Chúng tôi đã giữ vàng ở London... nhưng giờ chúng tôi đã chuyển nó về nước mình để nắm giữ như một tài sản trú ẩn an toàn và để giữ an toàn".
Rod Ringrow, người đứng đầu các tổ chức chính thức của Invesco cho biết, đó là một quan điểm rộng rãi.
Những lo ngại về địa chính trị kết hợp với các cơ hội ở các thị trường mới nổi cũng đang khuyến khích một số ngân hàng trung ương đa dạng hóa khỏi đồng đô la.
Cụ thể, 7% số người tham gia khảo sát ngày càng tăng tin rằng nợ của Mỹ đang tăng lên cũng là một tác động tiêu cực đối với đồng bạc xanh, mặc dù hầu hết vẫn không thấy có sự thay thế nào đối với đồng đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong khi đó, những người xem đồng nhân dân tệ của Trung Quốc là một đối thủ tiềm năng đã giảm xuống 18% từ mức 29% vào năm ngoái.
Gần 80% trong số 142 tổ chức được khảo sát xem căng thẳng địa chính trị là rủi ro lớn nhất trong thập kỷ tới, trong khi 83% cho rằng lạm phát là mối lo ngại trong 12 tháng tới.
Cơ sở hạ tầng hiện được xem là loại tài sản hấp dẫn nhất, đặc biệt là những dự án liên quan đến sản xuất năng lượng tái tạo.
Những lo ngại về Trung Quốc khiến Ấn Độ vẫn là một trong những quốc gia hấp dẫn nhất để đầu tư trong năm thứ hai liên tiếp, trong khi xu hướng near-shoring (thu ngắn chuỗi cung ứng) tăng cao khiến các công ty xây dựng nhà máy gần nơi họ bán sản phẩm hơn, điều này đang thúc đẩy dòng vốn đến các quốc gia như Mexico, Indonesia và Brasil.
Cũng như Trung Quốc, Anh và Ý được xem là kém hấp dẫn hơn, trong khi lãi suất tăng cùng với thói quen làm việc tại nhà và mua sắm trực tuyến đã hình thành trong đại dịch, dẫn tới bất động sản hiện là tài sản tư nhân kém hấp dẫn nhất.
Ông Rod Ringrow cho biết, các quỹ tài sản hoạt động tốt hơn trong năm ngoái là những quỹ đã nhận ra rủi ro do giá tài sản tăng cao và sẵn sàng thực hiện những thay đổi đáng kể về danh mục đầu tư. Nó sẽ giống như vậy trong tương lai.
“Các quỹ đầu tư và ngân hàng trung ương hiện đang cố gắng đối phó với lạm phát cao hơn. Đó là một sự thay đổi lớn”, ông cho biết.
