VN-Index: Triển vọng sóng mới
Thanh khoản tuần qua tăng thêm hơn 11%. Đặc biệt, khối ngoại có động thái giảm bán ròng. Nếu như tuần trước đó, khối ngoại bán ròng hơn 2.000 tỷ đồng, thì tuần qua chỉ bán gần 800 tỷ đồng. Thanh khoản tăng kết hợp với điểm số “bay cao” cho thấy động lượng tăng giá mạnh mẽ của VN-Index.
Ngân hàng và chứng khoán là 2 nhóm cổ phiếu nổi bật nhất. Với thanh khoản duy trì trên mức 20.000 tỷ đồng/phiên trong cả tuần, việc nhóm chứng khoán tiếp tục hoạt động mạnh mẽ là điều không quá khó đoán, một số cổ phiếu tiếp nối đà tăng từ trước đó như FTS, VCI, MBS… Đồng thời, đúng như nhận định của chúng tôi, nhóm ngân hàng đã trở lại đúng lúc sau 2 tuần tích lũy chặt chẽ quanh MA20, tiêu biểu là MBB và TCB.
Trong khi đó, thị trường tài chính toàn cầu đón nhận những sự kiện lớn như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hạ lãi suất lần thứ sáu liên tiếp, nhưng phát tín hiệu sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ với tốc độ chậm hơn. Động thái này nhằm hỗ trợ nền kinh tế khu vực Eurozone, nhưng cũng phản ánh sự thận trọng trước áp lực lạm phát. Tại Mỹ, Tổng thống Donald Trump điều chỉnh lập trường thương mại khi tuyên bố nhượng bộ Mexico và Canada, xoa dịu căng thẳng sau khi áp thuế quan mạnh tay. Dù vậy, chiến tranh thương mại chưa có dấu hiệu hạ nhiệt khi các quốc gia này cùng Trung Quốc đang có động thái trả đũa, tạo thêm bất ổn cho thị trường.
Tuần này, chúng tôi nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục tăng điểm vào những phiên đầu tuần, VN-Index có thể đạt ngưỡng 1.340 điểm. Các phiên tiếp theo, chỉ số có khả năng sẽ điều chỉnh lành mạnh, kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.300 - 1.310 điểm. Đây sẽ là lúc nhà đầu tư có thể phân bổ mạnh tay hơn để đẩy tỷ trọng cổ phiếu lên cao, chuẩn bị cho một sóng tăng mới mạnh hơn trong thời gian tới.
Bất động sản: Cơ hội thị trường phía Nam
Một trong những ngành đáng chú ý là bất động sản. Dòng tiền đầu tư bất động sản tại Việt Nam thường có xu hướng dao động qua lại giữa 2 thị trường Hà Nội (cùng các tỉnh lân cận) và TP.HCM (cùng các tỉnh lân cận). Sau cuộc khủng hoảng năm 2022, nhà đầu tư bắt đầu có nhận thức rất cao về rủi ro pháp lý, vốn là vấn đề nổi cộm hơn tại thị trường phía Nam, khiến dòng tiền dần rời khỏi thị trường này để “Bắc tiến”, góp phần dẫn tới giá chung cư ở Hà Nội vượt qua TP. HCM lần đầu sau một thập kỷ.
| |
DSC kỳ vọng, tình hình có thể sớm thay đổi, dòng tiền sẽ hướng trở lại phía Nam từ năm 2025, với 4 lý do. Một là, các quy định mới của pháp luật được hướng dẫn và thực thi tại các địa phương, từ đó có phương hướng giải quyết khoảng 70% dự án đang vướng mắc. Hai là, giá bất động sản phía Nam đang khá hợp lý sau khoảng thời gian chững lại. Ba là, các nhà phát triển uy tín “ra hàng” trở lại giúp nguồn cung đa dạng, nhiều sự lựa chọn.
Chúng tôi nhận thấy, các nhà phát triển sau khoảng thời gian thận trọng và kiên nhẫn chờ đợi đã rục rịch mở bán cũng như bàn giao các sản phẩm trở lại kể từ quý IV/2024, có thể kể đến như NLG (phân khu thấp tầng của Waterpoint và Central Lake), KDH (Emeria, Clarita), DXG (DXH Riverside), DIG (Centre Point), TCH (New City)…
Hành động trên cộng hưởng với xu hướng “Nam tiến” của dòng tiền mà DSC dự báo có thể tạo đà tâm lý và kéo theo thanh khoản tốt hơn cho thị trường, mang tới tác động tích cực lên doanh số các doanh nghiệp này. Từ đó, doanh thu và lợi nhuận giai đoạn 2025 - 2026 có thể tăng trưởng bứt phá ở mức 2 con số so với giai đoạn 2023 - 2024.
Trên thị trường chứng khoán, đa phần các cổ phiếu bất động sản đã có khoảng thời gian dài điều chỉnh và chưa có một sóng tăng mạnh nào. Vì thế, thời gian tới, không loại trừ khả năng nhóm này sẽ trở lại, nhà đầu tư có thể tập trung vào một số cổ phiếu tiềm năng để đón đầu cơ hội như DXG, HDC, DIG, CEO…