Trong quý IV/2025, POM ghi nhận doanh thu thuần đạt 486,3 tỷ đồng, giảm 35,3% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán cũng giảm 33,7%, về 492,2 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp trong kỳ ghi nhận lỗ gần 5,9 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 9,6 tỷ đồng.
Đáng chú ý, chi phí tài chính trong kỳ của POM tăng 58,9%, lên 232,8 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay đạt 183,4 tỷ đồng, tăng 6,3% so với quý IV/2024. Kết thúc quý IV/2025, POM lỗ sau thuế 325,8 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 199,9 tỷ đồng.
Giải trình kết quả trên, POM cho biết do sản lượng tiêu thụ trong kỳ giảm, dẫn đến doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh tại các công ty con giảm, trong khi các chi phí phát sinh, đặc biệt là chi phí cố định và chi phí tài chính không giảm tương ứng, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh hợp nhất.
Lũy kế năm 2025, doanh thu thuần của POM đạt 2.180,1 tỷ đồng, giảm 6,3% so với năm trước và lỗ sau thuế 838,2 tỷ đồng, cải thiện hơn so với mức lỗ 991,5 tỷ đồng của năm 2024. Tuy nhiên, đây là năm thứ 4 liên tiếp Pomina thua lỗ, nâng tổng mức lỗ lũy kế lên 3.485 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Pomina đạt 8.863 tỷ đồng, giảm 10% so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chỉ còn gần 29 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 25%, xuống 763 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho giảm mạnh 50%, còn 384 tỷ đồng.
Mặt khác, POM đang ghi nhận hơn 5.700 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, chủ yếu là chi phí mua sắm máy móc, thiết bị và xây dựng dự án lò cao, lò EAF luyện phôi thép công suất 1 triệu tấn/năm tại Khu công nghiệp Phú Mỹ.
Ở bên kia bảng cân đối, nợ phải trả của Pomina ở mức 9.487 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Dư nợ vay tài chính đạt 5.965 tỷ đồng, với các chủ nợ lớn gồm VietinBank, BIDV, Vietcombank, Đại Quang Minh… Các khoản vay này đều có tài sản bảo đảm như quyền sử dụng đất, nhà máy, máy móc thiết bị và cổ phiếu POM. Đáng chú ý là vốn chủ sở hữu của Pomina đến cuối 2025 đã âm 623 tỷ đồng.
Trước đó, vào cuối tháng 11/2025, Vingroup thông qua CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal – sẽ cung cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%. Nguồn vốn ưu đãi từ Vingroup sẽ giúp Pomina có điều kiện cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng, đảm bảo hoạt động sản xuất diễn ra ổn định và từng bước phục hồi các chỉ số tài chính kinh doanh.
Bên cạnh việc cấp vốn, Vingroup cũng sẽ ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên trong hệ sinh thái Tập đoàn như VinFast, Vinhomes, VinSpeed… nhằm góp phần đảm bảo đầu ra bền vững cho doanh nghiệp. Việc ưu tiên chọn thép Pomina cũng là một phần trong kế hoạch gia tăng tỷ lệ nội địa hóa vật liệu trong các dự án lớn của Vingroup tại Việt Nam.
Nhờ thông tin tích cực nên dù kết quả kinh doanh chưa có cải thiện và cổ phiếu bị hạn chế giao dịch, cổ phiếu POM vẫn trở thành hiện tượng thu hút dòng tiền đầu cơ thời gian qua, tăng gấp 4 lần chỉ trong 3 tháng, hiện cổ phiếu đạt 8.100 đồng/CP.
