Trong một báo cáo hôm thứ Hai (12/9), các chiến lược gia Marko Kolanovic và Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan cho biết, các dữ liệu gần đây chỉ ra rằng lạm phát và áp lực tiền lương, tăng trưởng phục hồi và ổn định niềm tin của người tiêu dùng cho thấy thế giới sẽ tránh được suy thoái kinh tế. Các thị trường có thể hưởng lợi từ gói kích thích tài khóa ở Trung Quốc, các kế hoạch hỗ trợ năng lượng ở châu Âu và tâm lý nhà đầu tư đang ở mức rất thấp.
Các chiến lược gia cho biết: “Dữ liệu kinh tế và định vị của nhà đầu tư là những yếu tố quan trọng đối với hiệu suất tài sản rủi ro hơn là lời hùng biện của ngân hàng trung ương”.
Tâm lý tích cực đã trở lại thị trường trong những ngày gần đây trong bối cảnh hy vọng lạm phát có thể đã đạt đỉnh, ít nhất là ở Mỹ. Chỉ số MSCI AC World Index đã có chuỗi tăng điểm trong 4 phiên tốt nhất kể từ tháng 5, khi các nhà đầu tư sẵn sàng cho dữ liệu giá tiêu dùng quan trọng của Mỹ được công bố vào thứ Ba (13/9).
| |
Chỉ số MSCI AC World Index |
JPMorgan lập luận rằng, lạm phát giảm dần sẽ là điều tích cực đối với các cổ phiếu có chu kỳ và các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, đặc biệt với thị trường mới nổi và chứng khoán Trung Quốc hơn là các cổ phiếu phòng thủ. JPMorgan cũng cho rằng, nên mua cổ phiếu năng lượng khi có nhịp giảm mạnh và duy trì tỷ trọng cổ phiếu hàng hóa ở mức cao.
Các chiến lược gia cho biết: “Chúng tôi cho rằng, lạm phát sẽ tự giải quyết và giảm dần khi Fed đã phản ứng quá mức với mức tăng lãi suất 75 điểm cơ bản. Chúng ta có thể sẽ thấy một trục quay của Fed, điều này tích cực đối với các tài sản có tính chu kỳ".
Các chiến lược gia cũng dự báo lạc quan về đồng đô la và kỳ vọng đường cong lợi suất trái phiếu của Mỹ và châu Âu sẽ đi ngang.
Theo Isaac Poole, Giám đốc đầu tư tại Oreana Financial Services, dữ liệu hiện tại cho thấy hạ cánh mềm là nơi nền kinh tế toàn cầu đang hướng tới. "Trong kịch bản đó, chúng tôi thực sự nghĩ rằng lợi nhuận có thể tương đối tốt trong năm tới ở Mỹ".
Tăng trưởng lợi nhuận "có thể gây ngạc nhiên về chiều hướng tăng bởi vì đã có rất nhiều sự bi quan được phản ánh".