Nhà đầu tư cần làm quen với nhiều luồng ý kiến khác nhau
Liệu có mối quan hệ nào giữa chỉ số chứng khoán tiếp tục xuống dốc với báo cáo mới vừa công bố của Tổ chức tài chính Merrill Lynch (Mỹ) nhận định thiếu lạc quan về thị trường chứng khoán VN?
Sau đây là ý kiến của các chuyên gia.
Ông TRẦN ĐẮC SINH - giám đốc Trung tâm Giao dịch chứng khoán TP.HCM: Người đến, kẻ đi là chuyện bình thường
Thị trường chứng khoán VN sau một thời gian phát triển với tốc độ quá nhanh rồi khựng lại như hiện nay cũng là điều dễ hiểu, nhất là khi nhiều nhà đầu tư (NĐT) đang trong trạng thái chờ các đợt phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng của các doanh nghiệp lớn dự kiến thực hiện trong nửa cuối năm nay.
Thời gian này tôi đã tiếp xúc rất nhiều quĩ đầu tư đến từ Mỹ, Nhật... và rất nhiều trong số họ đã làm thủ tục đăng ký để bắt đầu giải ngân đầu tư. Trong làn sóng ấy, việc Merrill Lynch tuyên bố rời VN để chuyển sang thị trường khác, tôi nghĩ chỉ là trường hợp cá biệt.
Điều đáng lưu ý là trong một thị trường tài chính năng động bao giờ cũng có người đi kẻ ở, vì mỗi tổ chức có mục tiêu và chiến lược đầu tư khác nhau. Vì thế, các NĐT trong nước không nên xem khuyến nghị của Merrill Lynch là chuẩn mực có thể tác động đến quá trình đưa ra các quyết định đầu tư của mình.
Tôi cũng muốn nói rằng báo cáo của Merrill Lynch chỉ một vài người trong tập đoàn này thực hiện. Các báo cáo trước của HSBC cũng được soạn thảo bởi một vài cá nhân nào đó. Vì thế, cũng chưa hẳn các báo cáo đã thể hiện hay chuyển tải chiến lược đầu tư của các đơn vị này.
Ông DOMINIC SCRIVEN - giám đốc Công ty quản lý quĩ đầu tư Dragon Capital: Nhà đầu tư nước ngoài có nhiều loại
Bản báo cáo của Merrill Lynch với tiêu đề “Quan hệ” được thực hiện trong dịp châu Á đang “kỷ niệm” 10 năm kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính khu vực xảy ra với câu hỏi thường trực là liệu cuộc khủng hoảng này có lặp lại theo chu kỳ. Báo cáo do ba chiến lược gia của tập đoàn này tại
Trong phần đề cập đến thị trường chứng khoán VN với tựa nhỏ “giảm về con số 0”, báo cáo này viết: “Từng ca ngợi hết lời về những thị trường tiên phong, nay có vẻ kỳ cục khi chúng tôi giảm mức khuyến nghị phân bổ các khoản đầu tư tài sản của mình vào VN - một trong những thị trường tiên phong vượt trội nhất - về con số 0. Nhưng quả thật thị trường chứng khoán VN đang trôi một cách vật vờ”.
Tôi cho rằng chúng ta nên mừng khi có những tổ chức tài chính lớn như Merrill Lynch quan tâm đến thị trường VN, nhìn VN như một địa chỉ đầu tư trên thế giới trên cơ sở so sánh với các thị trường khác.
Tuy nhiên, qua đây chúng ta cũng bắt đầu hiểu rằng NĐT nước ngoài có tổ chức cũng có năm bảy loại. Có những NĐT nước ngoài quan tâm đến vấn đề đầu tư dài hạn, ngắn hạn hay trung hạn.
Cũng có những NĐT nước ngoài quan tâm đến sự tăng trưởng, có người quan tâm đến sự ổn định, cũng có người quan tâm đầu tư vào ngành nghề nào đó. Với báo cáo của Merrill Lynch, tôi cho rằng NĐT cũng không nên quá lo lắng, bởi họ đánh giá VN từ xa.
Tổ chức này vẫn chưa hiểu nhiều về thị trường VN, cơ sở để đưa ra những nhận định có thể không được thuyết phục. Điều này một phần do những hạn chế chủ quan của họ, nhưng cũng phải thừa nhận rằng có những hạn chế nhất định từ thực tế của VN hiện nay.
Đó là các công ty VN thời gian qua phát hành cổ phiếu rất lung tung, chính những điểm khác biệt này khiến ngay cả những nhà phân tích chuyên nghiệp cũng khó có khả năng đưa ra những đánh giá hay nhận định chính xác.
Ông NGUYỄN DUY HƯNG - tổng giám đốc Công ty chứng khoán SSI: Ai nói gì cũng nghe?
Trên thị trường chứng khoán luôn tồn tại nhiều loại nhận định khác nhau, thậm chí mâu thuẫn nhau. Nếu có ai nói gì đó mà tất cả mọi người đều làm theo thì làm gì có thị trường. Vì thế, các NĐT cần bình tĩnh, xem xét kỹ tiêu chí đầu tư cũng như khả năng chấp nhận rủi ro của mình, và chỉ nên xem các báo cáo của các tổ chức đầu tư tài chính như một kênh thông tin để tham khảo thêm.
Merrill Lynch là một tên tuổi lớn nên những nhận định của họ cũng có thể tác động đến tâm lý một số NĐT nào đó, giống như giọt nước nhỏ cũng đủ sức làm tràn ly. Nhưng ở một góc độ ngược lại, chúng ta cũng chưa thể nhận diện rõ ràng mối liên hệ giữa báo cáo này với tình hình thị trường giảm giá trong thời gian gần đây.
Chuyên gia chứng khoán HUY
Tôi cho rằng NĐT trong nước cần tỉnh táo, tham khảo nhiều luồng nhận định khác nhau, cả lạc quan lẫn bi quan chứ không chỉ nghe theo một vài ý kiến nhận định nào đó. Theo tôi, kết quả báo cáo của một vài tổ chức tài chính nào đó, chẳng hạn như HSBC hay Merrill Lynch..., trước hết là phục vụ cho mục đích của họ, cho khách hàng của họ.
Đối với Merrill Lynch, NĐT cần lưu ý một điều là họ đầu tư vào VN chưa nhiều, không phải là NĐT lớn vào thị trường VN. Với Merrill Lynch, ai đảm bảo tổ chức này sẽ không thay đổi thái độ, có nhận định khác trong thời gian tới?
Bản thân họ trong báo cáo này cũng thừa nhận đã từng nhận định rất tích cực về thị trường VN chỉ mới cách nay vài tháng. Do đó, NĐT cần làm quen với những luồng ý kiến khác nhau, thậm chí trái ngược nhau, đặc biệt là thời gian tới khi có nhiều tổ chức tài chính, các quĩ đầu tư nước ngoài tham gia thị trường VN ngày càng nhiều.
