Theo báo cáo chiến lược mới nhất của MBS Research, tiêu thụ điện toàn quốc trong quý I/2026 ghi nhận mức tăng trưởng 7,2% so với cùng kỳ năm trước, sát với kế hoạch vận hành hệ thống điện. Những đợt nắng nóng sớm báo hiệu nhu cầu tiêu thụ sẽ còn tăng mạnh hơn khi bước vào giai đoạn cao điểm quý II và quý III năm nay.
Điểm nhấn chính sách đáng chú ý nhất là Quyết định 363 về điều chỉnh quy hoạch tổng thể năng lượng quốc gia được ban hành vào tháng 3 vừa rồi, nhấn mạnh vai trò cốt lõi của năng lượng tái tạo trong việc đảm bảo an ninh năng lượng và giảm phụ thuộc vào nguồn nhiên liệu nhập khẩu.
Dựa trên các thay đổi về hành lang pháp lý như khung giá cho nguồn điện gió, mặt trời và cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA), các doanh nghiệp trên sàn đang bắt đầu khởi động lại các kế hoạch triển khai dự án sau một giai đoạn trầm lắng.
| |
Tỷ trọng năng lượng tái tạo trong tổng cung điện tăng 10% sau Quyết định 363/QĐ-BCT. Nguồn: Bộ Công Thương, MBS Research |
Trong xu hướng trên, MBS Research bày tỏ sự ưu tiên đối với các cổ phiếu của các doanh nghiệp có chiến lược phát triển phù hợp với xu hướng chuyển đổi xanh và sở hữu bảng cân đối tài chính lành mạnh.
Trong đó, cổ phiếu PC1 được khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 33.000 đồng nhờ lợi thế từ mảng xây lắp điện và tổng thầu EPC hạ tầng năng lượng tái tạo. PC1 được kỳ vọng sẽ hưởng lợi lớn từ khối lượng công việc khổng lồ theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh, đồng thời mảng khai thác khoáng sản niken cũng đang đóng góp tích cực vào doanh thu khi giá kim loại này có xu hướng phục hồi.
Một lựa chọn nổi bật khác theo đánh giá của MBS là HDG với giá mục tiêu 40.600 đồng, được đánh giá cao nhờ dòng tiền ổn định từ mảng điện giúp doanh nghiệp chống chịu tốt trong môi trường lãi suất biến động. Gần đây, HDG đang thể hiện tham vọng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo khi đặt mục tiêu nâng gấp đôi công suất năng lượng tái tạo lên mức 900 MW vào năm 2030, tập trung vào các dự án điện gió và thủy điện nhỏ.
Đối với nhóm doanh nghiệp đa ngành, REE vẫn duy trì vị thế là nhà phát triển năng lượng hàng đầu với danh mục dự án điện gió gối đầu quy mô lớn tại khu vực phía Nam. Mặc dù mảng thủy điện có thể ghi nhận sự sụt giảm sản lượng do hiện tượng El Nino dự báo xuất hiện vào cuối năm, nhưng các mảng nước sạch và văn phòng cho thuê cùng sự đóng góp từ các dự án điện gió mới sẽ giúp duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận bền vững cho doanh nghiệp.
MBS Research cũng lưu ý đến cơ hội tại GEG khi doanh nghiệp này có mức định giá P/B khá rẻ so với trung bình ngành và đang tích cực cải thiện cấu trúc tài chính thông qua việc trả bớt nợ vay. Đặc biệt, dự án điện mặt trời Đức Huệ 2 tích hợp hệ thống lưu trữ năng lượng (BESS) của GEG được kỳ vọng sẽ là một trong những dự án đầu tiên áp dụng cơ chế DPPA, mở ra hướng đi mới cho phân khúc năng lượng tái tạo.
| |
Các doanh nghiệp đầu ngành tập trung đẩy mạnh công suất NLTT từ nay đến năm 2030. Nguồn: MBS Research. |
Nhìn chung, chiến lược đầu tư ngành điện xuyên suốt cho năm 2026 của MBS tập trung vào việc sàng lọc các doanh nghiệp năng lượng tái tạo có tiềm năng tăng trưởng công suất và khả năng quản trị rủi ro tài chính tốt trước những biến động của thị trường năng lượng toàn cầu.