Bức tranh thị trường chứng khoán Việt Nam nửa cuối năm 2024 được dự đoán sẽ có nhiều gam màu sáng nhờ những tín hiệu tích cực từ các yếu tố vĩ mô. GDP năm 2024 được dự báo đạt tốc độ tăng trưởng từ 5,8 - 6% so với năm ngoái. Hoạt động xuất nhập khẩu, thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đều có tín hiệu khả quan.
Chỉ số VN-Index sau khi phục hồi từ vùng đáy 1.165 - 1.170 điểm đã có nhịp điều chỉnh trước khi quay lên khu vực 1.240 - 1.245 điểm. VN-Index có nhiều cơ hội tăng trong giai đoạn nửa cuối năm, lên vùng 1.350 - 1.400 điểm kèm theo đà tăng điểm của nhiều nhóm cổ phiếu lớn và các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ.
 |
Chính sách nới lỏng tiền tệ của Mỹ sẽ rõ nét hơn từ quý III
Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã và đang cân nhắc rất nhiều về thời điểm hạ lãi suất, mặc dù quan điểm hiện tại vẫn là giữ nguyên lãi suất ở mức cao trong quý II/2024. Khả năng điều chỉnh lãi suất lần đầu dự kiến có thể diễn ra vào ngày 17 - 18/9 tới. Điều đó có nghĩa là, kỳ họp Ủy ban Thị trường mở của Fed diễn ra vào ngày 11 - 12/6/2024 và 30 - 31/7/2024 sẽ không có tuyên bố nới lỏng chính sách tiền tệ nào được đưa ra. Thời điểm hạ lãi suất đôi lúc cũng được hoãn với thời gian kéo dài khi số liệu lạm phát của nước này vẫn chưa hạ nhiệt về mức mục tiêu 2%, ngoại trừ thị trường lao động có dấu hiệu yếu hơn.
Trong tất cả các kịch bản, từ cơ sở cho đến lạc quan đều cho thấy, việc Fed sẽ hạ lãi suất trong quý III có xác suất cao hơn. Nếu chính sách tiền tệ của Mỹ đảo chiều và sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu tích cực dần vào giai đoạn cuối năm 2024, khả năng cao thị trường chứng khoán sẽ diễn biến tích cực hơn.
Nếu thị trường chứng khoán Mỹ và thế giới đã tăng về vùng đỉnh cũ và vượt đỉnh, nhiều khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sẽ có pha tăng tốc tốt hơn, VN-Index có khả năng đạt 1.350 - 1.400 điểm ngay trong quý III tới.
 |
Xu hướng tăng điểm sẽ được duy trì
Trong tháng 4, chỉ số VN-Index đã có pha điều chỉnh từ vùng đỉnh 1.290 điểm của năm 2023 về sát khu vực 1.170 điểm, kết hợp với bối cảnh tỷ giá biến động mạnh, giá vàng tăng cao, chưa kể đến những bất ổn địa chính trị leo thang. Tất cả những yếu tố này đã khiến một số bộ phận nhà đầu tư nghĩ tới kịch bản tiêu cực.
Tuy nhiên, trái ngược với những thông tin bất ổn, thị trường chứng khoán đã không điều chỉnh nhiều và có giai đoạn phục hồi tốt vào nửa đầu tháng 5 vừa qua. Hiện tượng “bán trong tháng 5 rồi đi chơi” (Sell in May and go away) đã không diễn ra. Thay vào đó là hiện tượng “mua vào tháng 5 và nằm im”. Thanh khoản trên thị trường không tăng cao và duy trì ở mức thấp tại một số thời điểm, phản ánh tín hiệu nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin vào thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư có xu hướng giao dịch ít hơn và đợi thời điểm tốt để quay lại giải ngân. Diễn biến tích cực này có thể bắt đầu từ cuối tháng 5, hoặc ngay từ đầu tháng 6 tới.
Nhiều cổ phiếu đầu ngành vượt đỉnh mới
Một trong những chỉ báo quan trọng xác định xu hướng của thị trường cũng như đánh giá sức mạnh của thị trường là số lượng các cổ phiếu tăng vượt trội so với thị trường, số lượng cổ phiếu tăng trở lại khu vực đỉnh cũ và số lượng cổ phiếu đầu ngành vượt đỉnh mới.
Không khó để thống kê hàng loạt nhóm ngành, từ tài chính, hóa chất, bán lẻ, dầu khí, công nghệ - viễn thông… đã vượt đỉnh của năm cũng như vượt đỉnh lịch sử. Có thể liệt kê một số cổ phiếu lớn như DGC, FPT, CMG, GMD, CSV, PVS, VCB, REE, CTR, VTP, DRC, PHR, BID, CTG… Việc quay lại đỉnh cũ và vượt đỉnh của thị trường chứng khoán chỉ là câu chuyện thời gian. Thời điểm thuận lợi rất có thể sẽ diễn ra ở giai đoạn cuối năm 2024 và năm 2025.
Ngành và nhóm cổ phiếu đáng chú ý
Nếu nhìn ở góc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận dự báo cả năm 2024, có thể thấy dòng tiền sẽ tiếp tục tập trung vào nhóm cổ phiếu tài chính, hóa chất, thép, dầu khí, công nghệ - viễn thông hoặc nhóm cổ phiếu khu công nghiệp.
Năm nay, việc quản lý danh mục vẫn rất được các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức chú trọng. Các quỹ đầu tư nước ngoài có thể đầu tư mạnh ở giai đoạn cuối năm khi biến động tỷ giá được kiểm soát, quá trình thúc đẩy nâng hạng thị trường cũng sẽ rõ nét hơn. Cơ hội đầu tư trở nên nhiều hơn trong giai đoạn cuối năm.
