Hội đồng bình chọn độc lập đã công bố kết quả này, cho thấy thương vụ Sabibeco được đánh giá là một trong những thương vụ mang tính bước ngoặt và tạo ra giá trị chuyển đổi lớn nhất trong ngành đồ uống Việt Nam trong năm qua.
SAB hoàn tất thương vụ hơn 830 tỷ đồng, củng cố vị thế dẫn đầu
Giải thưởng ghi nhận việc SAB mua lại gần 38 triệu cổ phiếu Sabibeco, tương đương 65% cổ phần có quyền kiểm soát (bao gồm phần sở hữu của các bên liên quan). Thương vụ có giá trị hơn 830 tỷ đồng và đã được hoàn tất vào ngày 27/12/2024. Việc mua lại Sabibeco giúp SAB mở rộng quy mô vận hành, tối ưu năng lực sản xuất và tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu trên thị trường bia Việt Nam.
Trước khi được mua lại, Sabibeco sở hữu 6 nhà máy với tổng công suất khoảng 600 triệu lít mỗi năm, nhưng hoạt động kém hiệu quả và ghi nhận thua lỗ liên tục trong giai đoạn 2020–2024, với lỗ lũy kế hơn 538 tỷ đồng. SAB đánh giá Sabibeco là doanh nghiệp có tiềm năng lớn để tái cấu trúc và tạo ra giá trị gia tăng khi được tích hợp vào hệ thống sản xuất của Tập đoàn.
 |
Quy trình M&A phức tạp, đòi hỏi sự chuẩn bị chiến lược từ SAB
Ngay từ năm 2022, SAB đã tiến hành đánh giá chiến lược, phân tích tài sản và xác định các cơ hội tái cơ cấu tại Sabibeco. SAB cho rằng, nếu Sabibeco được tích hợp hiệu quả, Công ty sẽ có khả năng tăng công suất sản xuất toàn hệ thống, tiết giảm chi phí và tối ưu hóa chuỗi cung ứng, đồng thời tăng cường hiện diện tại các khu vực thị trường trọng điểm.
Thương vụ được triển khai theo mô hình M&A chuyển đổi toàn diện, đòi hỏi SAB phải thực hiện một kế hoạch bài bản, xử lý nhiều thủ tục pháp lý phức tạp và phối hợp với số lượng lớn cổ đông. Việc Sabibeco có tới 276 cổ đông khiến quá trình đàm phán và chào mua công khai trở nên đặc biệt thách thức.
Công ty Chứng khoán Vietcap (Vietcap Securities) đóng vai trò tư vấn chính cho SAB trong suốt quá trình 1,5 năm. Vietcap đã hỗ trợ SAB xây dựng chiến lược mua lại, phân tích các kịch bản giao dịch, thẩm định tính khả thi về tài chính – pháp lý và đề xuất cấu trúc giao dịch tối ưu.
Một trong những khó khăn lớn nhất là Sabibeco là công ty đại chúng nhưng chưa đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán, khiến việc xác định giá và triển khai chào mua đối mặt với nhiều rủi ro pháp lý. Vietcap đã đề xuất Sabibeco đăng ký giao dịch trên UPCoM để tạo cơ sở minh bạch về giá. Đến cuối năm 2023, Sabibeco đã hoàn tất việc đưa cổ phiếu lên UPCoM, giúp SAB có thể thực hiện chào mua công khai theo đúng quy định.
Sau đó, Vietcap tiếp tục đồng hành cùng SAB với vai trò đại lý chào mua, hỗ trợ trực tiếp trong quá trình thu mua cổ phiếu từ 276 cổ đông, đảm bảo thương vụ được hoàn tất an toàn và tuân thủ pháp luật vào cuối năm 2024.
SAB triển khai tái cấu trúc mạnh mẽ, Sabibeco đảo chiều lợi nhuận
Ngay sau khi nắm quyền kiểm soát Sabibeco, SAB đã triển khai một chương trình tái cấu trúc toàn diện nhằm hợp nhất hệ thống sản xuất và phân bổ lại sản lượng để tối ưu hóa công suất, đồng thời chuẩn hóa quy trình quản trị – vận hành trên toàn hệ thống. Bên cạnh đó, SAB kiểm soát chặt chẽ chi phí tài chính và chi phí sản xuất, đồng thời tinh gọn bộ máy để cải thiện hiệu suất quản lý. Việc tích hợp Sabibeco giúp tổng công suất sản xuất của SAB tăng đáng kể, đồng thời kéo giảm chi phí sản xuất bình quân và tạo nền tảng cải thiện biên lợi nhuận.
Những kết quả ban đầu đã phản ánh hiệu quả tái cấu trúc rõ rệt khi Sabibeco đạt lợi nhuận 108 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025, đảo chiều hoàn toàn so với mức lỗ 76,5 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Ở cấp độ tập đoàn, biên lợi nhuận ròng của SAB tăng từ 15,3% lên 18,1%, cho thấy tác động tích cực từ chiến lược mở rộng quy mô và quản trị chi phí hiệu quả. Nhiều chuyên gia nhận định rằng SAB đã thực hiện một trong những thương vụ tái cơ cấu thành công nhất của ngành đồ uống Việt Nam trong những năm gần đây, đồng thời thể hiện rõ năng lực triển khai các thương vụ M&A mang tính chiến lược.
SAB nằm trong nhóm doanh nghiệp có thương vụ M&A tiêu biểu nhất năm
Theo Ban tổ chức Diễn đàn M&A Việt Nam 2025, SAB đã chứng minh khả năng hoạch định chiến lược và triển khai thương vụ M&A một cách bài bản, minh bạch và tuân thủ đầy đủ quy định pháp luật. Việc SAB hoàn tất toàn bộ thủ tục pháp lý cũng như điều phối thành công quá trình làm việc với hàng trăm cổ đông Sabibeco được đánh giá là yếu tố quan trọng giúp thương vụ diễn ra thành công. Việc tích hợp Sabibeco đã mang lại cho SAB lợi thế lớn về quy mô sản xuất, chi phí vận hành và phạm vi phủ thị trường, qua đó củng cố vững chắc vị thế dẫn đầu trong ngành bia Việt Nam.
Diễn đàn M&A năm nay đã vinh danh 14 doanh nghiệp có thương vụ M&A tiêu biểu, 6 doanh nghiệp có hoạt động IPO và phát hành riêng lẻ nổi bật cùng 14 tổ chức tư vấn M&A xuất sắc. Trong số này, SAB đặc biệt nổi bật với thương vụ Sabibeco, một thương vụ được xem là hình mẫu của chiến lược M&A dài hạn, hướng tới tạo lập giá trị bền vững cho doanh nghiệp và thị trường.
