Theo dữ liệu giao dịch, Bitcoin đã tụt xuống dưới mức 105.000 USD trong phiên giao dịch ngày hôm nay, giữa bối cảnh tâm lý nhà đầu tư suy yếu nghiêm trọng sau quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần trước.
Chỉ số theo dõi tâm lý thị trường (Crypto Fear & Greed) đã rơi gần xuống mức 18 trên thang điểm 100 vào ngày 9/4, thấp nhất trong gần bảy tháng qua, phản ánh sự hoang mang của giới đầu tư khi cả thị trường chứng khoán lẫn tài sản mã hóa đều chao đảo trước các mức thuế quan toàn cầu mà Tổng thống Donald Trump áp đặt.
Trong vòng 24 giờ qua, Bitcoin mất 2,8% giá trị, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn với 6% xuống còn khoảng 3.498 USD. Solana chứng kiến mức giảm đau đớn nhất với 10% chỉ trong một ngày, kéo theo đà giảm bảy ngày liên tiếp lên hơn 20%, hiện giao dịch dưới mức 160 USD. Các đồng coin lớn khác như BNB và XRP cũng không thoát khỏi làn sóng bán tháo, lần lượt mất 6,4% và 5%. Đợt điều chỉnh trên diện rộng này đã xóa sạch thêm 100 tỷ USD khỏi tổng vốn hóa thị trường tài sản mã hóa, đẩy con số này xuống còn gần 3,6 nghìn tỷ USD.
 |
Thị trường tài sản mã hóa chìm trong sắc đỏ phiên giao dịch ngày 4/11. Nguồn: Coin360. |
Tháng 10 đỏ lịch sử và tín hiệu từ Fed
Điều đáng chú ý là tháng 10 vừa qua đã chấm dứt một hiện tượng quen thuộc mà cộng đồng tài sản mã hóa gọi là "Uptober" - xu hướng Bitcoin thường tăng giá vào tháng này. Với mức giảm 4,5%, đây là tháng 10 đỏ đầu tiên của Bitcoin trong vòng bảy năm, đánh dấu tháng tồi tệ nhất trong thập kỷ qua.
Bà Rachel Lin, Giám đốc điều hành của SynFutures, tỏ ra lạc quan hơn khi nhận định rằng đây chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh chứ không phải đảo chiều cấu trúc. Bà cho biết các nhà nắm giữ dài hạn vẫn đang tích lũy Bitcoin và dòng vốn vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) vẫn duy trì ổn định, theo tuyên bố công khai của bà.
Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (tương đương 0,25%) của Fed tuy nằm trong dự đoán của thị trường, nhưng phát biểu thận trọng của Chủ tịch Jerome Powell đã làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Ông Powell gợi ý rằng đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 12 không được đảm bảo, khiến những kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ nhanh chóng tan biến.
Tuy nhiên, dữ liệu từ Fed cho thấy một động thái bất thường. Hoạt động mua lại ngắn hạn (repo) trị giá 29,4 tỷ USD vào thứ Hai vừa qua, quy mô lớn nhất kể từ năm 2020. Động thái này nhằm bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng Mỹ và giúp ổn định tâm lý rủi ro, mặc dù không phải là sự trở lại của chính sách nới lỏng định lượng (QE) như nhiều người vẫn kỳ vọng.
Ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích trưởng tại FxPro, nhận xét rằng Bitcoin đang cố gắng phá vỡ mức đáy cục bộ với các lần kiểm tra liên tục tại đường trung bình động 200 ngày (200DMA) - một chỉ báo kỹ thuật quan trọng phản ánh xu hướng dài hạn. Ông cho rằng mức hỗ trợ này đang khá mong manh và khả năng điều chỉnh sâu hơn không thể loại trừ, nhưng nếu diễn biến thị trường lặp lại mô hình của tháng 4 vừa qua, phe mua có thể sớm tìm lại chỗ đứng cho đợt tăng tiếp theo.
Ông Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, cảnh báo trong báo cáo gửi khách hàng rằng nếu Bitcoin phá vỡ vùng hỗ trợ 100.000-101.000 USD, cánh cửa cho một đợt giảm sâu hơn sẽ mở ra. Ông dự báo Bitcoin có thể test lại mức 94.000 USD, thậm chí có thể điều chỉnh toàn bộ về vùng 85.000 USD - được gọi là vùng đau tối đa (maximum pain) nơi nhiều nhà đầu tư sẽ chịu lỗ nặng nhất và cũng là vùng có hỗ trợ mạnh dựa trên dữ liệu giao dịch trên blockchain (on-chain). Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng rủi ro giảm giá vẫn được kiểm soát miễn là Bitcoin duy trì trên đường xu hướng giảm hiện tại.
 |
Hơn 1,3 tỷ USD bị thanh lý trên thị trường phái sinh trong vòng 24 giờ qua. Nguồn: Coinglass. |
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto - thước đo tâm lý nhà đầu tư - đã giảm một nửa chỉ trong một ngày xuống còn 21 trên thang 100, rơi vào vùng "Sợ hãi Cực đoan". Tình trạng này được củng cố thêm bởi dữ liệu cho thấy hơn 1,3 tỷ USD giá trị các vị thế giao dịch có đòn bẩy đã bị thanh lý cưỡng chế trong vòng 24 giờ qua. Sổ lệnh giao dịch mỏng vào cuối tuần kết hợp với việc các nhà đầu tư xả bỏ mạnh mẽ các vị thế đặt cược tăng giá có vay nợ đã khuếch đại từng đợt giảm giá.
Tín hiệu từ thị trường truyền thống
Áp lực từ thị trường crypto không tách rời bối cảnh rộng hơn của tài sản rủi ro toàn cầu. Hợp đồng tương lai gắn với chỉ số S&P 500 giao dịch trong sắc đỏ, trong khi vàng - tài sản trú ẩn an toàn - đang lùi xa mức kỷ lục gần 4.400 USD sau đợt tăng mạnh tháng trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định trở lại sau khi giảm nhẹ phản ứng với động thái bơm thanh khoản của Fed.
Một dấu hiệu đáng lo ngại đến từ thị trường cổ phiếu công nghệ. Nhà phân tích Neil Sethi trích dẫn dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy chỉ số put-call skew (độ lệch biến động ngụ ý giữa quyền chọn bán/mua – thước đo thiên lệch phòng thủ hay lạc quan) của nhóm "Magnificent 7" (bao gồm Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta và Tesla) đã đảo ngược lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái. Hiện tượng này xảy ra khi giá quyền chọn mua (call) được giao dịch cao hơn quyền chọn bán (put), phản ánh tâm lý lạc quan áp đảo của nhà đầu tư. Theo lịch sử, những lần skew ở mức thấp như vậy thường trùng với các giai đoạn thị trường củng cố hoặc đảo chiều khi sự phấn khích đạt đỉnh.
Thêm vào đó, chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ (CDS) của Oracle đã tăng vọt sau khi công ty công bố các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo trong quý III, đạt mức chỉ thấy trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô nghiêm trọng. Một số nhà phân tích cho rằng đây là biểu hiện của sự lo ngại về mức chi tiêu AI đang bùng nổ - yếu tố vốn được coi là động lực chính của thị trường tăng giá cả cổ phiếu lẫn tài sản số kể từ năm 2023.
Mặc dù lịch sử cho thấy tháng 11 thường là một trong những tháng tốt nhất của Bitcoin với chín lần tăng giá trong 12 năm qua, câu hỏi đặt ra là liệu xu hướng theo mùa này có lặp lại hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ các nhà giao dịch lấy lại niềm tin và liệu thông điệp "xoay trục mềm" của Fed có thể chuyển hóa thành dòng vốn mới cho thị trường crypto. Trong bối cảnh hiện tại, lời khuyên từ các chuyên gia là phe tăng giá nên giữ thái độ thận trọng hơn là quá phấn khích trước những biến động khó lường của thị trường.
