>> Góc nhìn khác về báo cáo phân tích của CTCK
>> Không ở đâu có kiểu “tiên đoán” TTCK như Việt Nam
Cần có quy định ngặt nghèo đối với hoạt động của các CTCK
Điểm lại, ta không khỏi bất ngờ với số vốn điều lệ mà các CTCK đang sở hữu. Một số CTCK đã có vốn trên 1 nghìn tỷ đồng. Chỉ riêng trong 2 năm qua, dù thị trường không khả quan, nhưng các CTCK tăng vốn còn nhanh hơn ngân hàng.
Ngoài ra, đằng sau họ là các ngân hàng mẹ, các tập đoàn kinh tế, công ty tài chính lớn, có tiềm lực hoặc là các ngân hàng sẵn sàng hỗ trợ tức thì số vốn lên đến hàng nghìn tỷ đồng cho họ mà không ai có thể kiểm soát được.
Không chỉ có thế, các CTCK còn nắm giữ số tiền vãng lai rất lớn của nhà đầu tư, xuất phát từ quy định bất cập T+4 (ai dám chắc các CTCK không "sờ" đến số tiền này). Hơn thế nữa, họ lại là những người có ưu thế về nghiệp vụ phân tích, đặc biệt là nắm bắt thông tin sớm và có thể phối hợp với các công ty niêm yết nhờ vào mối quan hệ "môi răng" win-win sẵn có khi tư vấn. Vì thế, thật không ngoa khi nói rằng, các CTCK chính là những "tay chơi" lớn nhất của thị trường.
Nếu họ muốn làm giá, họ sẽ làm được, đừng nói gì cổ phiếu của những doanh nghiệp nhỏ. Ngay cả cổ phiếu của những công ty lớn nhất, nếu muốn, họ vẫn có thể nâng lên, hạ xuống được, bởi họ có thể phải phối hợp thêm với các nhà đầu tư lớn và các CTCK khác. Cho đến lúc này, chưa thể kiểm soát được các CTCK mà chỉ hy vọng, tin tưởng vào đạo đức của họ thôi. Có thị trường nào phát triển nhờ vào sự tin tưởng một chiều như thế không?
Do đó theo tôi, cần có quy định ngặt nghèo đối với hoạt động của các CTCK, trong đó có các báo cáo phân tích của họ. Với điều khoản miễn trách nhiệm, các CTCK xoa tay ngồi nhìn tác động của báo cáo phân tích của mình đem lại mà không chịu bất kỳ một trách nhiệm nào.
Phải quy định trách nhiệm rõ ràng đối với tác giả các bản báo cáo phân tích
Tại sao các trang thông tin được phép phổ biến thoải mái cái mà tác giả viết rồi buông? Các tờ báo khi đăng bài đều phải chịu trách nhiệm. Các nhà báo phải hoạt động theo Luật Báo chí và nội quy toàn soạn. Các tác giả phân tích này, khi bài của họ được các trang mạng đăng lại, chịu trách nhiệm gì và các trang này chịu trách nhiệm gì?
Giới đầu tư vẫn còn nhớ trước đây, một vị được gọi là "chuyên gia nước ngoài" có một lần dự đoán đúng, được nhiều người tin làm theo. Sau đó, vị này tiếp tục dự đoán và hầu hết là sai. Vấn đề là hôm trước khi công bố dự đoán của "chiên da" này, CTCK nọ đã phổ biến cho các nhà đầu tư thân thiết rằng ngày mai sẽ có dự đoán như thế. Những người ngây thơ nghe theo "dự đoán" thì thất bại nhưng những kẻ hớt tay trên lại ngày càng béo mập.
Nếu sân chơi bị thao túng thì còn ai dám tham gia nữa đây?