Theo Báo cáo tài chính bán niên 2026, Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Tín Việt (VietCredit, UPCoM: TIN) ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 1.055 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 843 tỷ đồng.
Với kế hoạch lợi nhuận trước thuế 2.400 tỷ đồng năm 2026, VietCredit đã hoàn thành khoảng 44% mục tiêu năm sau 6 tháng.
Trong nửa đầu năm, thu nhập lãi thuần đạt khoảng 3.278 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ. Sự tăng trưởng của thu nhập lãi diễn ra cùng với quá trình mở rộng nhanh danh mục cho vay. Đến cuối tháng 6, dư nợ cho vay khách hàng đạt khoảng 18.221 tỷ đồng, tăng 22,6% so với đầu năm. Tổng tài sản theo đó tăng 31,6% lên khoảng 23.216 tỷ đồng.
Nói cách khác, VietCredit đang tăng nhanh quy mô “tài sản sinh tiền”: gần 4/5 tài sản của doanh nghiệp hiện nằm ở các khoản cho vay khách hàng.
Quy mô cho vay lớn hơn tạo nền cho thu nhập lãi tăng, qua đó giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng đạt khoảng 2.350 tỷ đồng, tăng hơn 2,6 lần so với cùng kỳ.
Tốc độ tăng chi phí vận hành thấp hơn đáng kể tốc độ tăng nguồn thu. Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động (CIR) trong 6 tháng giảm xuống khoảng 9%, so với hơn 22% cùng kỳ. Đây là một trong những yếu tố hỗ trợ biên lợi nhuận khi quy mô tín dụng được mở rộng.
Song song với quy mô tín dụng mở rộng, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cũng tăng mạnh. VietCredit ghi nhận gần 1.299 tỷ đồng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, gần gấp 4 lần cùng kỳ, tương đương khoảng 55% lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước chi phí dự phòng rủi ro tín dụng. Sau khi ghi nhận chi phí dự phòng, lợi nhuận trước thuế của VietCredit còn gần 1.055 tỷ đồng, gấp khoảng 3,3 lần cùng kỳ.
Hoạt động dịch vụ cũng chưa tạo đóng góp tích cực khi ghi nhận lỗ thuần khoảng 712 tỷ đồng trong nửa đầu năm. Phần lớn chi phí liên quan tới hoạt động cho vay số, trong đó có chi phí vận hành và thu hộ qua các đối tác phân phối.
Đây là điểm cần đặt cạnh chiến lược phát triển của VietCredit. Thay vì mở rộng mạnh mạng lưới vật lý, doanh nghiệp đang đưa tín dụng lên các hệ sinh thái số và nền tảng đối tác. Cách làm này giúp mở rộng tệp khách hàng nhanh nhưng đồng thời phát sinh chi phí chia sẻ, vận hành và xử lý giao dịch trên các nền tảng.
Tốc độ tăng trưởng cho vay cũng khiến chất lượng danh mục tín dụng trở thành chỉ số quan trọng cần theo dõi.
Tại thời điểm 30/6, nợ nhóm 2, đạt khoảng 1.538 tỷ đồng, tăng hơn 55% so với cuối năm 2025. Tốc độ tăng của nợ nhóm 2 hiện cao hơn đáng kể mức tăng 22,6% của tổng dư nợ. Tổng nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5, đạt khoảng 1.376 tỷ đồng, tăng gần 35% so với đầu năm.
Như vậy, cả dư nợ, nợ cần chú ý và nợ xấu đều tăng trong nửa đầu năm, nhưng nhóm nợ có dấu hiệu rủi ro đang tăng nhanh hơn tốc độ mở rộng của danh mục cho vay.
Ở chiều tích cực, chỉ tiêu do VietCredit công bố trong báo cáo giải trình, tỷ lệ nợ xấu tại ngày 30/6/2026 ở mức 6,02%, giảm từ 7,08% cuối quý I (còn nếu lấy nợ xấu nội bảng nhóm 3–5 khoảng 1.376 tỷ đồng chia cho dư nợ cho vay khách hàng khoảng 18.221 tỷ đồng, tỷ lệ tính cơ học ra khoảng 7,55%). Đồng thời thu nhập từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro đạt hơn 27 tỷ đồng trong 6 tháng, tăng gần 59% so với cùng kỳ.
Để tài trợ cho tốc độ tăng trưởng tín dụng, VietCredit cũng mở rộng mạnh nguồn vốn huy động. Đến cuối tháng 6, tổng nguồn vốn từ tiền gửi, vay và phát hành giấy tờ có giá đạt khoảng 19.177 tỷ đồng, tăng gần 30% so với đầu năm.
Đáng chú ý nhất là giấy tờ có giá phát hành tăng hơn gấp đôi lên khoảng 12.161 tỷ đồng, trở thành nguồn vốn lớn nhất của Công ty. Trong khi đó, tiền gửi khách hàng giảm và các khoản vay từ tổ chức tín dụng cũng thu hẹp.
Sự thay đổi này có ý nghĩa với VietCredit bởi công ty tài chính không có lợi thế huy động tiền gửi không kỳ hạn chi phí thấp như các ngân hàng thương mại. Do đó, khả năng huy động được nguồn vốn đủ dài và với chi phí hợp lý ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của hoạt động cho vay.
Việc tăng mạnh phát hành chứng chỉ tiền gửi và các giấy tờ có giá giúp VietCredit có thêm nguồn vốn để tài trợ cho danh mục cho vay đang mở rộng, nhưng đồng thời chi phí huy động của nguồn vốn này cũng là chỉ tiêu cần theo dõi nếu mặt bằng lãi suất thay đổi.
Vốn chủ sở hữu tại cuối kỳ đạt khoảng 2.832 tỷ đồng, tăng hơn 41% so với đầu năm. Quy mô vốn tăng nhanh hơn tài sản giúp hệ số đòn bẩy tài chính giảm nhẹ, tạo thêm bộ đệm vốn cho hoạt động tín dụng.
Trước đó, ĐHĐCĐ VietCredit đã thông qua việc sử dụng hơn 830 tỷ đồng lợi nhuận giữ lại năm 2025 để tăng vốn điều lệ, trong bối cảnh doanh nghiệp chuẩn bị cho một chu kỳ mở rộng tín dụng mới.
