Các tổ chức phi ngân hàng, chẳng hạn như các quỹ đầu tư và công ty bảo hiểm, đã phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn về mặt pháp lý sau khi lĩnh vực này - vốn ít chịu quản lý hơn so với các ngân hàng - tăng trưởng mạnh sau cuộc khủng hoảng tài chính khi thu hút tiền từ thị trường thay vì đổ vào những tổ chức cho vay được quản lý chặt chẽ hơn.
Sự thay đổi này làm dấy lên lo ngại về các nhóm đòn bẩy tiềm ẩn và "sự không phù hợp về thanh khoản" tại các quỹ thị trường tiền tệ và các lĩnh vực khác có thể ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính trong một cuộc khủng hoảng thông qua mối liên kết giữa các ngân hàng và phi ngân hàng.
FSB cho biết, lĩnh vực trung gian tài chính phi ngân hàng (NBFI) đã giảm 5,5% xuống còn 217.900 tỷ USD vào năm 2022 so với năm trước.
Điều này phản ánh những tổn thất về định giá, đặc biệt khi danh mục đầu tư của các quỹ đầu tư được điều chỉnh theo thị trường để phản ánh mức lãi suất cao hơn nhiều đã ảnh hưởng đến giá trị trái phiếu. NBFI - vẫn chiếm 47,2% tài sản tài chính toàn cầu - cũng giảm do ảnh hưởng của lãi suất cao hơn.
FSB cho biết trong bản cập nhật hàng năm về lĩnh vực NBFI: “Các ngân hàng tiếp tục là những bên nhận tài trợ ròng từ khu vực NBFI, mặc dù nguồn tài trợ này đã giảm kể từ năm 2013. Ngược lại, việc sử dụng vốn từ các ngân hàng của một số tổ chức NBFI đã tăng lên”.
FSB cho biết: “Những cải tiến trong báo cáo năm nay đã làm giảm các mối liên kết không xác định giữa tất cả các loại tổ chức phi ngân hàng và đáng chú ý nhất là trong trường hợp các quỹ hưu trí, khi các mối liên kết được xác định đã tăng 25 đến 30 điểm phần trăm liên quan đến cả yêu cầu bồi thường và nợ phải trả”.
Mặt khác, các cơ quan quản lý đã bắt đầu xem xét kỹ hơn liệu tài sản nắm giữ bên ngoài khu vực ngân hàng có phản ánh đúng mức lãi suất đã tăng mạnh sau một thời gian dài ở mức thấp lịch sử hay không.
Tuy nhiên, thị trường hiện đã bắt đầu định giá việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương vào năm tới.
