Đánh giá một số yếu tố sẽ có tác động đến thị trường trong thời gian tới, BSC cho rằng Quốc hội ban hành Nghị Quyết số 98 về thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển TP.HCM bên cạnh việc thông qua một loạt các luật, nghị quyết sau Kỳ họp thứ 5, Quốc hội khóa XV là cơ sở để TP.HCM phát triển, tạo động lực cho kinh tế.
Quốc hội cũng chính thức thông qua việc giảm thuế GTGT 2% bên cạnh chỉ đạo mới của Chính phủ thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, nới lỏng hơn và mở rộng hơn giúp doanh nghiệp, người dân được hỗ trợ.
Đồng thời, tăng cường hoạt động đầu tư, thương mại, dịch vụ sau chuyến đi của Thủ tướng tại Diễn đàn hợp tác đầu tư và thương mại Việt Nam – Trung Quốc, Tổng thống Hàn Quốc thăm và làm việc tại Việt Nam sẽ thúc đẩy hợp tác thương mại, đầu tư các doanh nghiệp nước ngoài tại Việt Nam.
Đặc biệt, nhà đầu tư cần quan tâm đến việc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chuẩn bị đưa hệ thống KRX vào vận hành, HNX đưa hệ thống giao dịch trái phiếu riêng lẻ hoạt động và HOSE công bố danh mục VN30, VN-Finlead Index sẽ tác động lên thanh khoản và minh bạch hoá thị trường.
Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhiều khả năng tiếp tục tăng lãi suất khiến môi trường lãi suất cao tiếp tục duy trì, tác động đến dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường.
Xung đột Nga – Ukraine tiếp tục kéo dài với những sự kiện khó lường gây tâm lý bất ổn khu vực và thế giới.
Trong khi đó, nền kinh tế Trung Quốc đang đứng trước nhiều thách thức lớn. Động thái tiếp tục hạ lãi suất của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cho thấy Bắc Kinh đang nỗ lực hành động để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế sau khi có những tín hiệu cho thấy sự giảm tốc và các thách thức lớn mà nền kinh tế đang phải đối mặt sau giai đoạn hậu Covid.
Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng GDP quý II khả quan hơn so với quý I, cùng với các quyết sách mới của Chính phủ nhằm đạt mục tiêu đã đề ra, được kỳ vọng sẽ tạo đà tăng trưởng cũng như mang lại triển vọng cho nền kinh tế thế giới trong giai đoạn sắp tới.
Từ những yếu tố có thể ảnh hưởng, BSC đưa ra 2 kịch bản cho thị trường chứng khoán tháng 7.
Kịch bản 1: Số liệu vĩ mô quý II tiếp tục cho thấy sự khó khăn của nền kinh tế, sự kỳ vọng vào những động thái quyết liệt hơn của Chính phủ trong 6 tháng cuối năm và các tác động của chính sách tiền tệ nới lỏng, kích thích nhu cầu tiêu dùng, hỗ trợ doanh nghiệp bắt đầu được cụ thể hóa, thẩm thấu vào nền kinh tế.
Áp lực bán ròng của khối ngoại tiếp tục giảm bớt bên cạnh tâm lý tích cực tiếp tục duy trì sẽ tạo động lực để VN- Index tạo nền tích lũy và tiến đến vùng 1.150 – 1.160 điểm. Sự phân hóa cổ phiếu sẽ diễn ra khi các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý II.
Kịch bản 2: Quan điểm điều hành chính sách tiền tệ thắt chặt trong cuộc chiến chống lạm phát tiếp tục được phát đi từ người đứng đầu các ngân hàng trung ương lớn cho thấy môi trường lãi suất cao sẽ tiếp tục duy trì cho đến hết năm 2023 điều này sẽ gây áp lực đáng kể đến tình hình tỷ giá trong nước và diễn biến của khối ngoại.
Trạng thái swap âm (khoản phí qua đêm phải trả) có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng bên cạnh đó diễn biến xung đột địa chính trị trên thế giới tiếp tục tiềm ẩn nhiều diễn biến khó lường tác động đến tâm lý giới đầu tư toàn cầu. VN-Index có thể quay trở lại vùng 1.090 - 1.100 điểm.
P/E VN-Index dự báo vận động trong vùng 14 - 14,25 trong kịch bản tích cực khi VN-Index quay trở lại vùng 1.160 điểm. Thanh khoản dự báo dao động ở mức 14.000 - 15.000 tỷ đồng/phiên trong kịch bản VN-Index tích lũy và tăng nhẹ hướng đến vùng 1.150 - 1.160 điểm.
Trên cơ sở tình hình thị trường hiện tại, BSC khuyến nghị hai nhóm ngành chính. Thứ nhất là nhóm cổ phiếu Bluechip chưa được dòng tiền chú ý đến. Thứ hai là nhóm cổ phiếu có triển vọng kết quả kinh doanh khả quan, lưu ý một số nhóm ngành như: công nghiệp, hóa chất, phân bón, nhiệt điện...; tài chính; lương thực, thực phẩm khi hiện tượng El Nino mạnh hơn.
