Tái định vị khẩu vị đầu tư
Bà Trang Lê - Tổng giám đốc JLL Việt Nam nhận định, thị trường bất động sản Việt Nam vẫn sở hữu nền tảng tích cực nhờ tốc độ đô thị hóa cao và nhu cầu nhà ở lớn. Tuy nhiên, thị trường không còn nhiều dư địa cho chiến lược “đi chậm và sửa sai” hay phát triển dựa trên kỳ vọng tăng giá đơn thuần như giai đoạn trước.
Những năm qua, nhiều địa phương và khu vực chứng kiến các đợt tăng giá nhanh, đặc biệt tại nơi xuất hiện thông tin quy hoạch, đầu tư hạ tầng hoặc điều chỉnh địa giới hành chính.
Nhưng khi mặt bằng giá đã neo ở mức cao, trong khi thu nhập người dân tăng chậm hơn, dư địa cho chiến lược “lướt sóng” ngắn hạn dần thu hẹp. Biên lợi nhuận trong thời gian ngắn không còn hấp dẫn như trước, trong khi chi phí vốn gia tăng và tín dụng bị kiểm soát chặt khiến rủi ro thanh khoản cao hơn.
Một thay đổi quan trọng là xu hướng minh bạch hóa dữ liệu và quản lý giao dịch. Khi thông tin pháp lý, quy hoạch và lịch sử giao dịch ngày càng được chuẩn hóa, việc “thổi giá” càng trở nên khó thực hiện. Dòng tiền đầu cơ vì thế suy giảm dần, nhưng đổi lại, thị trường có cơ hội tái cân bằng, quay trở về với nhu cầu ở thực và giá trị sử dụng bền vững.
Dữ liệu mới nhất của Batdongsan.com.vn cho thấy, bước sang năm 2026, TP.HCM đang là tâm điểm về mức độ quan tâm khi chiếm tới 50% tổng nhu cầu tìm kiếm thông tin bất động sản trên toàn quốc.
Xu hướng này phản ánh tính chu kỳ của thị trường khi người dùng tích cực tìm kiếm không gian sống mới ngay từ đầu năm. Tuy nhiên, thay vì tăng trưởng đồng đều, dòng tiền và nhu cầu tìm kiếm tập trung chủ yếu vào các phân khúc nhà ở phổ thông phục vụ nhu cầu thực.
Ông Đinh Minh Tuấn - Giám đốc Batdongsan khu vực miền Nam cho rằng, việc tín dụng được kiểm soát chặt chẽ, chi phí vốn không còn rẻ như trước buộc các nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ hiệu quả khai thác, thay vì chỉ chờ tăng giá.
Các khảo sát gần đây cho thấy, yếu tố được quan tâm hàng đầu không còn là “mua hôm nay, bán ngày mai lời bao nhiêu”, mà là dự án có “pháp lý có rõ ràng không, tiến độ có đảm bảo không, chủ đầu tư có uy tín không và khả năng cho thuê ra sao”. Chiến lược tích lũy tài sản dài hạn dần thay thế tư duy kiếm lời ngắn hạn.
Thị trường cạnh tranh thực chất hơn
Nếu như giai đoạn trước, thị trường chịu áp lực vì thiếu nguồn cung, thì từ năm 2026, câu chuyện dần chuyển sang cạnh tranh về chất lượng sản phẩm. Theo đánh giá của Hội Môi giới bất động sản Việt Nam (VARS), việc tháo gỡ vướng mắc pháp lý cho các dự án đã trở thành lực đẩy quan trọng cho nguồn cung.
Thời gian qua, khoảng 1.000 dự án đã được tháo gỡ khó khăn và triển khai trở lại. Đồng thời, nhiều dự án mới, trong đó có những dự án quy mô rất lớn lên tới hàng nghìn héc-ta, cũng được nhanh chóng phê duyệt và triển khai.
| |
Các phân khúc nhà ở phổ thông phục vụ nhu cầu thực được đặc biệt quan tâm. Ảnh: Trọng Tín. |
Còn theo dự báo của DKRA Group, nguồn cung căn hộ mới năm 2026 được kỳ vọng duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ so với năm 2025, tập trung vào giai đoạn giữa năm, ước tính ở mức 30.000-35.000 căn được mở bán trên toàn thị trường. Trong đó, TP.HCM tiếp tục giữ vị trí chủ đạo, nguồn cung mới tiếp tục tập trung tại khu Đông và Bình Dương (cũ), trong khi Tây Ninh (Long An cũ) tăng tốc với nhiều dự án công bố mở bán ra thị trường.
Theo các chuyên gia, việc khơi thông nguồn cung tạo ra 2 tác động song song: Thứ nhất, thị trường có thêm lựa chọn, giúp giảm áp lực khan hiếm cục bộ; thứ hai, cạnh tranh giữa các dự án trở nên thực chất hơn. Khi có nhiều phương án, người mua sẽ lựa chọn kỹ hơn, buộc chủ đầu tư phải nâng chuẩn về pháp lý, tiến độ bàn giao và chính sách bán hàng.
Bà Phạm Thị Miền - Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu đánh giá thị trường bất động sản Việt Nam nhận định, năm 2026 sẽ chứng kiến sự phân hóa mạnh giữa các phân khúc và chủ đầu tư. Dòng vốn đang ưu tiên sản phẩm phục vụ nhu cầu thực, thay vì đầu cơ ngắn hạn.
Phân khúc trung cấp, nhà ở vừa túi tiền và các dự án gắn với hạ tầng đồng bộ sẽ có lợi thế hấp thụ vốn tốt hơn những sản phẩm định giá quá cao so với sức mua. Do vậy, dự án muốn hấp thụ tốt phải bảo đảm pháp lý, hạ tầng tiện ích và mức giá phù hợp trong bối cảnh giá nhà đã tăng nhanh hơn thu nhập.
Cùng góc nhìn, ông Võ Hồng Thắng - Phó tổng giám đốc DKRA Group cho rằng, năm 2026, thị trường có thể ghi nhận tăng trưởng rõ nét hơn, nhưng không theo hướng đồng loạt.
Giá bán vẫn chịu áp lực tăng do chi phí đất đai, phát triển dự án và tài chính tăng cao, song mức tăng sẽ phân hóa theo từng khu vực và từng phân khúc. Những dự án có pháp lý minh bạch, vị trí thuận lợi và kết nối trực tiếp với các trục hạ tầng lớn sẽ có lợi thế rõ rệt. Ngược lại, các dự án ở khu vực hạ tầng chưa hoàn chỉnh hoặc chậm triển khai sẽ khó tạo được thanh khoản.
Điểm đáng chú ý là sự phân hóa không chỉ diễn ra giữa các sản phẩm, mà còn giữa các chủ đầu tư. Trong bối cảnh chi phí vốn cao và quy định pháp lý chặt chẽ hơn, doanh nghiệp thiếu năng lực tài chính hoặc phụ thuộc quá nhiều vào đòn bẩy tín dụng sẽ chịu áp lực lớn.
Ngược lại, những nhà phát triển dự án có sẵn quỹ đất sạch, cơ cấu vốn lành mạnh và chiến lược phù hợp sẽ tận dụng được cơ hội mở rộng thị phần khi thị trường tái cấu trúc.
Ông Trần Quang Trung - Giám đốc Phát triển kinh doanh, OneHousing cho biết, thị trường địa ốc đang chuyển từ trạng thái “phòng thủ” sang “chủ động tạo thế”, với sự dẫn dắt của các chủ đầu tư có năng lực thực chất và tầm nhìn dài hạn. Đây là nền tảng để bất động sản bước sang một chu kỳ phát triển mới ổn định, minh bạch và gắn chặt hơn với nhu cầu thực của xã hội.
Riêng tại TP.HCM, ông Trung dự báo, thị trường này sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi trong năm 2026. Động lực chính đến từ quyết tâm của Chính phủ và chính quyền TP.HCM trong việc tháo gỡ khó khăn, vướng mắc cho các doanh nghiệp, dự án, kết hợp với việc thực thi đồng bộ các sắc luật mới như Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở 2023, Luật Kinh doanh bất động sản 2023...
Sự thay đổi căn bản về khung pháp lý không chỉ tạo ra “hành lang xanh” cho các dự án mới, mà còn trực tiếp tái khởi động hàng loạt dự án tạm ngưng triển khai thời gian dài trước đó. Đây là tín hiệu quan trọng giúp thị trường lấy lại niềm tin và khơi thông dòng vốn đầu tư.