Xét trên quan điểm phân tích kỹ thuật, sóng số 5 ngắn hạn đã hoàn thành vai trò của mình khi thực hiện đầy đủ chức năng của một sóng đẩy đầu cơ - sóng của dòng tiền thông minh - khi kéo VN-Index cán mốc 630 điểm trong phiên cuối tuần qua. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch tăng mạnh và được duy trì cho phép những người phân tích kỹ thuật vẽ lại mô hình sóng Elliott dài hơn.
Lý thuyết Dow về sự vận động của TTCK cho rằng, một chu kỳ tăng giá sẽ có 3 giai đoạn:
- Giai đoạn 1: Niềm tin trở lại - thị trường tăng do niềm tin trở lại với các nhà đầu tư.
- Giai đoạn 2: Các doanh nghiệp công bố thông tin khả quan - thị trường tăng giá do nội lực.
- Giai đoạn 3: Niềm tin được chuyển thành các yếu tố đầu cơ - thị trường bước vào cuộc đua "nước rút".
Nếu nhìn theo cách này, VN-Index đang bước vào xu hướng tăng giá do chính nội lực của mình, cụ thể là nội lực của các doanh nghiệp niêm yết. Sóng Elliott hiện tại được coi là sóng đẩy số 3 (xem đồ thị 1).
Mục tiêu tiếp theo của VN-Index
Dù nhìn dài hạn hay ngắn hạn thì mọi chuyển động đều có quán tính, VN-Index cũng không là ngoại lệ. Dư âm của sóng đẩy số 5 ngắn hạn có thể chưa kết thúc nhanh chóng như nhiều người nghĩ. Tôi cho rằng, vẫn có những yếu tố cần thiết để VN-Index tiến vào vùng 630 - 650 điểm. Vượt qua được rào cản này, với VN-Index, phía trước sẽ là "bầu trời".
Dĩ nhiên, hiện tại, các mô hình và hiệu ứng ngắn hạn trên đồ thị VN-Index đang chỉ ra những điểm đáng quan ngại. Trong phạm vi bài viết, chúng tôi chưa có điều kiện để trao đổi sâu, nhưng hai phiên giao dịch tạo đỉnh ngắn hạn ngày 23 và 29/9/2009, VN-Index đã thiết lập ngưỡng hỗ trợ mạnh tại mốc 590 điểm có thể giải quyết tốt hậu quả do các tín hiệu ngắn hạn tiêu cực hiện nay. Chạy dọc theo chiều dài của sóng đẩy số 3, chúng ta có thể đặt mục tiêu cho VN-Index trong khung 760 - 840 điểm trong những ngày còn lại của năm 2009.
Đồ thị theo tuần của VN-Index đưa ra lời giải thích đơn giản hơn cho mốc 630 điểm đầy sóng gió. Đây cũng chính là "mái nhà xưa" của đợt tăng giá mạnh giữa năm 2006, mở màn cho thời kỳ hoàng kim của TTCK Việt Nam. Theo đồ thị 2 thì không khó để nhận ra ngưỡng cản 760 điểm là thử thách tiếp theo của VN-Index.
Như vậy, chúng ta đang có một VN-Index chưa hề suy yếu trong xu hướng tăng giá hiện hành. Mục tiêu của mỗi người có thể khác nhau, nhưng trong khung 630 - 650 điểm sẽ tiếp diễn những phiên giao dịch đầy cảm xúc. (xem đồ thị 2).
| Đồ thị 2: VN-Index theo tuần từ năm 2006 đến nay |
 |
Hành động của chúng ta!
Đây là thời điểm dành cho nhà đầu tư dũng cảm và bản lĩnh. Tôi cho rằng, các kịch bản lúc này không có nhiều giá trị bằng cách ra quyết định dựa trên những phân tích chính xác và đầy đủ. Ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn mạnh tại 590 điểm là cơ hội cho việc tái cơ cấu danh mục đầu tư, bởi vùng 630 - 650 điểm có thể mang lại cho nhà đầu tư những phần thưởng xứng đáng. Còn những nhà đầu tư chạy dọc theo sự hình thành của sóng đẩy dài hạn số 3 thì nên ưu tiên đón đầu báo cáo kết quả kinh doanh quý IV hoặc đơn giản là các blue-chip thực sự vững mạnh.
| Đồ thị 1: VN-Index đang ở con sóng đẩy số 3 |
 |
