Trước đó đã có những đồn đoán rằng phán quyết về thuế quan sẽ được đưa ra vào ngày 9/1, nhưng Tòa án Tối cao chỉ công bố một ý kiến duy nhất trong ngày, và ý kiến này không liên quan đến thuế quan. Hiện chưa rõ khi nào phán quyết về thuế quan sẽ được công bố. Tòa án Tối cao sẽ công bố các phán quyết tiếp theo vào ngày 15/1.
Khi phán quyết được đưa ra, nó sẽ giải quyết hai vấn đề, rằng liệu chính quyền có thể sử dụng các điều khoản theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) để áp thuế hay không, và nếu không hợp lệ, liệu Mỹ có phải hoàn trả cho những nhà nhập khẩu đã trả thuế hay không.
Tuy nhiên, quyết định cuối cùng cũng có thể nằm ở đâu đó giữa hai thái cực này.
Tòa án có thể lựa chọn trao quyền hạn hạn chế theo IEEPA và chỉ yêu cầu hoàn trả ở mức hạn chế, cùng với nhiều phương án khác trong cách xử lý một vấn đề nhạy cảm đang được Phố Wall theo dõi sát sao.
Hơn nữa, ngay cả khi Nhà Trắng thua kiện, chính quyền vẫn có những công cụ khác để thực hiện thuế quan mà không cần đến quyền hạn khẩn cấp được nêu trong đạo luật.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết, ông dự đoán một phán quyết mang tính “hỗn hợp”.
“Điều không có gì phải nghi ngờ là khả năng chúng tôi tiếp tục thu thuế quan ở mức xấp xỉ như hiện nay, xét về tổng nguồn thu… Điều còn gây nghi ngờ và đó thực sự là một điều đáng tiếc đối với người dân Mỹ – là việc tổng thống mất đi sự linh hoạt trong việc sử dụng thuế quan, cả vì mục tiêu an ninh quốc gia lẫn làm đòn bẩy trong đàm phán”, ông Bessent cho biết.
Tổng thống Trump đã sử dụng IEEPA một phần như một biện pháp khẩn cấp để ngăn chặn dòng chảy fentanyl vào Mỹ.
Ngoài ra, ông Bessent tin rằng việc trì hoãn càng lâu đối với quyết định về thuế quan thì khả năng Tòa án Tối cao ra phán quyết có lợi cho Tổng thống Trump càng cao.
Theo Jose Torres, nhà kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers, việc thất bại trong việc áp thuế sẽ có nhiều hệ lụy.
“Nếu các mức thuế bị chặn lại, chính quyền sẽ tìm cách khác… Tổng thống Trump rất tham vọng trong việc thực hiện chương trình nghị sự này bất chấp những tranh cãi tiềm tàng có thể xoay quanh quyết định như vậy.
Việc chặn thuế sẽ gây bất lợi cho tham vọng đưa sản xuất về nước. Nó sẽ gây bất lợi cho tình hình tài chính, lãi suất sẽ tăng cao…, nhưng nó sẽ tốt cho lợi nhuận của các công ty. Giá nguyên liệu đầu vào sẽ thấp hơn và hoạt động thương mại sẽ suôn sẻ hơn”, ông cho biết.
Các quan chức Nhà Trắng đã đưa ra một số lựa chọn để bù đắp cho phán quyết của tòa án nếu không có lợi cho họ.
Ông Bessent cho biết, chính quyền có ít nhất 3 lựa chọn khác thông qua Đạo luật Thương mại năm 1962 để duy trì hầu hết các mức thuế quan. Tuy nhiên, ông cũng lo ngại rằng việc hoàn trả có thể gây áp lực lên chính quyền và nỗ lực giảm thâm hụt ngân sách. Theo dữ liệu của Bộ Tài chính, thuế quan đã mang lại khoảng 195 tỷ USD trong năm tài chính 2025 và thêm 62 tỷ USD vào năm 2026.
Ngoài ra, các nhà phân tích của Morgan Stanley cũng nhận thấy có nhiều khả năng điều chỉnh trong phán quyết của Tòa án Tối cao.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết, tòa án “có quyền tự do rộng rãi khi đưa ra các phán quyết, một loạt các kết quả có thể xảy ra, chẳng hạn như Tòa án thu hẹp phạm vi của các mức thuế quan hiện hành nhưng không bắt buộc phải loại bỏ hoàn toàn hoặc hạn chế việc áp dụng thuế quan trong tương lai… Chúng tôi cho rằng chính quyền có thể áp dụng cách tiếp cận nhẹ nhàng hơn đối với chế độ thuế quan nói chung, xét đến sự tập trung chính trị gần đây vào khả năng chi trả”.
Tác động của thuế quan cho đến nay đã đi ngược lại dự báo của các nhà phân tích. Tác động đến lạm phát là hạn chế, trong khi thâm hụt thương mại giảm mạnh, trái ngược với kỳ vọng của một số kỳ vọng rằng thuế quan có thể biến Mỹ thành quốc gia bị cô lập trên trường thương mại toàn cầu. Thâm hụt thương mại tháng 10 đã đạt mức thấp nhất kể từ khi kết thúc cuộc khủng hoảng tài chính năm 2009, vào thời điểm nhập khẩu giảm mạnh do suy thoái kinh tế nghiêm trọng mà cuộc khủng hoảng gây ra.
Mặt khác, ông Bessent cho biết Bộ Tài chính Mỹ có nguồn tiền dồi dào để chi trả bất kỳ khoản hoàn thuế quan nào nếu Tòa án Tối cao ra phán quyết bất lợi đối với các mức thuế khẩn cấp của Tổng thống Trump. Tuy nhiên, việc hoàn trả sẽ được thực hiện theo từng đợt, kéo dài trong nhiều tuần hoặc thậm chí tới một năm.
