Trong báo cáo mới phát hành, Mirae Asser đánh giá, bức tranh kết quả kinh doanh quý III/2025 tính đến ngày 31/10 cho thấy sự tăng trưởng vượt trội so với cùng kỳ, đồng thời thể hiện rõ sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Dù số lượng ngành có lợi nhuận sau thuế tăng trưởng dương ít hơn so với quý II/2025, nhưng tốc độ tăng trưởng tổng lợi nhuận sau thuế toàn thị trường lại đạt mức cao nhất trong nhiều quý gần đây.
Theo dữ liệu FiinTrade, đến ngày 31/10, quý III/2025 ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng 41,1% so với cùng kỳ, vượt trội so với các mức tăng của những quý trước: tăng 20,7% trong quý I/2024, tăng 21,4% trong quý II/2024, tăng 21% trong quý III/2024, tăng 19,3% trong quý IV/2024, tăng 12% trong quý I/2025 và tăng 33,6% trong quý II/2025. Trong cơ cấu tăng trưởng, lợi nhuận sau thuế nhóm phi tài chính tăng 48,5% và nhóm tài chính tăng 34,6%.
Xét theo từng ngành, nhóm tăng trưởng gồm: dầu khí tăng 594,7%; ô tô và phụ tùng tăng 291,4%; viễn thông tăng 273,5%; dịch vụ tài chính tăng 197,3%, bảo hiểm tăng 135,3%; xây dựng và vật liệu tăng 131,7%; tài nguyên cơ bản tăng 83,8%; bán lẻ tăng 83,1%; hóa chất tăng 63,1%, hàng và dịch vụ công nghiệp tăng 47,9%; hàng cá nhân và gia dụng tăng 34%; ngân hàng tăng 25,2%; công nghệ thông tin tăng 20,6%; thực phẩm và đồ uống tăng 13,5%; tiện ích tăng 12,2% và y tế tăng 4,3%.
Ngược lại, nhóm giảm gồm: du lịch và giải trí giảm 21,1%; bất động sản giảm 23,2% và truyền thông giảm 24,3%.
| |
Dựa trên kết quả kinh doanh quý III/2025, Mirae Asset đã tiến hành lọc cổ phiếu có kết quả kinh doanh ổn định, duy trì sức tăng trưởng tốt và có câu chuyện riêng. Các tiêu chí dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp chọn cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt theo phương pháp SEPA của Mark Minervini, và phương pháp đầu tư Canslim của William O’neil.
Từ đó, các nhóm ngành như bảo hiểm (BVH, MIG, PVI), điện (POW, GEE), thực phẩm (MSN) vẫn là những lựa chọn an toàn nhờ tính ổn định. Đặc biệt, Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh và Luật Điện lực (sửa đổi) hướng đến xây dựng một thị trường phát điện cạnh tranh hơn. Nhu cầu tiêu thụ điện dự kiến tăng trưởng trong giai đoạn 2026 – 2030 nhằm đáp ứng mục tiêu tăng trưởng GDP 10%/năm.
Ngoài ra, nhóm phân tích cũng chỉ ra các ngành có câu chuyện và triển vọng phục hồi là lựa chọn phù hợp khi rơi về những vùng giá hấp dẫn.
Có thể kể đến đầu tư công tiếp tục là điểm sáng khi giải ngân kỳ vọng được đẩy mạnh vào cuối năm, tính đến hết tháng 10/2025 mới đạt 51% kế hoạch. Giai đoạn 2026 - 2030 với các dự án trọng điểm như đường sắt Hà Nội - Hải Phòng - Lào Cai, đường sắt Bắc -Nam, cao tốc Bắc - Nam mở rộng và đường vành đai 3 - 4 TP. HCM được dự báo tạo dư địa backlog lớn cho doanh nghiệp xây lắp và vật liệu xây dựng, qua đó củng cố triển vọng tăng trưởng trung hạn của nhóm xây dựng (HHV, VCG) và đá xây dựng (KSB, DHA).
Trong khi đó, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp và các dự án đang dần tháo gỡ vướng mắc pháp lý tạo điều kiện cho sự hồi phục của bất động sản (KDH, NLG). Ngoài ra, hai luật sửa đổi là Luật Kinh doanh bất động sản và Luật Xây dựng có hiệu lực từ đầu năm 2025 cũng tiếp tục bổ sung động lực.
Giá hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp, hiện ở vùng đáy từ 2016, kết hợp với kỳ vọng bất động sản và đầu tư công phục hồi, giúp nhu cầu đối với nhựa xây dựng (ống nhựa, vật liệu nhựa xây dựng) ổn định từ các dự án hạ tầng và nhà ở, đồng thời hỗ trợ biên lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện. Đây là cơ sở tạo lợi thế cho nhóm nhựa xây dựng (BMP, NTP).
Hay nguồn cung toàn cầu thiếu hụt cùng với giá bán cao su duy trì ở mức cao là yếu tố nâng đỡ ngành cao su, với giá bình quân cao su xuất khẩu 10 tháng đầu năm 2025 đạt 1.758 USD mỗi tấn, tăng 7,4% so với cùng kỳ, qua đó hỗ trợ nhóm doanh nghiệp PHR, DPR và TRC.
Mặt khác, tháng 10/2025 thị trường chứng khoán ghi nhận hơn 310.000 tài khoản mở mới, mức tăng mạnh nhất trong 14 tháng, đưa tổng số tài khoản lên 11,3 triệu, tương đương 11% dân số. Triển vọng nâng hạng thị trường cùng việc các công ty chứng khoán tăng vốn để mở rộng cho vay margin tạo động lực phát triển cho ngành, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp tiếp tục thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển từ tiết kiệm sang chứng khoán, một số cơ hội có thể xem xét gồm VIX, CTS, SHS.