Lãi suất giảm, cổ phiếu cổ tức cao tăng giá

Bởi lẽ, chỉ còn vài tháng nữa là đến mùa ĐHCĐ, các công ty đã có thể chốt danh sách chia cổ tức bằng tiền.

Cổ phiếu của Tổng CTCP Dịch vụ tổng hợp Dầu khí (PET) đã giữ giá ổn định từ mấy tháng nay ở mức trên 11.000 đồng/CP. Lý do là trong mấy năm qua, PET duy trì được lợi nhuận ổn định và khá vững chắc từ hoạt động kinh doanh chính là phân phối sản phẩm điện thoại di động.

Ông Phùng Tuấn Hà, Tổng giám đốc PET cho biết, đến thời điểm này, PET đã hoàn thành mốc kế hoạch phấn đấu là 240 tỷ đồng lợi nhuận năm 2012 và trong 1 tháng còn lại của năm sẽ phấn đấu mốc cao hơn là 290 tỷ đồng. Việc chuyển đổi từ phân phối sản phẩm cho Nokia sang phân phối độc quyền cho Samsung của PET gần như đã xong và việc chuyển đổi sẽ kết thúc trong năm nay. Với kết quả kinh doanh khả quan, cộng với việc phân phối sản phẩm cho Samsung giúp PET giảm áp lực vốn vay, khả năng PET sẽ hoàn thành kế hoạch chia cổ tức là 15% bằng tiền mặt, tương đương lợi suất cổ tức 13% (cổ tức/thị giá).

NĐT đang quan tâm đến những DN hoàn thành kế hoạch kinh doanh, trả cổ tức cao

Cổ phiếu của CTCP Cơ điện lạnh (REE) cũng rất đáng chú ý khi đã tích lũy một thời gian dài ở mức giá 14.600 đồng/CP, tương ứng tỷ lệ cổ tức trên thị giá năm 2012 là 11%. Trong 9 tháng đầu năm, REE đạt lợi nhuận thuần 481 tỷ đồng, hoàn thành 81% kế hoạch lợi nhuận năm. Như vậy, việc về đích kế hoạch lợi nhuận năm là khả thi, cơ sở để kỳ vọng REE thực hiện được kế hoạch trả cổ tức, nhất là khi Công ty có thể thành công trong việc phát hành trái phiếu.

Mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt “khủng” nhất thuộc về CTCP Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre (ABT). Công ty này đã chi trả cổ tức tiền mặt 3 lần từ đầu năm đến nay, tổng cộng là 60%. Một lãnh đạo Công ty cho biết, năm nay, ABT sẽ hoàn thành kế hoạch lợi nhuận, Công ty vẫn còn tiền mặt dồi dào, nhưng sẽ không chi trả thêm cổ tức để dự phòng tình hình khó khăn của năm 2013. Ngành thủy sản đang rất khó khăn, do nhiều doanh nghiệp trong ngành buộc phải bán phá giá sản phẩm để trả nợ ngân hàng. Năm 2012, cổ đông của ABT đã được hưởng tỷ lệ cổ tức 15%/thị giá, chưa kể các nhà đầu tư dài hạn có thể được hưởng tỷ lệ cổ tức tiền mặt cộng dồn hai năm qua lên đến 100%/mệnh giá.

Kể từ thời điểm có thông tin lãi suất có thể giảm thêm 1%/năm đến nay, giá cổ phiếu CTCP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (RAL) đã phục hồi từ 22.000 đồng/CP lên 25.000 đồng/CP. Dự kiến, cổ phiếu RAL sẽ trụ vững ở mức giá này nhờ tỷ lệ cổ tức 30% dự kiến cho năm 2012, khi mà lợi nhuận đạt khoảng 80 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra là 65 tỷ đồng.

Đầu tư vào cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức/thị giá cao không chỉ là sự lựa chọn cho nhà đầu tư cá nhân, mà là xu hướng của nhiều nhà đầu tư tổ chức hiện nay. CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI) hay REE là những công ty đầu tư khá mạnh theo xu hướng này. Nhà đầu tư nước ngoài mua khá nhiều cổ phiếu PET trong các phiên gần đây. DPM hay CNG là những cổ phiếu có tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức khá cao cũng được nhà đầu tư nước ngoài nhắm đến.

Có những tên tuổi ít được chú ý như CTCP Xuất nhập khẩu hàng không (ARM), giá cổ phiếu đi ngang quanh mức 14.000 đồng/CP kể từ đầu năm và mới tăng lên 19.000 đồng/CP hiện nay, nhưng cổ đông đã nhận được 24% cổ tức năm 2011 bằng tiền hồi tháng 7/2012 và cổ tức năm 2012 dự kiến là 24%. Kế hoạch cổ tức năm 2012 của ARM là khả thi, vì Công ty đã về đích kế hoạch lợi nhuận năm.

Nhìn lại một số cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao cho thấy, việc đầu tư dài hạn vào các công ty tốt vẫn là chiến lược đầu tư mang lại lợi nhuận. Trong năm tới, chiến lược này được nhận định tiếp tục phát huy hiệu quả ở những công ty có “truyền thống” tăng trưởng và hoàn thành kế hoạch kinh doanh, kế hoạch cổ tức.

Tất nhiên, rủi ro là công ty có thể xây dựng kế hoạch lợi nhuận thiếu cơ sở ngay từ ban đầu. Chẳng hạn, CTCP Xây dựng điện Việt Nam (VNE) hồi đầu năm đã trở thành cổ phiếu “nóng” khi ĐHCĐ thông qua kế hoạch trả cổ tức năm 2012 là 15%, trong khi thị giá cổ phiếu 6.000 đồng/CP. Cho đến hết tháng 9, VNE mới đạt hơn 33% kế hoạch lợi nhuận năm, nên việc trả cổ tức 15% gần như không khả thi.

Tuy nhiên, rủi ro này có thể dự cảm khi tham dự ĐHCĐ và phân tích báo cáo tài chính của công ty. Vì thế, tìm kiếm các công ty có khả năng chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao và kế hoạch lợi nhuận khả thi có lẽ sẽ là lý do để kéo nhà đầu tư đến với ĐHCĐ của các công ty niêm yết vào đầu năm tới.

Thuận An
Thuận An