Về định hướng, VF4 đánh giá năm 2012 như năm bản lề thay đổi về chất của kinh tế Việt Nam với với việc lạm phát đã dần được kiểm soát, thâm hụt thương mại giảm tạo ra một chu kỳ mới của TTCK. Vì vậy định hướng chung VF4 đề ra một số mục tiêu:
1) Tập trung vào mục tiêu tăng trưởng và ổn định danh mục;
2) Tiếp tục theo đuổi chiến lược đầu tư giá trị bằng cách tìm kiếm các cổ phiêu có hoạt động tốt và tăng trưởng ổn định đang bị định giá thấp hơn giá trị hiện tại có cơ hội tăng trưởng cao khi thị trường phục hồi;
3) Với lượng tiền mặt khả dụng VF4 tận dụng tối đa các công cụ trên thị trường tiền tệ đem lại hiệu quả cao nhất. Nếu việc chuyển đổi quỹ VF4 thành quỹ mở thành công, lượng tiền mặt khả dụng này sẵn sàng thực hiện giao dịch chứng chỉ quỹ trực tiếp với NĐT theo cơ chế giao dịch quỹ mở (đang thảo luận biểu quyết tại đại hội).
Báo cáo về tình hình hoạt động của VF4 năm 2011, ông Trần Thanh Tân, Tổng giám đốc Công ty Quản quý quỹ Việt Nam cho biết, cuối năm 2011, danh mục của VF4 gồm 25 mã cổ phiếu thuộc 10 ngành cơ bản (giảm so với 34 mã cuối năm 2010).
Về phân bổ danh mục, chiếm tỷ trọng nhiều nhất là ngành vật liệu khai khoáng chiếm 20,1% giá trị tài sản ròng (NAV). Kế tiếp là ngành hàng hóa công nghiệp với 13,7%. Đặc biệt trong năm 2011, VF4 thanh lý khá mạnh cổ phiếu BĐS, giảm tỷ trọng 22,2% cuối năm 2010 xuống còn 3 mã cổ phiếu chiếm tỷ trọng 9% tại thời điểm ngày 31/12/2011.
Cũng trong năm 2011, VF4 thanh lý toàn bộ nhóm cổ phiếu ngành vận tải do nhận định khó khăn của ngành kéo dài. Bên cạnh đó, VF4 giải ngân thêm vào ngành ngân hàng và năng lượng cũng như ngành bán lẻ thực phẩm nước giải khát. VF4 không trả cổ tức do hoạt động kinh doanh lỗ.
Nhận định về tình hình kinh tế vĩ mô, Tiến sĩ Lê Anh Tuấn, Giám đốc Nghiên cứu của Dragon Capital đánh giá, tăng trưởng kinh tế cả năm ở mức 5,5%, lạm phát về mức 1 con số (nếu giá nhiên liệu không biến động đột biến do bất ổn quốc tế), tỷ giá ổn định.
Về TTCK, chứng khoán Việt Nam đang ở mặt bằng giá thấp hơn so với các nước trong khu vực thu hút dòng tiền của NĐT nước ngoài. Trong vòng 3 tháng qua nhiều NĐT nước ngoài đã đảo ngược thái độ với chứng khoán Việt Nam với việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư.
Theo ông Tuấn, báo cáo và nhận định khả quan về kinh tế và TTCK Việt nam đã dẫn tới thái độ tích cực này. Đại diện của Dragon Capital dự báo, xu thế tiếp tục duy trì trong vòng 3 tháng tới khi lạm phát 12 tháng giảm về dưới mức một con số.
