Trong giai đoạn từ 29/6 đến 5/7, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới đã bán 3.588 Bitcoin, trị giá khoảng 216 triệu USD nhằm có nguồn tiền để chi trả cổ tức cho các chứng khoán tín dụng số (digital credit securities). Mức giá bán bình quân vào khoảng 60.000 USD/Bitcoin.
Động thái này đánh dấu đợt bán Bitcoin lớn nhất của Strategy kể từ năm 2022, bất chấp tuyên bố nhiều lần của Michael Saylor, giám đốc điều hành của công ty rằng sẽ không bán lượng Bitcoin nắm giữ.
Điều này đã làm dấy lên lo ngại rằng nếu Strategy tiếp tục giảm lượng Bitcoin nắm giữ để lấy tiền mặt, nó có thể gây ra sự biến động kéo dài đối với đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Mặc dù vậy, các nhà quan sát thị trường tin rằng sự suy yếu gần đây chỉ là tạm thời, một số người cho rằng đợt giảm giá gần đây có thể tạo ra cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư ở Đông Nam Á.
Áp lực dài hạn hay chỉ là động thái mang tính chiến thuật?
Việc một doanh nghiệp vốn được xem là người ủng hộ mạnh mẽ Bitcoin bán ra một lượng Bitcoin không hề nhỏ đã làm dấy lên lo ngại rằng những đợt bán để bổ sung tiền mặt có thể trở thành yếu tố cản trở mang tính dài hạn đối với thị trường.
Carsten Menke, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Julius Baer cho biết: “Hoạt động bán ra mang tính bắt buộc của các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin là một yếu tố gây sức ép không chỉ đối với Bitcoin mà còn đối với toàn bộ thị trường tài sản số nói chung”.
Tuy nhiên, Vincent Chok, Giám đốc điều hành của công ty lưu ký tài sản số First Digital chỉ ra rằng việc Strategy bán Bitcoin có thể là một động thái chiến thuật được thiết kế để làm hài lòng các cơ quan xếp hạng tín nhiệm truyền thống, chứ không phải là sự mất niềm tin cơ bản.
Hassan Ahmed, Giám đốc quốc gia Singapore của nền tảng tiền điện tử Coinbase cho biết, việc bán Bitcoin không gây ra sự thay đổi chiến lược rộng hơn trong số các nhà đầu tư doanh nghiệp lớn khác.
“Một số đợt bán token của các tổ chức là không thể tránh khỏi khi Bitcoin được nắm giữ rộng rãi hơn bởi các quỹ, doanh nghiệp và nhà đầu tư tài chính”, Danny Chong, đồng Chủ tịch của Hiệp hội Tài sản Kỹ thuật số (DAA) cho biết.
Thay vào đó, ông cho rằng câu hỏi quan trọng là liệu việc bán tháo có phải do mất niềm tin hay chỉ đơn giản là do nhu cầu thanh khoản, tái cân bằng danh mục đầu tư hoặc quản lý nguồn vốn.
Vậy tại sao Bitcoin lại ở mức thấp hiện nay?
Sự suy yếu ngắn hạn của Bitcoin có thể là do các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng hơn. Tiền điện tử là tài sản có tính thanh khoản cao, khiến nó nhạy cảm với các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Theo ông Danny Chong, không nên kết luận sự sụt giảm gần đây cho một yếu tố duy nhất. Mặc dù việc bán tháo của Strategy có thể đã gây chú ý, nhưng các yếu tố thúc đẩy rộng hơn là điều kiện kinh tế vĩ mô, dòng vốn và tâm lý rủi ro.
“Khi sự tham gia của các tổ chức tăng lên, Bitcoin ngày càng bị ảnh hưởng bởi các quyết định phân bổ danh mục đầu tư, những quyết định này cũng ảnh hưởng đến cổ phiếu, vàng và các loại tài sản chính khác”, ông cho biết.
Mặc dù giá giảm, cấu trúc cơ bản của thị trường tiền điện tử lớn nhất đang cho thấy dấu hiệu phục hồi.
Bitcoin đã trưởng thành đáng kể với tư cách là một loại tài sản. Bởi vì hiện nay cần nhiều vốn hơn đáng kể để tác động đến thị trường, nên sự biến động mạnh như trong lịch sử đang giảm dần.
Trong khi các chu kỳ thị trường trước đây từng chứng kiến mức giảm từ 60 đến 80%, ông Ahmed cho rằng mức giảm tối đa của chu kỳ hiện tại có thể thấp hơn nhiều, có khả năng chỉ khoảng 53% so với mức đỉnh.
Bên cạnh đó, các yếu tố cơ bản của Bitcoin không hề suy yếu.
“Việc chấp nhận Bitcoin tiếp tục tăng trưởng, sự tham gia của các tổ chức đang gia tăng và cơ sở hạ tầng thị trường đã trưởng thành hơn nhiều so với trước đây”, ông Danny Chong cho biết.
Bất chấp nỗi lo ngại ngắn hạn, tâm lý vẫn lạc quan đối với Bitcoin.
Ông Chong dự đoán Bitcoin sẽ bắt đầu phục hồi vào cuối năm hoặc sau thời điểm đó, đồng thời cho rằng vùng đáy trong ngắn hạn của đồng tiền số này sẽ nằm trong khoảng 52.000 – 53.000 USD. Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 64.000 USD.