Một câu hỏi lớn cho nhà đầu tư Việt
Với yếu tố đầu tiên, yếu tố kỳ vọng của các bên tham gia thị trường cũng như nhà đầu tư trong thị trường. Trong khi TTCK thế giới như Mỹ đã phục hồi rất nhanh và đi lên, Dow Jones có lúc lên tới 12.800 điểm, thì TTCK Việt Nam đã liên tục đi xuống với khoảng thời gian là gần 2 năm, từ tháng 10/2009 tới nay. Trong thời gian này, tâm lý giới đầu tư cũng đã trải qua và được thử thách rất nhiều, vì vậy, nếu thị trường có tiếp tục đi xuống thì cũng không gây ra sự hoảng loạn đối với nhà đầu tư.
Các yếu tố vĩ mô tác động làm cho thị trường sụt giảm trong thời gian qua đã có tín hiệu khả quan hơn. Sản xuất đã có dấu hiệu phục hồi, lạm phát đang có xu hướng giảm, với nhận định lạm phát sẽ đạt đỉnh trong tháng 8 với mức tăng dưới 1%; tỷ giá được ổn định, ít nhất là từ nay đến hết năm, lãi suất được kỳ vọng sẽ giảm như phát biểu của tân Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình; cán cân thương mại đã được cải thiện, đặc biệt trong tháng 7/2011, lần đầu tiên trong 28 tháng, Việt Nam đã xuất siêu với mức 1,1 tỷ USD.
Từ tất cả những yếu tố trên cho thấy, NHNN có đủ cơ sở hạ lãi suất tiền đồng trong thời gian tới như lời của Thống đốc Nguyễn Văn Bình. Điều này sẽ tạo động lực cũng như niềm tin cho nhà đầu tư trong những tháng cuối năm và sẽ có một sự kỳ vọng tốt trong TTCK.
Về yếu tố dòng tiền, điều mà mọi NĐT chứng khoán quan tâm, có thể nói rằng, dòng tiền cho TTCK phụ thuộc vào nhiều yếu tố như dòng tiền đầu tư, dòng tiền đầu cơ hay sự luân chuyển dòng tiền giữa các kênh đầu tư. Theo thống kê sơ bộ, vốn chủ sở hữu của 52 công ty chứng khoán tính đến cuối năm 2010 xấp xỉ 30.000 tỷ đồng. Như vậy, nếu theo quy định của Dự thảo hướng dẫn về margin thì số tiền mà nhóm này có thể cho vay tối đa lên tới 60.000 tỷ đồng. Cùng với lãi suất nhiều khả năng sẽ hạ, nó sẽ có tác động tích cực đến TTCK.
Ngoài ra, với việc lãi suất hạ sẽ có tác động chung đến nền kinh kế, đến các doanh nghiệp niêm yết và qua đó sẽ có tác động tích cực lên TTCK.
Tóm lại, một khi dòng tiền được khơi thông, lòng tin của người dân và nhà đầu tư trở lại thì sẽ cải thiện tính thanh khoản của thị trường, từ đó, tạo sự chú ý của các nhà đầu tư mới và luồng vốn sẽ quay trở lại với TTCK, giúp thị trường thực sự đi lên.
