“Công cụ mới để lựa chọn cổ phiếu”
Ông Vũ Bằng, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
| |
Năm 2012, TTCK Việt Nam đón nhận sự ra đời của 2 chỉ số mới là VN30 và HNX30, tạo thêm công cụ để nhà đầu tư đánh giá, lựa chọn cổ phiếu. Về phía UBCK, chúng tôi đánh giá cao nỗ lực của các Sở GDCK và mong rằng, các Sở sẽ tích cực nghiên cứu triển khai thêm các sản phẩm mới trong thời gian tới, đồng thời phối hợp với UBCK nghiên cứu, xây dựng TTCK phái sinh.
Kết thúc năm 2012, khung pháp lý cho TTCK và cho công tác tái cấu trúc thị trường, đặc biệt là tái cấu trúc khối công ty chứng khoán về cơ bản đã được chúng tôi hoàn thiện. Đây là tiền đề rất quan trọng để thúc đẩy TTCK hoạt động minh bạch và hiệu quả hơn. Với khối DN niêm yết, chúng tôi sẽ tiếp tục phối hợp với 2 Sở đánh giá việc thực hiện quy định nâng cao chuẩn mực niêm yết, hỗ trợ các DN tăng cường công bố thông tin và quản trị DN và quản trị rủi ro. Bên cạnh đó, UBCK sẽ tiếp tục xây dựng các giải pháp giúp DN tăng cường huy động vốn qua TTCK, giảm thiểu thủ tục và tăng cường thu hút vốn đầu ư gián tiếp nước ngoài.
Tôi cho rằng, cơ hội luôn rộng mở với nhiều DN niêm yết, nhất là các DN lớn, hoạt động minh bạch và nghiêm túc, trong đó có nhiều DN được chọn lọc vào rổ VN30.
“Củng cố chất lượng và thương hiệu VN30”
Ông Lê Hải Phong, Ủy viên HĐQT Tập đoàn Bảo Việt (BVH)
| |
Là một trong số những cổ phiếu góp mặt đầy đủ trong cả 3 kỳ sàng lọc của rổ chỉ số VN30, BVH nhận thấy những tác động tích cực từ VN30 tới vị thế doanh nghiệp thuộc Top 30 cổ phiếu niêm yết trên HOSE. Tuy nhiên, để VN30 thực sự đáp ứng kỳ vọng của thị trường với vai trò vừa là chỉ số phản ánh chính xác nhất mối quan hệ cung cầu trên thị trường, vừa là chỉ số để đầu tư, BVH đề xuất:
Thứ nhất, VN30 cần phát huy vai trò là danh mục tham khảo cho sự lựa chọn danh mục của các NĐT. Điều này có thể cân nhắc thực hiện thông qua việc sàng lọc và cơ cấu lại danh mục VN30 theo thông lệ quốc tế, đáp ứng nhu cầu đa dạng của NĐT. Ví dụ, lựa chọn 1 - 2 công ty đại diện cho ngành dựa trên các tiêu chí về giá trị vốn hóa, cố phiếu tự do chuyển nhượng và tính thanh khoản cao nhất đại diện cho ngành. Điều này sẽ giúp NĐT ưa thích đầu tư theo nhiều nhóm ngành, hoặc đầu tư vào các công ty có quy mô vốn vừa và nhỏ hào hứng hơn và có cơ hội tiếp cận rổ chỉ số tốt hơn.
Thứ hai, đẩy mạnh hoạt động truyền thông đa kênh tới NĐT, giúp NĐT thay đổi cách nhìn nhận VN30 không chỉ là chỉ số của các công ty lớn, mà là rổ chỉ số của các công ty thực sự tốt, giúp VN30 phát huy vai trò là danh mục tham khảo để các NĐT ra quyết định đầu tư.
Việc không ngừng củng cố chất lượng và thương hiệu VN30 trong lòng NĐT là một trong những nhân tố tạo động lực cho sự phát triển của TTCK trong thời gian tới. Tuy nhiên, để VN30 thực sự phát huy sức mạnh thì cần có sự hỗ trợ của các chính sách và biện pháp kích thích thị trường nhằm tạo cơ chế đầu tư thông thoáng, hiệu quả hơn cho NĐT. Chẳng hạn: tạo hành lang pháp lý cho việc ra đời các sản phẩm đầu tư mới, tăng giới hạn tỷ lệ sở hữu cho NĐT nước ngoài, tăng cường hoạt động giám sát giao dịch, tăng tính minh bạch cho thị trường…
“Nhiều chỉ số, nhiều cơ sở đầu tư”
Ông Lê Quốc Bình, Tổng giám đốc CTCP Hạ tầng kỹ thuật TP. HCM (CII)
| |
Đứng ở cương vị lãnh đạo doanh nghiệp, chúng tôi thấy tự hào vì cổ phiếu của DN đã đáp ứng được những tiêu chuẩn sàng lọc và vượt qua nhiều cổ phiếu để lọt vào Top 30 cổ phiếu có quy mô vốn, thanh khoản tốt nhất sàn HOSE. NĐT có thêm lý do nữa để quan tâm đến cổ phiếu CII. Chúng tôi có cảm giác, cái nhìn của NĐT về CII trở nên thiện cảm hơn khi cổ phiếu CII lọt vào VN30. Nhưng chúng tôi khẳng định, dù vào Top 30 hay không thì chúng tôi vẫn luôn nỗ lực để kinh doanh tốt, làm tốt công bố thông tin và giúp NĐT hiểu đúng về CII.
Cá nhân tôi chưa tìm hiểu nhiều về chỉ số VN30, nhưng tôi cho rằng, thị trường có nhiều chỉ số thì sẽ giúp NĐT có nhiều cơ sở đầu tư. Nếu có góp ý gì thì tôi chỉ góp ý ở góc độ thuận tiện theo dõi như có bảng điện tử riêng cho chỉ số này.
“VN30 là bước chuẩn bị cho thị trường phái sinh”
Ông Lê Minh Tâm, TGĐ CTCK MayBank-KimEng
| |
VN30 đang được nhiều nhà đầu tư trong nước tham khảo sử dụng, được bình luận trên các diễn đàn về chứng khoán. VN30 là bước chuẩn bị cho hoạt động của thị trường phái sinh sau này. Ở các thị trường phát triển, phải đến một giai đoạn nào đó mới có các chỉ số mới như S&P500, FTSE hay Nikkei 225. Còn ở Việt Nam thì hoàn toàn ngược lại, VN30 được triển khai như một giải pháp để giúp phát triển TTCK, là tiền đề để TTCK Việt Nam tiến sát tới các nước trong khu vực. Tuy nhiên, chỉ số VN30 có hạn chế như: mức sàng lọc về cổ phiếu tự do chuyển nhượng còn khá thấp (10%) so với chuẩn quốc tế, ví dụ FTSE là 20%; hạn chế về room sở hữu ở một số cổ phiếu trong rổ VN30. Trong tuơng lai, ngoài các chỉ số về ngành, TTCK Việt Nam cần một chỉ số có thể đại diện cho cả hai sàn nhằm cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn đầy đủ hơn.
“Nên có VN30 dành cho NĐT nước ngoài”
Ông Phạm Ngọc Bích, Giám đốc Khối Phát triển khách hàng tổ chức, CTCK SSI, Thành viên Hội đồng chỉ số
| |
VN30 đáp ứng nhu cầu của thị trường về một chỉ số có tính đại diện hơn VN-Index. VN30 có thể đáp ứng nhu cầu làm chuẩn để đánh giá hiệu quả của quỹ đầu tư trong nước. Với NĐT nước ngoài, do hạn chế về room và thanh khoản, chưa thể lấy VN30 làm chuẩn. Chúng tôi đã nghiên cứu và đề xuất HOSE nên đưa ra một chùm chỉ số mới như VN30 cho NĐT nước ngoài, trong đó bỏ các cổ phiếu đã hết room.
Nếu VN30 lớn quá thì có thể xây dựng VN20 hoặc VN10, trong đó loại cả những cổ phiếu không đủ tiêu chí về thanh khoản. Trước mắt, có thể xây dựng chuỗi chỉ số về các ngành để NĐT có thể hiểu hơn thành phần trong chỉ số biến động như thế nào trong một tuần, một tháng hay một năm. Chỉ số không nhất thiết là làm chuẩn cho quỹ đầu tư, mà đơn giản chỉ là cung cấp số liệu thống kê chi tiết cho NĐT hiểu hơn về thị trường.
“Cần chú trọng yếu tố thanh khoản khi xây dựng chỉ số"
Ông Andy Ho, Giám đốc Công ty Quản lý quỹ đầu tư VinaCapital
| |
Chúng tôi đang theo dõi sát các chỉ số chứng khoán trên thị trường. Ý nghĩa của một chỉ số là được dùng để đánh giá hiệu quả đầu tư của nhà đầu tư cũng như tổ chức. Với chỉ số VN30 đã khắc phục được một số hạn chế của VN-Index, nhưng quỹ đầu tư nước ngoài vẫn chưa có cơ hội đầu tư theo VN30 vì rào cản tỷ lệ sở hữu. Đơn cử như những quỹ đầu tư nước ngoài lâu năm còn có thể sở hữu được VNM, chứ các quỹ vào sau thì không thể sở hữu VNM trong danh mục. Như vậy, ngay từ bước đầu tiên là đầu tư theo đúng VN30 để đạt hiệu quả đầu tư đúng bằng chỉ số này, quỹ đầu tư nước ngoài chưa thực hiện được. Các quỹ đầu tư trong nước không bị hạn chế về room có thể đầu tư theo VN30, nhưng có một số mã mà thanh khoản rất thấp, nên ngay cả quỹ trong nước mà số vốn đầu tư lớn cũng khó có thể theo VN30.
Dù vậy, vẫn phải nói rằng, việc xây dựng các chỉ số cho thị trường là cần thiết và tới đây chúng tôi mong muốn, khi xây dựng chỉ số mới cho thị trường thì có thể quan tâm hơn tới yếu tố thanh khoản của cổ phiếu trong rổ. Làm sao để các quỹ có thể đầu tư theo các chỉ số này, lấy các chỉ số này làm thước đo hiệu quả đầu tư cho mình, ngoài VN-Index hiện nay. Giá trị thị trường cũng là một yếu tố quan trọng khi chọn cổ phiếu vào rổ chỉ số nhưng nếu nâng cao vai trò của các yếu tố khác, nhất là thanh khoản thì sẽ thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư lớn hơn nữa.
“HAGL vinh hạnh với việc cổ phiếu thuộc VN30”
Ông Võ Trường Sơn, Phó TGĐ CTCP Hoàng Anh Gia Lai
| |
Diễn biến của VN30, tính thanh khoản của rổ cổ phiếu là cơ sở vô cùng quan trọng để các công ty niêm yết trong đó có Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) tham chiếu và so sánh đánh giá thanh khoản của cổ phiếu DN mình. Mặt khác, dựa vào tình hình thanh khoản cổ phiếu trong quá trình huy động vốn, không những các doanh nghiệp có cơ sở sát thực để cân nhắc và quyết định phương thức phát hành, số lượng, mức giá và các điều kiện có liên quan khác mà nhà đầu tư hiện hữu cũng như nhà đầu tư tiềm năng của DN có cơ sở cho các quyết định đầu tư của mình. Chúng tôi vô cùng vinh hạnh khi cổ phiếu của HAGL nằm trong rổ VN30. Công ty sẽ nỗ lực không ngừng cố gắng để tiếp tục nằm trong rổ VN30.