Lợi suất trái phiếu biến động trái chiều, tăng ở các kỳ hạn ngắn và trung hạn, giảm ở các kỳ hạn dài trên 5 năm. Lãi suất liên ngân hàng cũng giảm mạnh do thanh khoản trong hệ thống cải thiện. Tuần này, lợi suất trái phiếu có khả năng sẽ đi ngang.
Thị trường sơ cấp
Trong tuần từ 21/3 đến 25/3, thị trường sơ cấp huy động thành công 7.900 tỷ đồng trái phiếu trong tổng số 9.900 tỷ đồng trái phiếu chào thầu, tỷ lệ trúng thầu là 79,8%, giảm so với tỷ lệ 96% trong tuần trước đó.
Kho bạc Nhà nước (KBNN) tiếp tục là nhà phát hành duy nhất, huy động thành công toàn bộ 2.600 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 1.300 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm trong cả 2 phiên đấu thầu đăng ký và bổ sung. Ngoài ra, 4.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm được huy động với tỷ lệ trúng thầu 67%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 5 năm biến động nhẹ, giảm 2 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 15 không đổi so với tuần trước đó.
Tính đến ngày 25/3, có 82.589,93 tỷ đồng trái phiếu chính phủ (TPCP) và TPCP bảo lãnh đã được phát hành, bao gồm 67.939,93 tỷ trái phiếu KBNN, 13.050 tỷ trái phiếu Ngân hàng Phát triển Việt Nam, 600 tỷ trái phiếu Ngân hàng Chính sách Xã hội.
Tuần này (28/3 - 1/4), KBNN sẽ gọi thầu 9.000 tỷ đồng trái phiếu, bao gồm 2.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, 2.000 tỷ đồng kỳ hạn 20 năm và 5.000 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm.
Thị trường thứ cấp
Thanh khoản trên thị trường thứ cấp tiếp tục tăng mạnh trong tuần qua, sau khi ghi nhận mức tăng 41,7% trong tuần trước đó. Tổng khối lượng giao dịch đạt 22.643,66 tỷ đồng, tương đương khối lượng giao dịch 6,493 tỷ đồng/ngày, tăng 25% so với tuần trước đó.
Giao dịch thông thường (outright) chiếm 49% tổng giá trị giao dịch, ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 9/2015; giao dịch mua bán lại (reserve repo) chiếm 51%.
Giao dịch outright tuần qua tập trung chủ yếu vào trái phiếu kỳ hạn từ 3 năm đến dưới 5 năm, chiếm 47% tổng khối lượng giao dịch outright; trái phiếu kỳ hạn từ 5 năm đến dưới 7 năm chiếm 35%; trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 13%; trái phiếu kỳ hạn trên 7 năm chiếm 5%.
NĐT nước ngoài mua ròng tuần thứ 3 liên tiếp, với giá trị mua ròng đạt 533,72 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu thị trường sơ cấp biến động trái chiều giữa kỳ hạn ngắn và kỳ hạn dài. Lạm phát gia tăng và động thái tăng lãi suất của nhiều ngân hàng khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, 3 năm và 5 năm tăng nhẹ trong tuần vừa qua. Ngược lại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài trên 5 năm giảm.
Thị trường mở
Trong tuần qua, 1.198 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn đã được thực hiện và 9.264 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn đáo hạn. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục không phát hành tín phiếu, đồng thời không có tín phiếu đáo hạn trong tuần. Kết quả, NHNN hút ròng với giá trị tương đối lớn, 8.066 tỷ đồng.
Thị trường liên ngân hàng
Lãi suất liên ngân hàng đã giảm đáng kể sau khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành, giúp giảm áp lực lên tỷ giá và giảm hoạt động đầu cơ đồng USD. Tuần qua, lãi suất liên ngân hàng tại các kỳ hạn ngắn tiếp tục giảm mạnh do thanh khoản dồi dào của hệ thống. Cuối tuần, lãi suất các kỳ hạn tham khảo như sau: qua đêm (2,8%/năm; -67 điểm), 1 tuần (3,1%/năm; -61 điểm), 2 tuần (3,4%/năm; -47 điểm), 1 tháng (4,3%/năm; -8 điểm).
