Bitcoin đi lên cùng nhịp hồi của Phố Wall
Theo dữ liệu từ coinmarketcap, giá Bitcoin đã hồi phục trở lại và vượt mốc 69.000 USD trong phiên giao dịch mới nhất. Đà hồi phục diễn ra cùng lúc với việc chỉ số S&P 500 bật tăng từ vùng 7.696 điểm, mức thấp nhất kể từ ngày 4/8.
Một phần nguyên nhân của đà tăng đến từ phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump trong một cuộc gặp mặt ở Nhà Trắng với lãnh đạo các tập đoàn công nghệ và tiền mã hóa hàng đầu, bao gồm Coinbase, Gemini, Ripple và Chainlink Labs rằng, Quốc hội cần nhanh chóng thông qua một phiên bản công bằng của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Số (Digital Asset Market Clarity Act). Đây là dự luật mang tính bước ngoặt nhằm tạo ra một khung pháp lý rõ ràng, bảo vệ quyền lợi của các công ty công nghệ và nhà đầu tư.
Cùng với đó, thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng tích cực sau khi Bộ Tài chính Mỹ cho biết đang có kế hoạch tăng hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài. Động thái này được giới đầu tư theo dõi vì có thể hỗ trợ giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn, qua đó phần nào cải thiện điều kiện tài chính.
Khi lợi suất trái phiếu tăng, các tài sản có rủi ro cao như cổ phiếu hoặc Bitcoin thường chịu áp lực, vì nhà đầu tư có thêm lựa chọn an toàn với mức sinh lời hấp dẫn hơn. Vì vậy, khi thị trường kỳ vọng lợi suất dài hạn hạ nhiệt, khẩu vị với tài sản rủi ro có thể cải thiện.
Ông Peter Boockvar, tác giả bản tin The Boock Report, nhận định trái phiếu kỳ hạn dài đã phục hồi sau khi Bộ Tài chính Mỹ thực hiện thêm bước đi nhằm hạn chế đà tăng của lãi suất dài hạn. Theo ông, lượng trái phiếu kỳ hạn dài được mua lại có thể được thay thế bằng việc phát hành nhiều tín phiếu hoặc trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn.
Trước đà tăng nóng của Bitcoin, trên thị trường phái sinh, trong vòng 12 tiếng qua, đã có hơn 2,9 tỷ USD bị thanh lý - đánh dấu một trong những đợt thanh lý lớn nhất trên thị trường, với hơn 2,7 tỷ USD đến từ các vị thế short.
Trong 2 phiên giao dịch gần nhất, giá Bitcoin dao động trong khoảng 64.500-65.500 USD, thấp hơn khoảng 50% so với đỉnh lịch sử thiết lập vào tháng 10/2025.
Nhịp hồi của Bitcoin vì vậy đáng chú ý, nhưng chưa thể hiện đây là một đợt tăng mạnh có nền tảng rộng. Giá Bitcoin vẫn chủ yếu dao động trong vùng khoảng 62.300-66.500 USD sau khi hồi phục từ đáy gần 58.500 USD vào cuối tháng 6.
"Cá voi" quay lại mua Bitcoin
Một điểm tích cực là các nhà đầu tư lớn, thường được gọi là “cá voi”, đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường. Theo dữ liệu CryptoQuant, nhóm ví lớn, không bao gồm sàn giao dịch và các đơn vị đào Bitcoin, đã mua thêm khoảng 43.000 BTC trong 60 ngày qua. Với mức giá hiện tại, lượng Bitcoin này có giá trị vào khoảng 2,75 tỷ USD.
Dữ liệu cho thấy nhóm nhà đầu tư lớn bắt đầu thay đổi trạng thái từ bán sang mua khi Bitcoin giao dịch quanh vùng 60.000 USD. Không chỉ cá voi, nhóm nhà đầu tư nắm giữ quy mô nhỏ hơn, đôi khi được gọi là “cá heo”, cũng tăng số dư Bitcoin trong cùng giai đoạn.
Trang phân tích Glassnode cũng ghi nhận hoạt động mua vào ở nhóm ví nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC, cũng như nhóm có trên 10.000 BTC. Sean Rose, chuyên gia Glassnode, cho rằng dữ liệu tích lũy cho thấy lực mua đã xuất hiện trở lại ở nhiều nhóm nhà đầu tư kể từ cuối tháng 7.
Sự trở lại của các nhà đầu tư lớn đáng chú ý vì diễn ra khi giá Bitcoin gần như liên tục đi ngang, thay vì xuất hiện các đợt tăng nóng. Với những người tìm kiếm dấu hiệu tạo đáy, việc các ví lớn mua ở vùng giá thấp có thể được xem là tín hiệu cho thấy một bộ phận nhà đầu tư có vốn lớn đang coi mức giá hiện tại là phù hợp để tích lũy.
Mặc dù vậy, Dessislava Ianeva, chuyên gia nghiên cứu và tăng trưởng tại Nexo, cảnh báo việc cá voi mua vào trong môi trường biến động thấp không bảo đảm thị trường sẽ lập tức bước vào xu hướng tăng mới. Theo bà, khối lượng giao dịch giao ngay trong tháng 8 đang thấp nhất trong nhiều năm, thậm chí thấp hơn mọi tháng 8 kể từ năm 2021. Một sự phục hồi trên diện rộng vẫn cần điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn.
Nhiều tín hiệu đầu hàng thị trường xuất hiện
VanEck, công ty quản lý tài sản đang vận hành quỹ ETF Bitcoin HODL tại Mỹ, cho biết, 8 trong 12 chỉ báo đầu hàng của Bitcoin đang phát tín hiệu. “Đầu hàng” là giai đoạn nhà đầu tư bán ra mạnh sau một chuỗi giảm giá kéo dài, thường xuất hiện gần cuối thị trường giá xuống.
Tuy nhiên, trái với sự tiêu cực, đây là lại yếu tố tích cực nhất mà người nắm giữ Bitcoin đã thấy trong nhiều tháng qua.
Các chỉ báo của VanEck theo dõi những yếu tố thường chạm vùng cực đoan khi áp lực bán lên cao, gồm mức giảm giá so với đỉnh, tình hình kinh tế của thợ đào và tỷ lệ nhà đầu tư đang nắm giữ Bitcoin trong trạng thái thua lỗ. Theo các chuyên gia quan sát thị trường, sự từ bỏ của thợ khai thác và chu kỳ thị trường giảm giá là những đặc điểm bình thường trong chu kỳ 4 năm của Bitcoin, chứ không phải bằng chứng của sự thất bại về cấu trúc.
Hiện Bitcoin giảm khoảng 50% từ đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, VanEck lưu ý rằng chỉ báo giảm giá chưa đạt điều kiện kích hoạt theo cách tính phần trăm lịch sử của công ty. Nếu áp dụng hoàn toàn cách tính này, chỉ có 7 trong 12 tín hiệu đang xuất hiện thay vì 8.
Điều đáng lưu ý là các lần thị trường xuất hiện từ 8 đến 12 tín hiệu đầu hàng trong quá khứ không phải lúc nào cũng tạo ra lợi nhuận nhanh. Theo dữ liệu VanEck, Bitcoin thường tăng trung bình 12,8% trong 90 ngày sau các giai đoạn này và 32% trong 180 ngày. Hai mức này thấp hơn mức tăng trung bình dài hạn của Bitcoin trong các khoảng thời gian tương ứng, lần lượt là 15,2% và 36,3%.
Nói đơn giản, dữ liệu lịch sử cho thấy tín hiệu đầu hàng có thể phù hợp hơn với nhà đầu tư có tầm nhìn khoảng một năm, thay vì những người muốn tìm một nhịp hồi nhanh trong vài tuần hoặc vài tháng.
Bitcoin hiện đang ở tháng thứ 10 của quá trình giảm từ đỉnh tháng 10/2025. VanEck cho biết trong bốn chu kỳ giảm giá hoàn chỉnh kể từ năm 2011, thời gian từ đỉnh đến đáy thường kéo dài trung bình khoảng 11 tháng, hoặc 12,7 tháng nếu không tính chu kỳ ngắn hơn của năm 2011. Theo cách nhìn này, giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 11 có thể là thời điểm thị trường bước vào vùng tích lũy.
Tình hình thợ đào cũng cho thấy áp lực đáng kể. Doanh thu hàng ngày của mạng Bitcoin giảm 46% so với cùng kỳ năm trước, trong khi độ khó đào giảm 18,3% so với đỉnh tháng 11/2025. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ khi Trung Quốc cấm hoạt động đào Bitcoin vào năm 2021. Độ khó đào là chỉ số tự điều chỉnh của mạng Bitcoin để duy trì tốc độ tạo khối ổn định; khi nhiều máy đào ngừng hoạt động, độ khó có thể giảm.
Ở chiều tích cực, dòng tiền vào các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã cải thiện trong 30 ngày gần nhất. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường vẫn rất thấp với khối lượng giao dịch giao ngay trong vòng 30 ngày giảm 27% so với thời điểm trước đó.