Theo dữ liệu của nhà cung cấp dữ liệu Dealogic, các thương vụ lớn và động thái được chính quyền hậu thuẫn đã thúc đẩy các công ty tìm cách niêm yết tại Hồng Kông (Trung Quốc), điều này đã thúc đẩy khối lượng huy động vốn lên mức cao nhất trong nửa đầu năm kể từ năm 2021.
Bên cạnh đó, khối lượng niêm yết mới trên Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông (Trung Quốc) đã tăng khoảng 8 lần lên 14 tỷ USD trong nửa đầu năm nay, từ mức chỉ 1,8 tỷ USD trong cùng kỳ năm 2024. Con số này không bao gồm các đợt niêm yết SPAC (công ty mua lại có mục đích đặc biệt) được thành lập chỉ để huy động vốn thông qua IPO, với mục đích cuối cùng là mua lại hoặc sáp nhập với một công ty khác.
Điều này có thể góp phần đưa thị trường chứng khoán Hồng Kông (Trung Quốc) trở thành điểm đến niêm yết lớn nhất thế giới trong năm nay, vượt qua Nasdaq và Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). PwC dự kiến sẽ có tới 100 thương vụ IPO tại Hồng Kông trong năm nay, với tổng số tiền huy động hơn 25,5 tỷ USD.
Cơn sốt này diễn ra sau nhiều năm hoạt động IPO ảm đạm trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro sau đại dịch và tăng trưởng kinh tế chững lại.
Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu tài chính Wind Information, trong nửa đầu năm nay, có 43 thương vụ niêm yết mới tại Hồng Kông, với số tiền huy động lên tới 13,6 tỷ USD, vượt qua tổng số tiền huy động được vào năm 2024 và vượt xa năm 202. Trong khi năm 2023, theo dữ liệu của HKEX, có 73 thương vụ niêm yết và chỉ huy động được 5,9 tỷ USD.
Ông Steven Sun, Giám đốc chiến lược cổ phiếu tại HSBC cho biết, làn sóng mới này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm động lực từ các quy định của Trung Quốc khi tốc độ niêm yết cổ phiếu loại A chậm lại, thanh khoản thị trường chứng khoán dồi dào và lo ngại bị hủy niêm yết tại các thị trường Mỹ đã thúc đẩy các công ty đại lục huy động vốn tại Hồng Kông.
“Sự bùng nổ IPO tại thị trường Hồng Kông chắc chắn được thúc đẩy bởi việc niêm yết kép cổ phiếu A-H”, ông cho biết. Trong đó, cổ phiếu loại A dùng để chỉ các cổ phiếu được niêm yết tại Trung Quốc đại lục, còn cổ phiếu loại H là những cổ phiếu được niêm yết tại Hồng Kông.
“Ngày càng có nhiều công ty sử dụng số tiền thu được để tài trợ cho chiến lược toàn cầu hóa”, ông cho biết thêm, vì đồng đô la Hồng Kông có thể thay thế được đồng nhân dân tệ của Trung Quốc trên thị trường toàn cầu.
Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt trong nước và căng thẳng thương mại bùng phát với Mỹ, các nhà chức trách Trung Quốc đã kêu gọi các công ty hàng đầu mở rộng ra toàn cầu và đa dạng hóa các địa điểm sản xuất.
“Thị trường Hồng Kông bao gồm nhiều hơn các lĩnh vực mới nổi như AI, năng lượng tái tạo, tiêu dùng kỹ thuật số và công nghệ sinh học, phù hợp với nhu cầu của các công ty đại lục”, Wei Li, Giám đốc đầu tư đa tài sản cho Trung Quốc tại BNP Paribas cho biết.
Căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc đã khiến Hồng Kông trở thành điểm đến IPO ưa thích của nhiều công ty Trung Quốc, do lo ngại rằng chính quyền Trump có thể ra lệnh hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch của Mỹ.
"Việc niêm yết thứ cấp về cơ bản cung cấp thêm bảo hiểm cho các công ty Trung Quốc niêm yết tại Mỹ trong trường hợp không mong muốn là việc hủy niêm yết là điều không thể tránh khỏi", ông Wei Li cho biết.
Chính sách của Trung Quốc thúc đẩy
Giá cổ phiếu Trung Quốc đã tăng vọt vào tháng 9/2024 do kỳ vọng về các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ hơn, đã giúp đảo ngược tình thế đối với các câu chuyện bi quan về Trung Quốc.
Vào đầu năm nay, việc phát hành mô hình chi phí thấp nhưng mạnh mẽ của DeepSeek đã thúc đẩy thêm một đợt tăng giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc khi các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại năng lực đổi mới của Trung Quốc, thúc đẩy việc định giá lại cổ phiếu.
Eugene Hsiao, Giám đốc chiến lược cổ phiếu Trung Quốc tại Macquarie cho biết: "Định giá thị trường nhìn chung đã cải thiện trở lại mức trung bình lịch sử, tạo ra bối cảnh tốt hơn cho các công ty muốn huy động vốn".
Chỉ số Hang Seng đã tăng 21% kể từ đầu năm và trở thành một trong những thị trường lớn có hiệu suất hoạt động tốt nhất trên toàn cầu, với kỳ vọng rằng các nhà chức trách Trung Quốc có thể sẽ giải phóng thêm chi tiêu tài khóa để bảo vệ nền kinh tế khỏi bất kỳ cú sốc nào liên quan đến thương mại đã củng cố thêm niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư.
Năm ngoái, cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc đã ban hành một loạt biện pháp nhằm đẩy nhanh quá trình phê duyệt cho các công ty công nghệ đủ điều kiện niêm yết tại Hồng Kông. Các cơ quan quản lý Hồng Kông cũng đã ra mắt "Kênh doanh nghiệp công nghệ" vào tháng 5 để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phê duyệt IPO cho các công ty công nghệ và công nghệ sinh học, đặc biệt là những công ty đã niêm yết tại Trung Quốc đại lục.
Perris Lee, Giám đốc thị trường vốn cổ phần tại Dealogic cho biết: "Chính sách khuyến khích các công ty khởi nghiệp hàng đầu niêm yết tại Hồng Kông đã cung cấp một cú hích rất cần thiết" trong việc phục hồi hoạt động IPO tại đây.
Một động lực khác thúc đẩy thị trường chứng khoán Hồng Kông là thanh khoản dồi dào do các nhà đầu tư Trung Quốc đổ xô vào cổ phiếu Hồng Kông, theo đuổi cơn sốt AI do những đột phá của Deepseek tạo ra và khai thác các thương vụ huy động vốn lớn.
Ngược lại, chỉ số CSI 300 hầu như không thay đổi trong năm nay.