Báo Đầu tư Chứng khoán lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số công ty chứng khoán cho phiên giao dịch ngày 25/3.
Tín hiệu xác nhận sự đảo chiều là chưa có
CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI)
VN-Index có phiên phục hồi khá ấn tượng sau hai phiên giảm sâu trước đó. Tuy nhiên, biên độ tăng lại bị thu hẹp về cuối phiên thể hiện sắc xanh một phần bị chi phối bởi tâm lý trước sự phục hồi ấn tượng của thị trường tài chính thế giới đêm trước đó.
Điểm trừ đáng lưu ý là thanh khoản ở mức thấp, thấp nhất kể từ đầu 2026 tới nay và khối lượng khớp lệnh cũng thấp hơn -30,6% so với mức bình quân 20 phiên.
Tăng điểm trong xu hướng giảm với thanh khoản ở mức thấp cho thấy phiên tăng hôm nay không mang nhiều ý nghĩa tích cực và tín hiệu xác nhận sự đảo chiều là chưa có.
Chúng tôi tiếp tục duy trì sự thận trọng, chưa vội quay lại vị thế mua gia tăng, cần kiên nhẫn chờ đợi thêm tín hiệu tích cực rõ ràng hơn.
Giải ngân thăm dò cổ phiếu đã khả dụng trong danh mục
CTCK Vietcombank (VCBS)
Thị trường ghi nhận phiên hồi phục kỹ thuật với vận động khá sôi nổi của dòng tiền.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục bám sát diễn biến thị trường, đồng thời tìm kiếm cơ hội trung bình giá vốn/giải ngân thăm dò những cổ phiếu đã khả dụng trong danh mục và cho tín hiệu củng cố vùng hỗ trợ thuyết phục, đi cùng với sự gia tăng đáng chú ý của thanh khoản mua chủ động tại những nhịp rung lắc trong phiên ở các phiên tiếp theo.
Tuy nhiên, cũng cần lưu ý quản trị rủi ro và tỷ lệ đòn bẩy của tài khoản, trong bối cảnh thị trường vẫn chưa xác nhận tín hiệu đảo chiều xu hướng.
Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì trạng thái thận trọng
CTCK Asean
Về kỹ thuật, đồ thị ngày VN-Index ghi nhận phiên tăng khá sau nhịp giảm mạnh trước đó, hình thành cây nến đỏ thân ngắn nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn (MA5 và MA10), cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện nhưng chưa đủ mạnh để cải thiện xu hướng chung.
Chỉ số hiện vẫn nằm dưới MA20 và duy trì khoảng cách khá xa so với MA50, phản ánh xu hướng ngắn hạn tiếp tục ở trạng thái kém tích cực. Bên cạnh đó, chỉ báo RSI sau khi rơi sâu về vùng thấp đang có dấu hiệu hồi phục nhẹ nhưng vẫn duy trì dưới ngưỡng trung tính, cho thấy động lực phục hồi còn khá hạn chế.
Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì trạng thái thận trọng, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải đến thấp, hạn chế sử dụng margin và không mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật.
Có thể cân nhắc hạ thêm tỷ trọng khi thị trường hồi phục nhưng dòng tiền chưa cải thiện rõ rệt. Việc mở vị thế mới chỉ nên thực hiện với tỷ trọng nhỏ khi chỉ số kiểm định thành công vùng hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu ổn định hơn.
Chỉ nắm giữ những cổ phiếu có nền tảng cơ bản
CTCK AIS
Chỉ số VN-Index có phiên hồi phục sau các phiên giảm mạnh trước đó, lấy lại ngưỡng tâm lý 1.600 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản tiếp tục suy giảm khi dòng tiền tham gia vẫn còn khá thận trọng. Vì vậy, nhịp hồi phục này chưa đủ cơ sở để xác nhận thị trường đã tạo đáy ngắn hạn.
Nếu chỉ số VN-Index chưa lấy lại được vùng 1.650 điểm (MA200 ngày) thì xu thế chung của thị trường vẫn còn duy trì trong trạng thái giảm.
Hỗ trợ gần nhất là ngưỡng tâm lý .1600 điểm. Xa hơn là vùng 1.580 điểm (vùng đáy tháng 11/2025). Nhà đầu tư chỉ nắm giữ những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong quý I/2026.
Chưa xác nhận sự đảo chiều xu hướng
CTCK ACB (ACBS)
Chỉ số ghi nhận nhịp hồi phục kỹ thuật sau phiên giảm sâu trước đó, phần nào giúp tâm lý thị trường tạm thời ổn định trở lại. Tuy nhiên, thanh khoản duy trì ở mức thấp phản ánh sự thận trọng rõ nét, khi dòng tiền chưa sẵn sàng quay lại một cách mạnh mẽ.
Lực mua trong phiên chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng, cho thấy xu hướng ưu tiên các tài sản mang tính phòng thủ trong bối cảnh rủi ro ngắn hạn hiện hữu. Điều này đồng thời phản ánh tâm lý dè chừng của nhà đầu tư, khi hoạt động giải ngân vẫn mang tính chọn lọc và chưa lan tỏa rộng.
Về mặt kỹ thuật, nhịp hồi phục hiện tại chưa đủ mạnh để giúp chỉ số vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại đường trung bình 200 ngày, qua đó chưa xác nhận sự đảo chiều xu hướng.
Trong kịch bản này, áp lực điều chỉnh nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp diễn, đưa VN-Index quay lại kiểm định vùng hỗ trợ then chốt 1.560-1.580 điểm. Tại vùng giá này, lực bán kỳ vọng sẽ dần suy yếu, tạo nền tảng cho sự cân bằng cung-cầu. Nếu lực cầu được cải thiện, thị trường có thể hình thành nhịp hồi phục bền vững hơn trong giai đoạn tiếp theo.
Chất lượng thị trường đã cải thiện tốt hơn
CTCK SHS
Sau giai đoạn giảm mạnh liên tiếp, mức định giá của thị trường đã tương đối hấp dẫn hơn khi xét đến triển vọng tăng trưởng dài hạn. Đồng thời, với áp lực bán mạnh luân phiên ở các nhóm ngành đã diễn ra, áp lực bán giảm tỷ lệ dư nợ cũng đã giảm tương đối mạnh.
Mặc dù những rủi ro, bất ổn địa chính trị vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, chất lượng thị trường đã cải thiện tốt hơn. Nhiều doanh nghệp sau giai đoạn giảm giá rất mạnh đang ở vùng tương đối hấp hẫn.
Nhà đầu tư đã kiểm soát rủi ro tốt, có thể xem xét tích lũy dựa trên kỳ vọng vào kết quả kinh doanh quý I/2026 tăng trưởng, cũng như kỳ vọng vào thông tin đánh giá giữa kỳ nâng hạng của FTSE được công bố trong đầu tháng 4/2026.
