Lợi nhuận quý IV giảm
BCTC của 161 DN trên cho thấy, kết quả kinh doanh quý IV không có nhiều đột biến và có sự sụt giảm so với các quý trước. Cụ thể, tổng lợi nhuận sau thuế quý IV/2013 của 161 DN đạt 6.735 tỷ đồng, bằng 20,19% so với tổng lợi nhuận sau thuế cả năm 2013.
Trong 161 DN này, chỉ có 20 DN thông báo thua lỗ trong quý IV/2013, chiếm tỷ lệ 12,4%. Đây là tỷ lệ khá thấp nếu so sánh với các quý trước. Tuy nhiên, thống kê rộng hơn, bên cạnh 20 DN báo lỗ, còn 21 DN khác có lợi nhuận sau thuế chỉ vài chục triệu, hay vài trăm triệu đồng, hoặc quanh mức 1 tỷ đồng, trong khi không ít DN trong số đó có quy mô vốn tới hàng trăm tỷ đồng, như GTT, LCM, KSS, VPH, KTB.
Lý do thì có nhiều, nhưng nhìn chung có hai nguyên nhân chính khiến kết quả kinh doanh quý IV/2013 không có nhiều đột biến. Thứ nhất là quý này, các yếu tố đầu vào như lãi suất, tỷ giá khá ổn định, không có nhiều sự tác động mạnh đến lợi nhuận DN theo chiều hướng tích cực như các quý trước. Thứ hai, quan trọng hơn, là sự hồi phục về cầu của thị trường cũng như của nền kinh tế nói chung còn yếu, tồn kho cao vẫn tiếp tục duy trì ở hầu hết các ngành.
Tuy nhiên, nếu xét ở góc độ kết quả kinh doanh theo năm, lợi nhuận sau thuế của 161 DN trong năm 2013 (33.356 tỷ đồng) cao hơn năm 2012 (30.612 tỷ đồng) là 2.743 tỷ đồng, tương đương với mức tăng trưởng 8,96%. Sự tăng trưởng này có được phần lớn nhờ nhóm DN lớn vẫn giữ được “phong độ” ổn định và nhóm các DN midcap có tăng trưởng đột biến (xem bảng)
Cơ hội đầu tư
Kết quả kinh doanh của 161 DN sàn HOSE cũng cho thấy, về cơ bản, lợi nhuận và doanh thu của các DN lớn không có nhiều bất ngờ và giữ ở mức ổn định. Với mức giá của các cổ phiếu DN lớn hiện nay, mặc dù sự hồi phục gần đây của DN đã phản ánh vào giá khá nhiều, nhưng trên tương quan về hệ số PE vẫn rẻ hơn so với các nước trong khu vực, thì đa số NĐT với góc nhìn vĩ mô ngày càng cải thiện, nhiều khả năng sẽ nắm giữ cho chu kỳ đầu tư dài hạn, ít nhất là trong 12 tháng. Nếu chỉ đề cập đến ảnh hưởng từ yếu tố hiệu quả kinh doanh, giá cổ phiếu nếu có biến động cũng sẽ theo hướng tích cực. Tuy nhiên, khó có cơ hội lợi nhuận lớn như trong năm 2013.
Điểm đáng lưu ý là những DN có thị giá cổ phiếu thấp mà NĐT đã tham gia lướt nhiều sóng đã bắt đầu lộ rõ khả năng hồi phục của mình. Rất nhiều cổ phiếu penny đã vươn dậy mạnh mẽ sau một quá trình tái cơ cấu DN. Hiện trên cả hai sàn HOSE và HNX có trên 320 mã có thị giá thấp hơn mệnh giá và khoảng một nửa trong số đó có giá cổ phiếu nhỏ hơn 5000 đồng/CP.
Như những gì diễn ra ở hầu hết các giai đoạn phục hồi từ đáy đi lên của thị trường, các ngành sẽ nối tiếp nhau hồi phục, các cổ phiếu đầu cơ midcap và smallcap khi chuyển trạng thái từ lỗ triền miên sang có lãi sẽ thu hút được sự chú ý lớn của các NĐT, đặc biệt là các NĐT cá nhân. Thời gian tới, khi kết quả kinh doanh của các DN tiếp tục được công bố, không ít DN dạng này sẽ thực hiện được con số lợi nhuận theo kế hoạch của mình và hứa hẹn sẽ đem lại nhiều cơ hội cho các NĐT trong năm 2014.
