Theo định hướng mới, VNDIRECT sẽ chuyển đổi từ mô hình công ty chứng khoán truyền thống sang định chế tài chính toàn diện, mở rộng vai trò từ môi giới giao dịch sang tư vấn và đồng hành cùng khách hàng trong quản lý tài sản dài hạn. Chiến lược VNDNEXT được triển khai trên ba trục chính gồm mô hình kinh doanh, công nghệ và con người. Trong đó, Công ty chuyển trọng tâm từ giao dịch sang tư vấn và quản lý tài sản.
| |
Bà Phạm Minh Hương, Chủ tịch HĐQT VNDIRECT |
Bà Phạm Minh Hương, Chủ tịch HĐQT VNDIRECT cho rằng lợi thế bền vững lớn nhất của Công ty đến từ việc đã trải qua nhiều biến cố lớn trong suốt 20 năm hoạt động, qua đó hình thành năng lực quản trị và khả năng xây dựng hệ thống chống chịu rủi ro.
Theo bà Hương, cơ hội của ngành tài chính, chứng khoán và thị trường vốn hiện nay là rất lớn khi vai trò của các định chế tài chính ngày càng được doanh nghiệp và cơ quan quản lý đánh giá cao. Dù AI phát triển mạnh, nhu cầu dịch vụ tài chính của khách hàng ngày càng phức tạp hơn.
“AI không phải thách thức mà là cơ hội. Giá trị công nghệ hiện nay nằm ở khả năng kết nối con người, doanh nghiệp và chuỗi giá trị để tạo ra một nền kinh tế kết nối”, bà Hương nhấn mạnh.
Ban lãnh đạo VNDirect cho biết mô hình doanh thu của Công ty hiện đã cân bằng hơn so với trước đây, không còn phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động cho vay margin hay phí môi giới. Bên cạnh các mảng kinh doanh truyền thống, doanh thu từ hoạt động thị trường vốn đang đóng góp ngày càng lớn vào cơ cấu lợi nhuận. Theo VNDirect, yếu tố quan trọng nhất trong giai đoạn hiện nay là xây dựng năng lực quản trị rủi ro, lựa chọn được doanh nghiệp tốt để phát hành và phân phối sản phẩm, đồng thời duy trì niềm tin với nhà đầu tư và thị trường.
Về thị phần môi giới, lãnh đạo Công ty thừa nhận VNDirect đã bỏ lỡ một số cơ hội trong thời gian qua. Tuy nhiên, khi thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng, Công ty đánh giá đây sẽ là cơ hội lớn để tiếp cận dòng vốn ngoại, đặc biệt trong bối cảnh VNDirect vẫn sở hữu lợi thế về công nghệ, tốc độ xử lý giao dịch và độ ổn định hệ thống.
Ở mảng khách hàng cá nhân, VNDirect cho rằng nhu cầu quản lý tài sản và quản lý vốn tại Việt Nam còn rất lớn. Theo Công ty, vấn đề hiện nay không nằm ở số lượng khách hàng mà là năng lực phục vụ và khả năng cung cấp giải pháp phù hợp. Nếu chỉ cạnh tranh bằng phí giao dịch hoặc lãi suất margin, doanh nghiệp sẽ khó tạo ra tăng trưởng bền vững.
Về kết quả kinh doanh, năm 2025, VNDIRECT ghi nhận tổng doanh thu ròng 5.091 tỷ đồng, tăng 24,7% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.508 tỷ đồng, tăng 20%; lợi nhuận sau thuế đạt 2.022 tỷ đồng, tăng 17,7%. Tổng tài sản tại thời điểm cuối năm 2025 đạt 51.629 tỷ đồng, tăng 17%; vốn chủ sở hữu đạt 20.903 tỷ đồng, tăng 6%. Ở mảng khách hàng cá nhân, VNDIRECT đang quản lý hơn 1 triệu tài khoản, với tổng giá trị tài sản khách hàng (NAV) bình quân khoảng 200.000 tỷ đồng.
Năm 2026, VNDIRECT đặt kế hoạch tổng doanh thu ròng 5.569 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 3.018 tỷ đồng, tăng 20%, trong khi lợi nhuận sau thuế mục tiêu ở mức 2.414 tỷ đồng, tăng 19%. Ban lãnh đạo cho biết, kế hoạch này được xây dựng trên cơ sở kỳ vọng thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng và các mảng kinh doanh cốt lõi phục hồi tích cực. Trong trung hạn, VNDIRECT hướng tới duy trì ROE bình quân khoảng 15% trong 5 năm tới nhằm đảm bảo hiệu quả hoạt động bền vững.
Trả lời cổ đông liên quan đến trái phiếu Trung Nam, ông Nguyễn Vũ Long, Tổng giám đốc VNDIRECT cho biết, CTCP Trung Nam là một trong những doanh nghiệp mà Công ty tham gia bảo lãnh phát hành trái phiếu trong nhiều năm qua. Theo ông Long, Trung Nam đã trải qua giai đoạn đặc biệt khó khăn suốt khoảng ba năm gần đây khi thị trường trái phiếu gặp khủng hoảng, khiến doanh nghiệp gần như không thể huy động vốn mới.
Bên cạnh đó, các thay đổi về cơ chế chính sách trong lĩnh vực năng lượng và những vướng mắc pháp lý tại các dự án hạ tầng lớn đã khiến dòng tiền doanh nghiệp bị gián đoạn. Nhiều dự án đình trệ do thủ tục giữa các bộ, ngành chưa được tháo gỡ kịp thời, buộc doanh nghiệp phải “gồng mình” duy trì hoạt động từ năm 2022 đến nay.
Tuy nhiên, theo lãnh đạo VNDIRECT, tình hình hiện đã có tín hiệu tích cực hơn khi nhiều vướng mắc pháp lý đang dần được xử lý. Một số dự án hạ tầng trọng điểm của Trung Nam đã được đưa vào diện tháo gỡ, trong đó có dự án chống ngập tại TP.HCM. Doanh nghiệp cũng đang từng bước được bàn giao lại quỹ đất đối ứng cho phần vốn đã đầu tư trước đây.
Ở lĩnh vực năng lượng, các vấn đề liên quan đến thanh toán tiền điện cũng đang được cơ quan chức năng xem xét xử lý. Ông Long cho biết, EVN hiện đề xuất phương án cuối cùng cho nhóm dự án năng lượng, tạo kỳ vọng giúp doanh nghiệp khơi thông dòng tiền và tiếp cận trở lại nguồn vốn tín dụng.
Theo VNDIRECT, CTCP Năng lượng Trung Nam hiện có tổng tài sản khoảng 41.000 tỷ đồng, doanh thu tiền điện mỗi năm đạt 5.500-6.000 tỷ đồng.