Brazil là người chiến thắng lớn nhất trong việc loại chứng khoán Nga khỏi Chỉ số các thị trường mới nổi MSCI. Theo dữ liệu của MSCI, chứng khoán Brazil chiếm 5,93% điểm chuẩn trong tháng 4, từ mức 4,63% trong cuối tháng 1.
Đó là một sự thúc đẩy tích cực khác đối với cổ phiếu của Brazil, vốn đã là cổ phiếu có hoạt động tốt nhất thế giới tính theo đồng đô la trong năm nay, với chỉ số Ibovespa tăng hơn 30%. Với hơn 16 nghìn tỷ USD tài sản được đánh giá tổng thể cho các sản phẩm của MSCI, việc tái cân bằng có thể có tầm quan trọng to lớn đối với dòng tiền. Một số quỹ ETF lớn nhất thế giới - bao gồm IEMG và EEM của BlackRock cũng được liên kết với các chỉ số của MSCI.
Leonardo Pellandini, chiến lược gia tại Ngân hàng Julius Baer có trụ sở tại Zurich cho biết: “Việc Nga bị loại trừ khỏi chỉ số chứng khoán giúp nhà đầu tư tiếp xúc nhiều hơn với các nhà xuất khẩu hàng hóa ròng khác ở Mỹ Latinh. Các nhà đầu tư tìm ra cách tốt hơn để chịu được giá hàng hóa cao hơn cũng như được cách ly, ít nhất là về mặt địa lý, khỏi những rủi ro địa chính trị”.
Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, nhà đầu tư nước ngoài đã đổ vào 65,3 tỷ reais (13,7 tỷ USD) vào thị trường chứng khoán Brazil trong ba tháng đầu năm, nhiều nhất so với bất kỳ quý nào kể từ ít nhất là năm 2008. Các nhà đầu tư toàn cầu đã bị thu hút bởi mức định giá tương đối rẻ sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả của thị trường này và số lượng lớn các công ty Brazil được hưởng lợi từ giá hàng hóa cao hơn.
Theo ước tính của ngân hàng Itau BBA, chứng khoán Brazil sẽ nhận được 1,3 tỷ USD dòng vốn vào thị trường sau khi cổ phiếu Nga bị loại bỏ khỏi các rổ chỉ số.
Các quốc gia Mỹ Latinh khác bao gồm Chile, Colombia, Mexico và Peru cũng chứng kiến cổ phiếu của họ tăng sau khi cổ phiếu Nga bị loại khỏi các rổ chỉ số. Với tư cách là nhà sản xuất hàng hóa, họ cũng có thể có lợi thế hơn so với các nước đang phát triển khác miễn là giá nguyên liệu thô tiếp tục tăng.
Hasnain Malik, chiến lược gia thị trường mới nổi tại Tellimer ở Dubai cho biết: “Cơ hội tốt nhất từ giá hàng hóa cao nằm ở các nhà xuất khẩu đồng Chile và Peru”.
Cổ phiếu từ Hàn Quốc, Ấn Độ và Nam Phi, cũng được hưởng lợi từ việc tái cân bằng, khi tỷ trọng của các thị trường trong rổ MSCI đều tăng hơn 0,5% theo số tuyệt đối kể từ cuối tháng 1.
Bên cạnh đó, các thị trường nhỏ hơn thường được hưởng lợi nhiều nhất khi tỷ trọng của chúng được tăng lên ở các chỉ số lớn do có thêm khả năng tiếp cận các nhà đầu tư. Trong khi xếp hạng của Peru trong chỉ số MSCI đã tăng chỉ dưới 0,06% kể từ cuối tháng 1, nhưng đó là một mức tăng lớn nếu xét trên tỷ trọng khiêm tốn của các cổ phiếu Peru 0,28% tính đến tháng này.
Trong khi đó, tỷ trọng của Trung Quốc tăng 0,1% có thể có tác động nhẹ nhàng hơn do cổ phiếu của nước này chiếm hơn 30% chỉ số MSCI thị trường mới nổi.
Tính đến cuối tháng 1, cổ phiếu của Nga chiếm tỷ trọng khoảng 3,2% trong chỉ số MSCI của thị trường mới nổi và là thị trường lớn thứ tám. Nhưng con số đó đã giảm xuống 1,6% vào cuối tháng 2, trước khi chứng khoán Nga bị loại bỏ hoàn toàn khỏi MSCI vào ngày 9/3.
Việc loại bỏ cổ phiếu Nga khỏi tất cả các chỉ số của MSCI đi kèm với các động thái tương tự từ FTSE Russell, cũng như các điểm chuẩn trái phiếu như JPMorgan Chase.
